近日蒙牛乳业发布2016年中期业绩：上半年公司毛利达到91.8亿，比上年增加超过10亿元，毛利率也有所攀升。但净利润却同比下降19.53%，减少了约2.6亿元。拖累业绩的主要是旗下联营公司：奶牛养殖企业现代牧业上半年亏损5.66亿元。
蒙牛和现代牧业正是当下中国乳品与奶牛养殖行业的缩影：下游乳制品利润增加，而上游奶牛养殖企业却陷入巨额亏损。
消费企稳 乳制品巨头利润回升
在过去几年，国内乳制品市场曾极度恶化，而如今已有所好转，这已经反映在蒙牛和伊利的经营数据上。
如果不考虑现代牧业的影响，蒙牛今年上半年的业绩并不太差：收入同比增加6.6%至272.6亿元，毛利率同比上升1.8个百分点至33.7%。伊利的半年报尚未出炉，但一季度营收152.25亿元，同比上涨2.61%；净利润15.57亿元，同比增长两成。
规模稍小的乳品企业情况也渐有起色。最近因赞助中国女排而“上头条”的光明乳业今年一季度净盈利1.6亿元，同比上升22.55%。三元股份一季度营收增长2.69%，净利润也有所增长。
进入2016年以来，乳制品公司业绩企稳，市场环境好转的局势已经明朗。
原奶价格走低 畜牧企业陷入亏损
乳业巨头们收入增加的时候，产业上游的奶牛畜牧企业却处境凄惨。在奶源过剩、奶价下降的压力之下，不少奶牛养殖企业陷入亏损。
奶牛养殖企业原生态牧业上半年原料奶销量达到128439吨，同比增加9%，却亏损了1.38亿元。根据统计数据显示，国内原奶价格在2013年末2014年初达到顶峰，价格4.26元/公斤。2016年7月末则下滑至3.4元/公斤。如此低廉的价格，已经让奶牛养殖企业陷入了越产奶越赔钱的境地。
产能过剩的原奶生产企业无奈将原奶喷粉，而缺乏技术设施的奶农只能含泪将奶倒掉。现代牧业在年报中称：“原奶价格下滑，进一步加深了养殖环节和加工环节的产业矛盾。”
哪怕是有着稳定客户，也难抵住业绩下滑。作为蒙牛乳业的联营公司，现代牧业历年生产的原奶一多半供应给大股东蒙牛，上半年亏损达到5.66亿元。即便能维持销量，价格也只能“随行就市”。由于国内奶价普遍下跌，现代牧业今年上半年每吨原料奶的平均售价也下跌了11%。
进口鲜奶冲击 原奶生产企业寒冬漫无尽头？
除了国内日益扩大的奶牛养殖规模和原奶产能，进口低价奶源也在冲击着国内市场。
统计数据显示：2016年上半年国内鲜奶和奶粉进口量分别为31.47万吨和40.78万吨，同比增长77.3%和18.55%。
原生态牧业在中期报告中称：“截至2016年上半年，中国原料奶行业仍面临巨大挑战。由于外国打包原料奶价格低廉，国内进口原奶量比重仍不断攀升，加之复原乳的不规范操作，国产生鲜乳的市场需求降低。”
原奶的另一个消化渠道——奶粉同样受到进口的冲击。根据今年8月17日乳制品跨境贸易电子平台——恒天然全球乳制品交易网拍卖价格，全脂奶粉2731美元/吨，比2013年最高价格5208美元/吨价格降近一半。近期进口奶粉到岸价1.82万人民币一吨，而国内接近3万元，每吨1万元左右差价，使其拥有明显的优势。
奶业加工巨头与养殖企业，冰火两重天。
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