国内
013万亿居民存款从银行消失！钱到底哪去了
今年以来，几乎所有的银行都感受到了吸收存款比之前更难了。存款又到底去哪儿了？今年上半年，个人活期存款和流通中货币(现金)合计大幅减少3万多亿人民币。而到今年下半年，国内银行业存款增速跌破10%以下。作为赚取息差为主的银行业很焦虑，不得不找“米”下锅。（券商中国）
檀评
那么存款去到底哪了？今年在政策限制下，各类理财产品规模出现明显放缓，并没有出现资金大量流入情况。与存款加剧流失对应的是，家庭部门的债务快速攀升。所以说存款下降，很大概率是还债去了。从数据上看，家庭债务水平虽然不高，但累积速度是惊人的，比如，2013年初，家庭债务占GDP的比重仅为 30.7%，短短四年时间，这一指标就上升了近14个百分点，已经超过美国金融危机前的家庭债务累积速度。
02疯狂的消费信贷ABS！ 借钱给你求你加杠杆消费 钱打哪来？
居民个人杠杆高筑，为近年来最高水平，而这也派生出消费信贷ABS广阔的市场——中国资产证券化分析网数据显示，消费金融ABS目前已经是交易所证券化产品总发行规模最大的基础资产类别，短短不足两年发行量便高于信托受益权、融资租赁、应收账款和保理融资其他主要的四类产品。（券商中国）
檀评
现在几乎所有大型电商平台，都在为我们提供各种消费信用额度。他们旗下的放贷主体，存在较强的融资需求。而ABS自然是一种好方式，既可以用来缓解资金占用压力，又可以盘活现金流来继续扩大消费信贷的市场占有率。由于“消费贷”利率较高，以之为基础资产的ABS也有较大吸引力。很多“消费贷”公司都发行了大量场外ABS。正因为赚钱容易，所以给ABS投资人的收益就高，所以产品比较受银行青睐。在目前规模下，基于消费金融小额、分散的属性，投资风险整体较低。但是随着ABS的发行持续火爆，消费金融底层资产的逾期和违约风险将成为越来越多业内人士和投资者必须考虑的问题。
03史上最严资管意见出台 金融业躺着挣钱的日子到头了？
11月17日，人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，意见稿长达10000字，分29条，信息量可谓巨大。这一出台意见稿，堪称史上最严的资产管理意见。它的出台，既意味着金融业吃着火锅唱着歌的时代，已经一去不复返，更意味着资产管理将结束规模大跃进时代，步入质量提升“新时代”。(侠客岛)
檀评
自2004年推出首只银行理财产品以来，我国的资产管理行业就迈入了高速发展阶段。“大资管时代”下，证券、基金、期货、保险等多种理财产品喷涌，截止2016年底资产管理行业规模达到102万亿。行业规模狂飙突进背后，往往是概念不明、业务发展不规范、监管标准不一的现象，极易引发监管套利、资金池、刚性兑付等问题，为行业监管和调控带来重大风险隐患。此次指导意见明确了资管业务的界定，制定了行业标准，并且统一了资本和准备金标准，消除监管套利空间，此外还明确限制刚性兑付、资金池、多层嵌套，明确杠杆比例限制，这对规避重大风险隐患的规避起到了非常关键的作用。
04证监会发布修订后的证券交易所管理办法，于2018年1月1日实施
修订主要内容包括完善交易所内部管理结构，突出交易所自律管理属性，对证券交易活动各主体加强监管，明确交易所对异常减持行为自律管理原则，强化交易所对上市公司一线监管原则等。(华尔街见闻)
檀评
对此证监会新闻发言人常德鹏表示，此次修订从证券交易所本身的性质、特点、市场职能定位出发，借鉴境外证券交易所的成熟经验，认真吸取2015年股市异常波动的深刻教训，围绕优化交易所内部治理结构，强化交易所履行一线监管职责作了系列制度调整。这有利于交易所回归本位，切实发挥好对证券交易活动组织、监督、管理和服务的功能，优化市场资源配置，服务实体经济；有利于交易所进一步积极应对市场形势变化，组织和监督证券交易，防范市场风险，保护投资者合法权益；有利于促进交易所建设成为具有自身特色的、一流的、国际化的证券交易所。
