文 | 王强，香港财华社财经编辑。
■ 恒指率先突围 再创新高
自2017年以来，当A股市场还在低位徘徊之时，港股市场却已经悄然上行。仔细观察，从2016年年底至今，恒指的这一波反弹已经上涨了约10%的空间。然而就在投资者都认为需要谨慎之时，港股昨日突然出其不意的发力，恒指成交额在突破800亿大关的刺激下一鼓作气，创下了2017年新高。
■ 昨日有神秘资金大举流入香港股市
据香港信报报道，昨日有神秘资金大举流入香港股市。据中资投行消息透露，该批神秘资金原本准备用于海外并购，去年遭中央下令取消或搁置交易后停泊香港，现取得“批准”在港买入中资及蓝筹股。
其实，港股启动并非一蹴而就。如果投资者留意的话，近两个月来恒指总体走势喜人，尤其是在一月上旬，A股经历了创业板的一波血杀走势，港股仍然凸显了价值洼地的本色，吸引了大量资金流入，走了较长的一段。而在节后资金呈现加速流入局面，内地资金借道港股通持续大举买入，四个交易日全部资金净流入，合计净买入额高达88亿元。
■ 汇率变动影响外资配置比例
也许众多投资者还满头雾水，港股缘何较之A股率先突围呢？其中一个关键点是汇率因素。由于香港采取盯住美元的联系汇率制度，使得在人民币兑美元贬值的背景下，人民币兑港元的汇率也会出现贬值。自2014年以来，人民币兑美元开启贬值模式，此后除了少数时间略有修复而升值外，多数时间都处于渐进贬值状态，而2016年初以来更出现新一波贬值，贬值势头有加速之势。据中国官方数据统计：自2016年以来，美元兑人民币汇率升值超过6%。鉴于资金趋利的属性，汇率的微小变动都可能带来资金在不同市场的巨额流动。因此，由于人民币相对于美元汇率的变动，致使人民币资产相对于港元资产的吸引力下降，那么以人民币计价的A股也会遭到较大幅度的冲击。
■ 密切关注低估值成长股和蓝筹股
港股虽然在两天之内连创历史新高，但从技术上看，其仍处于历史底部。相信近期介入的神秘资金，也是看到了港股的价值洼地这一属性。目前，中国经济尚处于筑底阶段，但美联储的货币政策已进入加息周期，对港股市场来讲，现在经济基本面和流动性可以说是最差组合，所以，港股市场现在的估值水平也是在历史的底部位置。
在这里需要提醒投资者引起关注的是部分低估值成长股和优质蓝筹股，更加容易获得资金的青睐。究其原因，成长股是港股市场中增长确定性高、增长速度快，而估值越低则越更有优势，而蓝筹股则属于经营稳健、盈利稳定，分红收益率高的价值股，建议投资者可以锁定这两类目标，寻找机会，逢低介入。
对于投资者而言，随着沪港通、深港通政策深入落实，内地和香港市场资金的互联互通“连通器”功能会逐渐形成，两地的资金和投资者结构都会慢慢趋同，因此，A股和港股的估值会此消彼长，港股整体估值提升将带来相对的“赚钱效应”。
截至今日中午收盘，恒指报收23575.91点，今天最高上冲至在23644.63点，再创新高，现已突破前期短线阻力位23631点。技术上分析，在突破新高后，会出现技术上的回抽，建议投资者莫要激进，耐心等待入场时机。
■ 编辑｜李思，财华社财经编辑。
听说订阅「港股解码」微信公众号的小伙伴们都能赚大钱哦！
