2017年11月14日 21:35:08 叶檀财经

国内

0110月经济数据全面回落:工业增加值增6.2% 房地产销售增速放缓

统计局今日(11月14日)公布多项经济数据,其中10月规模以上工业增加值同比增长6.2%,预期6.3%,前值6.6%。前10月房地产开发投资同比增长7.8%,增速比1-9月份回落0.3个百分点,房地产销售增速放缓。

檀评

10月份工业增加值同比增速在上个月反弹之后,重新回落,从6.6%降至6.2%,与此前公布的制造业PMI和发电量双双回落互相印证。虽然最近几个月虽然PPI依然维持强势,但10月份PMI中的产成品库存上升,同时原材料库存下降,说明企业在终端需求回落的情况下补库存意愿开始下降。对于房地产来说,从三四线城市房地产消费饱和度、年内棚改货币化进程、去年高基数叠加限购政策范围逐步扩大等角度来看,房地产销售数据下降并不意外。在政策从紧的大背景下,市场很可能维持下行态势,楼市降温加速。

02资金面迎大考难大旱 不会持续大幅偏离紧平衡

连日来,货币市场利率连续反弹、跨税期跨月资金需求升温、机构平头寸难度增加,均表明每月中旬资金面“例行”的收紧已拉开序幕。13日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)全线上涨。其中,隔夜Shibor上行7BP至2.787%,创10月以来新高,这是该利率指标近期连续第5日上涨,单日涨幅为5日来最高,显示短期流动性收紧的势头渐趋明显。

檀评

进入11月中旬,月中资金面收紧的情况准时出现,但央行公开市场操作应声转向,表明维护流动性基本平稳的态度。相比之下,市场似乎更担忧年末“大考”。10月以来资金面总体平稳,但中长期货币市场利率始终居高不下,货币市场利率曲线增陡,反映出机构对未来流动性状况持谨慎态度。在财政投放间隙,若央行适时给予必要流动性支持,加上金融机构提前进行准备,年末资金面应“有惊无险”,随着年末财政投放到位,来年初流动性将有望迎来一段较宽松的时期。

03楼市调控生态:买卖双方博弈 一套房比年初便宜了70万

调控并未有任何放松态势,行业信心也在逐渐走低。“金九银十”已经结束,与往年的传统旺季不同,今年市场并无太大起色。根据安居客房产研究院发布的《2017年10月国民安居指数》,10月一线城市成交惨淡,经纪人信心指数也结束连续三个月上扬,出现下滑态势。

檀评

作为房地产市场集中调整的一年,2017年注定不平凡。据中原地产研究中心统计数据显示,今年以来截至目前,全国各地发布的房地产调控政策累计超过210次,其中仅10月份就有超过25个城市发布了有关房地产调控政策34次。其实针对未来几年房地产市场建设,十九大报告已给出明确方向:坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,让全体人民住有所居。所以说今后房地产业将发生三个方向性的变化:一是需求方面由“有房住”到“住好房”的转变;二是定位属性由过去的“投资与居住属性并重”到“去投资重居住属性”;三是解决居住问题的路径由过去的“购房为主”到“租购并举”。

04股债齐跌!10年期国债收益率近三年来首破4%

周二(11月14号),中国10月经济数据公布,工业、消费、固定投资和房地产全线回落。数据公布后,中国债市继续一路下挫。午后,中国10年期国债现券成交收益率一度涨破4%,属2014年10月来首次,上涨近5个基点。不过之后收益率回落至3.98%。

檀评

目前中国经济基本面回落(三季度GDP回落,10月PMI、进出口、工业增加值均不及预期),信贷高烧得到遏制(10月信贷不及预期,消费贷大幅下滑),债市收益率相对货币市场利差处于历史最高水平(10年期国债与R007之差历史均值20BP以内,当前已达50BP),均支持债券收益率回落。从央妈态度看,提前开始2月逆回购、罕见辟谣同业负债占比调整、大量净投放等均表明央行维稳意图,但债市同样并不买帐,目前来看债市走势脱离基本面,交易情绪依然脆弱。

