2017年11月14日 21:35:16 叶檀财经

■ 文 | 琢磨先生  新锐经济学者,中产阶级代言人

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信用扩张货币政策宽松的大背景下,每个人都觉得自己赚到了钱,其实不过是水涨船高,货币的泡沫助推了你的资产泡沫。

你名义上很有钱,但你实际上并没有钱。

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我觉得从现在开始,中产阶级进入了下半场,为什么说是下半场呢?就是中国经济基本面正在进入慢慢挤泡沫的阶段,M2的增幅一直控制在10%以内,根本目的是抑制信用扩张。股市进入平稳缓慢不愠不火,价值投资成为股民的信仰,随着接下来IPO速度的控制,股市有望继续稳步中徘徊。房地产通过一系列组合拳,又是限购又是限贷又是限离又是限卖,最近又开始大力推动租售同权和房产税,房地产江湖难起风云。在外汇储备方面,以美元计值的外汇储备为31092.1亿美元 ,较上月小幅增加7.03亿美元,也是自2014年5月以来的首次实现九连涨。

这意味着,在近十年享受泡沫狂欢的周期结束,这个泡沫是怎么回事可能很多人不懂。我们说中国的广义货币(M2)有160多万亿,这可不是印出来的真实的钱,央行印出来的钱是列示在资产负债表里的,专门有一个科目叫储备货币,差不多30万亿左右,那么这30多万亿的钱怎么变成160多万亿的呢?就是信用的扩张,在流通端主要是银行通过放贷反复运作的结果。所以在信用扩张货币政策宽松的大背景下,每个人都觉得自己赚到了钱,其实不过是水涨船高,货币的泡沫助推了你的资产泡沫。

在下半场,这一切玩法都将改变。举个简单的例子,你的房子这十年虽然翻了一倍,你名义上有了很高的资产价格,但因为货币政策和房地产政策的改变,已经变得有价无市。简单说,你名义上很有钱,但你实际上并没有钱。就好比你有个蛋糕,在拍卖的时候,大家不断的出价,最终你以100万买下,最后大家一哄而散,只给你留下了一个100万的蛋糕。你说自己身价100万,只会让大家哄堂大笑。现在就是这么个局面,稍微有点资产的中产阶级,账面上都有不少资产,但实际能兑现多少呢?其实聪明人都已经离场走人了,剩下一群懵懂的群众还在不停的猜测,到底是继续猛涨还是微涨。

在这个下半场,中产阶级要做些什么呢?

一是中产阶级的下半场,要面临的最主要的挑战就是,改变过去粗放的投资策略,习惯了负债,习惯了加杠杆,现在你要接受一个投资什么都赚不到钱的时代。在接下来的这波周期里,因为资金被高位锁定,不管是股市还是房市,资金就失去了流动性。钱反而变得越来越值钱了,你看看这波资产泡沫狂欢到现在,身边的人账户里哪里还有有钱的人,都是拿着各种资产。在这个周期里,不要轻易去抄底,任何的短暂亢奋都是发套给你,把钱乖乖存银行里等着下一波周期的到来,不要轻易把筹码交出去帮别人解套。

二是忘掉投资这件事,放弃一夜暴富的幻想,安心生活与工作。什么时候可以投资了呢?有一个指标,如果美国通货膨胀,美国对外输送美元的时候就差不多了。那个时候中国就会继续拿美元,而外汇进来后就需要发行更多的人民币,新一轮货币宽松就会开始。

三是把精力更多投资在孩子教育上,未来的竞争不像我们这一代人,每一个工种都需要非常强的专业能力。如果孩子教育出了问题,这个负债可是你一辈子都摆脱不掉的。第一代企业靠开放的机会,第二代企业家靠的是把国外的借鉴到国内来,未来的企业家一定具有更国际化的眼光和更全面的素质,你没有接受过良好的教育,你连别人在聊什么都听不懂,而且你将很难再听说一个人没怎么读过书,忽然就成功的案例。

潮水正在退去,有人早就在岸上整理好衣装,而有人却还在安心的裸泳。这仿佛也是收割机和韭菜的故事。你想成为投资的佼佼者,那就去听去学去实践;你想失败就显得简单多了,索性站在原地不动,或者下面100%中奖的新锐中产调查问卷你都不做~

所以

请留一盏茶的时间

和我一起

为我们的明天认真作答

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