■ 文｜施琳慧，香港财华社财经编辑。
19日，东航物流联合众多投资方在上海签署增资协议、股东协议和公司章程。至此，东航物流混改正式落地，其中，国有持股比例降至45%，员工持股占10%，外资占10%，民营资本占35%。
东航：大力度混改
在作为国企混改突破口之一的民航企业中，南航先行一步在混改上拔得头筹。今年3月28日，南航与美航确定合作关系，美航出资2亿元认购南航部分股票后在南航持有2.68%的股份。
但是东航后起发力，力度不可谓不大。东航物流的国有持股比例从原本的绝对控股降至50%以下，而在混改中唯一的外国资本普洛斯在东航的股权占比达到了10%。远远超过了美航在南航的股权比重。
除此之外，在东航物流混改后，核心员持有高达10%的股份。纵观其混改方案，在重视民营资本的同时引进外资，将企业利益转化为员工利益，真正做到了“混” 和“改”。
三大航空公司中两家均已着手落实混改，近日国航最近亦传出消息将与顺丰速运、圆通速递等民营上市的快递物流企业进行合作，组建新的中国货运航空公司。东航大力度的混改模式可以说是万中无一，而当接力棒交到国航手中时，不知其究竟会如何行动。
国企混改成趋势
13年将混合所有制作为基本经济制度的重要实现形式之后，国企改革便缓缓拉开了序幕，然而外来资本怕没有话语权，国有资本怕被抢权，在多方阻力之下，政策始终难以落实。
16年的两次会议均提出将混改作为国企改革的关键切入口。16年9月，东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等6家央企被列入首批混改试点。12月的中央经济工作会议强调要在电力、石油、等七大领域迈出实质性步伐。
自16年的两次“强调后”，国企混改的步伐逐渐加快。
电信行业首当其冲，对比稳坐头把交椅的中国移动，营收与净利润不断增长的中国电信，在4G时代走着下坡路的中国联通被选中作为混改试点，这是联通的新挑战也是新机遇。
16年，中国联通的净利润仅仅为6.25亿元，暴跌了94.1%。而宣布混改之后，中国联通在3个月内分别和阿里、百度和腾讯达成合作关系。16年，中国联通的股价一直在低价区域徘徊，而在混改风声传出之后，股价出现了明显的上升，这表明大众还是看好联通混改的。
今日东航物流改革的落实无疑是为国企改革翻开了新的篇章，东航之后，航空物流产业之后，在电力、医疗等多方面，国企混改将成为一个大趋势。
展望 大趋势
究混改的原因，是为了改善国企运营周期缓慢、管理层级过长等多种弊端。民营资本的与外资的进入可以激发其活力和竞争力，但是即便是良药也会苦口，是药三分毒，混改在一定程度上也会带来一些负面的影响。
联通混改后，被怀疑“裁员”，坊间传闻不断。国有企业混改也一直被担心会引发国资流失的现象。而对外资与民资进入国有企业只是徒增国企资金而对其结构没有显著改善的怀疑是混改推行缓慢的主要原因。在此风口浪尖，若有企业敢于做开拓者，大刀阔地去改，拿出实际效果，或许才能真正有利于该政策的顺利推进。
国资委副主任张喜武曾对媒体说。“2015年是国有企业改革政策制定出台年，2016年是国企改革政策落地年，2017年就应该是国企改革的见效年。”
如何稳健地推进混改，而不是喊着口号跟着热潮做表面工作？结合企业的实际情况， “成熟一个推进一个”可能才能真正有效落实国企混改政策。
■ 编辑｜徐冰莹，财华社财经编辑。
▪