05深度解析乐视陨落:中国市场因贾跃亭失败而改变

乐视公司的前雇员以及外部专家表示:事实上这只是贾跃亭自己个人的野心。贾跃亭所谓的乐视共享生态体系是一个浩大的工程,并最终引发了曾经万众瞩目的科技明星的陨落。这家在中国国内和全球市场都快速发展的公司最终跌落凡间,主要是因为其严重依靠债务融资来支持旗下的项目,而很多债务乐视最终都没能偿还。

檀评

贾跃亭所谓的乐视共享生态体系是一个浩大的工程,并最终引发了曾经万众瞩目的科技明星的陨落。乐视生态所暴露出的风险给整个市场上了一课,监管机构已经开始审查以所谓的共享生态体系为名的关联方交易。随着各类互联网业态的出现,打造生态的业务模式越来越多。如果公司的业务机会基本来自其生态体系,同时价格公允性又说不清楚,那这就会受到监管的重点关注。

0610月份央行口径外汇占款环比增加20.98亿元人民币

数据显示,10月央行口径外汇占款环比增加20.98亿元人民币,至21.51万亿元人民币。10月外汇占款为连续第二个月上升,9月份增加8.5亿元人民币。

檀评

外汇占款变化直接影响银行间市场流动性,因而备受市场关注。特别是今年5月以来,在人民币升值有所加快的背景下,外汇占款迟迟未能恢复正增长,这让市场很是“看不懂”。其实人民币升值或贬值并不必然导致外汇占款变动,外汇占款变化的关键前提是即期汇率与中间价的持续显著偏离。照此判断,今年大部分时间外汇占款增加的条件其实都不具备,未来外汇占款仍难以持续正增长,其增幅在零上下小幅波动或成为未来一段时期的常态。

07赵薇成了女版贾跃亭?老公黄有龙不服处罚谋求翻盘

11月10日,证监会公布:赵薇夫妇因为万家文化收购案被罚款及禁入市场五年。因为涉及“女巴菲特”赵薇和她背后的神秘丈夫,所以这个处罚备受关注,也一度引起舆论哗然。然而,在收到中国证监会的处罚告知书后,赵薇的丈夫黄有龙已开始行动,打算向证监会提交陈述和申辩意见,并要求举行听证会。

檀评

单从处罚力度上来讲,30万元罚款以及5年证券市场禁入措施确实是比较轻了,毕竟祥源文化距离半年前25元的股价高点,股价跌幅高达64.8%,这对投资者造成的损失是巨大的。黄有龙现在想申诉的目的是什么呢?其根本还是想挽回一个信誉形象价值,在这两点在资本圈与娱乐圈都是非常重要的,但就目前情况来看,搞出这么大风波,没被股民诉讼索赔就不错了,想要撇清自己的责任是不太可能的。

国际

08高通拒绝博通1300亿美元收购提案 恶意收购一触即发

11月6日,全球最大的半导体制造商之一的博通对高通提出以每股70美元现金加股票的方式收购,总价值为1300亿美元。 而不足一周后,纽约当地时间11月13日开市前,高通宣布,董事会一致否决了博通此前的高达1300亿美元的收购提案。

檀评

博通CEO Hock Tan在本月早些时候曾表示,如果高通拒绝,博通仍然有意进行恶意收购。高通正式拒绝后,狙击战已经正式拉开帷幕。博通将如何出招?是向管理层提高收购价格还是恶意收购?而高通将会采取除了毒丸防御、白骑士、双层股权、自残或哪些常用策略等成为本案最大的看点。若合并成功,新公司将成为仅次于英特尔和三星电子的全球第三大芯片制造商。在5G转型和人工智能发展的关键时刻,这一芯片并购大案不但将定义未来科技反垄断问题,其对产业的格局塑造更将最终影响未来人们的科技生活。

09三季度财报超预期 企业盈利支撑美股牛市科技股表现最佳

美股财报披露季在本周进入尾声,收益和销售额远超预期。标普500指数公司已有460家公布了季度业绩,其中有332家公司的收益超出预期,占比72.2%。信息技术类股表现最优异,而通用电气和特斯拉则交出了较差答卷。

