一向宣称不上市的娃哈哈，口风最近有点松动了。日前娃哈哈举行三十周年庆典活动，创始人宗庆后表示：“在适当时候娃哈哈也会考虑上市。”
作为国内饮料行业的龙头品牌，娃哈哈已到而立之年，目前在全国建有近80个生产基地、总资产近400亿元，连续十九年问鼎饮料行业榜首，品牌价值达533.86亿元。宗庆后多次公开表示，娃哈哈现金充足，不需要上市。
一颗“毒糖果”，曝光了娃哈哈的上市梦
其实对于娃哈哈的上市，业内并不吃惊。
今年4月，因为涉及知名企业娃哈哈集团的收购案，一家在香港创业板上市的内地食品公司中国糖果忽然成了舆论关注的热点。
据中国糖果3月30日发布的公告，公司主要股东嘉庆及Noble Core与潜在买家订立意向书，潜在买家拟做出可能自愿要约以收购公司投票权不少于50%。中国糖果公告显示，潜在买家的最终实际拥有人为娃哈哈董事长宗庆后的独女宗馥莉。
图：中国糖果近一年来的股价变动
消息一出中国糖果股价应声上涨。自3月30日以来，中国糖果的股价就一路走高，从0.162港元/股，最高涨至0.94港元/股（5月18日），最大涨幅达到480%。
然而，7月14日，娃哈哈集团董事长宗庆后女儿宗馥莉收购中国糖果的现金要约失效后，中国糖果股价当日最大跌幅超过60%，公司股价瞬间回到了3个月前。
图：宗馥莉微博关于中国糖果现金要约失效声明
业内普遍分析，宗馥莉的此次收购，实际上被中国糖果炒家利用。这位娃哈哈“公主”因收购中国糖果卷入资本风波而显得颇为狼狈。娃哈哈一再表示，上述收购行为是宗馥莉个人行为，与娃哈哈集团业务无关。
但宗馥莉还是摆出了“再接再厉”的姿态，在声明中称这次收购的结果“为公司将来在相关领域布局提供了宝贵的经验。”不得不让人猜测，这是娃哈哈一次资本市场上不成功的尝试。
上市或将助力娃哈哈，突围品牌老化囧境
在竞争日渐加剧的饮料行业，娃哈哈已面临着品牌老化的问题。娃哈哈品牌如何寻求新突破一直为外界关注。
2010年，娃哈哈业绩进入500亿俱乐部，宗庆后发出豪言，要达到1000亿的目标。7年过去了，目标没有实现。去年9月份，全国工商联发布的《2016中国民营企业500强发布报告》显示，2015年娃哈哈营业收入494亿元，排名民营企业500强中的第70位，而2014年营收为720亿元，排名第31位。
此外，根据胡润研究院发布的2016年度《胡润百富榜》，其中宗庆后家族以1120亿元的财富依然排名第五，但财富值较上一年度的1350亿元，缩水230亿。
近年来，随着大众消费需求和观念的不断更新升级，以及90、00后新生代的崛起，中国饮料市场固有的竞争格局被逐步打破，行业结构变革、格局重构已经开始。品牌和产品都老化的娃哈哈在细分领域，面临着竞争对手的挑战和蚕食。
在瓶装水板块，平价领域和高端领域，都已人满为患。华润怡宝、农夫山泉、百岁山、恒大冰泉等品牌严重挤压了娃哈哈在包装饮用水的市场份额。高端矿泉水领域，如依云、恒大冰泉、昆仑山等也纷纷崛起。娃哈哈在2004年就推出的营养快线，现在依然是支撑娃哈哈业绩的大单品。
近些年，娃哈哈一直尝试转变。2010年，娃哈哈跨界奶粉市场，2012年，打造城市商场综合体——娃欧商城，到了2013年，投资150亿元做白酒。然而这些转变都没有达到理想效果。
在30周年庆典上宗庆后表示，娃哈哈将积极向高新技术产业进军，要把国内没有的技术引进来，实现弯道超车，开始二次创业。
食品业务上，娃哈哈正在与位列全球乳业第十名的美国乳制品企业Dean Foods（迪恩食品）商洽。在渠道创新上，今年6月，娃哈哈从深兰科技购买了Take Go无人店支付系统，预计数量是“3年10万台、10年百万台”，并将这批支付系统运用于娃哈哈终端自动售货机上。除此之外，宗庆后也在多方接触高科技项目。去年，他发起了一场引入以色列先进技术的活动，共引入1000多项技术成果到杭州与本地商家对接。
没有资本的加持，完成如此多的转变将是十分困难的。在后营销时代的食品产业，想要完成整个行业发展和布局，都要叠加资本思维的模式。
不过就目前而言，股权结构是娃哈哈需要面对的首个问题。从1999年开始，宗庆后就在娃哈哈实行全员持股，到如今，已经有近2万名员工持有娃哈哈的股份。但按照法律规定，企业上市之前股东数量不得超过200个，而全部整合上市又是一项非常浩大的工程。如果娃哈哈要上市，这将是它目前首要的障碍。
■ 作者｜邢莉
■ 编辑｜夏雨辰