檀评

不光是美股,亚洲股市科技股表现也同样不俗。过去20年的大部分时间中,科技公司一直在亚洲股市充当配角,而今年以来,亚洲科技股的涨幅是金融股的两倍,并且收益远高于美欧科技股。科技股虽然价格很高,但盈利也很强劲,所以说这是一种长期的结构性增长,而不是周期性上涨,这次与互联网泡沫时期的情况还是有本质区别的。像腾讯和阿里巴巴这样的公司,尽管规模已经如此庞大,却仍实现着40%甚至50%的利润增速,在这种情况下,享有更高的估值也合情合理。

10标普11月14日正式宣布委内瑞拉出现债务违约

由于委内瑞拉未能及时在30天宽限期内支付一笔2亿美元的利息,标普周二正式宣布委内瑞拉出现债务违约,并认为其在未来三个月内再出现违约的概率为50%。

檀评

过去数年间华尔街的投行帮助委内瑞拉发行了数十亿灭元的债务,但是这些债务可能都无法按时偿还。关键是并不是委内瑞拉不愿意还债,而是该国根本是无力偿还债务。作为OPEC的成员国之一,委内瑞拉的现金已经出现了枯竭,经济体系出现了崩溃,这导致委内瑞拉的民众很难找到食物,买到急需的药品。委内瑞拉国内已经爆发了人道主义危机。宣布委内瑞拉出现债务违约之后,许多国家都不愿意再与委内瑞拉做生意了,这样委内瑞拉国内的食物和药品短缺等问题将会进一步加剧。石油工业对于委内瑞拉来说非常重要,该国近80%的出口收入都是石油带来的,但是由于委内瑞拉出现了经济混乱,委内瑞拉的石油产业投资严重不足,原油的产量也大幅下降,这势必会造成经济形势的进一步恶化。

11美图等8只股票纳入MSCI中国指数 中国电力等5只被调出

11月14日明晟公司(MSCI)宣布,将美图、华润医药、雅居乐、耐世特、建滔化工、理文造纸、比亚迪电子和洛阳钼业8只股票添加进入MSCI中国指数,相应有5只股票被调出指数,被调出的分别是敏实集团、中煤能源、中国电力、中石化炼化和长安B,所有变动自11月30日收市后生效。

檀评

MSCI指数是目前全球投资组合经理采用最多的基准指数,也是绝大多数国际投资者的风向标。其对样本股票选取是有一定要求的,包括满足样本空间的最小规模要求、最少流动性要求、最小自由流通调整因子要求、最小交易时间要求和最小外资空间要求。因此被MSCI指数纳入的股票,大都是股市中的大型股票,业绩与财务表现稳定,可以长期追踪和关注。

今日沪深两市短线调整,银行券商板块联手砸盘,带动指数一路震荡下行。

截至收盘,沪指报3429.55点,跌0.53%;深成指报11582.92点,跌0.96%;创业板指数报1896.72点,跌0.51%。板块方面,自由贸易港领涨,上海物贸涨停、东方创业涨超7%,钢铁板块开启强烈反弹,新钢股份领涨,海南、视听器材、在线旅游、白酒等板块领跌,但白酒板块中的老白干酒继续一字板。

恒生指数跌0.1%,报29152.12点;国企指数跌0.71%,报11601.69点;红筹指数涨0.18%,报4409.44点。大市成交额1082.41亿。板块方面,涨幅前三的为乳制品、建筑材料、航空服务;跌幅前三的为家畜饲料、供应链管理、鞋类。

国内期货市场收盘涨跌互现,黑色系普遍飘红,焦炭涨近3%,动力煤、热卷涨超1%;化工品略显分化,PTA涨超3%,聚丙烯、PVC飘绿;有色金属整体偏弱,沪铅跌超1%,沪铜仍涨近1%;农产品多数飘绿,油脂类齐跌,棕榈油跌超1%,但玉米淀粉涨近4%。

中国10月经济数据公布,工业、消费、固定投资和房地产全线回落。数据公布后,中国债市继续一路下挫。中国10年期国债现券成交收益率触及4%,属2014年10月来首次。截止收盘,中金所10年期国债期货主力合约收涨0.27%,今日盘中一度跌0.40%;中国10年期国债现券(票面利率3.59%)收益率报3.97%,盘中一度上行至4.01%。

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