05企业国有股权10%划转充实社保 养老保险有了国资后盾
为全面贯彻落实党的十九大精神，深入贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，加强社会保障体系建设，国务院日前印发《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》，决定按照10%的比例划转部分国有资本充实社保基金，以充分体现基本养老保险代际公平和国有企业发展成果全民共享。（人民日报）
檀评
目前我国人口老龄化日益加剧，使得基本养老保险基金支付压力不断加大，并且因为多种因素影响，形成了一定的企业职工基本养老保险基金缺口。划转部分国有资本充实社保基金，这有利于实现基本养老保险制度的代际公平，避免将实施视同缴费年限政策形成的基本养老保险基金缺口，通过增加税收、提高在职人员养老金缴费率等方式转移给下一代人。
0610月新房价格分化：一线城市环比降 二三线涨
国家统计局今日发布10月份70个大中城市住宅销售价格统计数据。其中，15个热点城市房地产市场总体平稳，一线城市新房价格环比下降，二三线城市新房价格环比保持上涨。业内人士认为，热点城市调控效果出现了分化，调控政策越严格的城市，控房价效果越明显。（中国新闻网）
檀评
我们看到今年以来各地房价调控效果显著，限购、限贷等政策对于遏制市场炒作发挥了重要作用，尤其是一线城市房价出现了持续降温。而二三线城市房价的上涨说明调控效果出现了一些分化，但是后续房价在持续收窄的情况下，也会逐渐步入到整体降价的行列之中。同时相比一手房，二手房降温更加明显。
07贵州茅台市值逼近万亿的背后推手是谁？ 700元股价到底贵不贵？
11月16日，在A股市场整体陷入调整的情况下，贵州茅台(600519)逆势走高，股价一度摸上719.86元的历史新高，市值突破9000亿元，直逼万亿大关。“300元、400元、500元、600元、700元……贵州茅台还会涨到多少？”近日，很多投资者在提出这样疑问的同时，也不禁感叹这只股票的强势。（21世纪经济报道）
檀评
今年以来A股市场投资逻辑发生了实质性的转变，从原来的炒新、炒小到追求真正的价值成长，业绩好的大市值股票受到了空前重视。而作为稀缺品种的绩优“大白马”，贵州茅台的品牌和行业属性都更受机构投资者认可和青睐，并且从贵州茅台的持股结构看，公募基金等机构投资者是支撑该股上涨的重要推手。但是目前贵州茅台及整个酿酒板块短期涨幅过大，已有泡沫嫌疑，近段时间，也已经有部分投资者开始陆续减持，一向嗅觉敏锐的沪股通北上资金继11月16日净卖出2亿元后，11月17日净卖出超11亿元。所以对普通投资者来说，还是见好就收比较稳妥，茅台虽好，可不要贪杯哦。
08下周682亿市值限售股解禁 印纪传媒规模最大
因限售股巨量解禁，上海银行股票周四（11月16日）遭遇“一字”跌停，周五（11月17日）继续下跌2.14％。由此引发了A股市场对解禁压力的进一步担忧。据Wind数据显示，11月20日至24日，沪深两市限售股上市数量共计38.36亿股，以周五收盘价计算，市值为682.5亿元。在下周解禁公司中，有预披露减持的，也有延长限售期的。（大众证券报）
檀评
此次上海银行11月16日共有29.26亿股解禁上市，占总股本37.49%，并且其涉及的股东多达34649名。在当前市场仍处于存量博弈的状态下，解禁规模大意味着供应大幅增加，在需求不变的情况下，对股价造成的压力是可想而知的。虽说限售股解禁并不代表着大股东一定会立即卖出股票，但对投资者的情绪确是实实在在的影响。如果市场环境比较好的话，买方力量比较强，大家往往会忽略此类利空的影响，但是当市场环境较差时，投资者情绪往往比较脆弱，一有风吹草动就容易造成“踩踏”事件。目前来看，年底资金面还是处于一个紧平衡状态，叠加12月将迎来年内的解禁高峰，难免会影响市场的做多热情，这时候更要注意风险，谨防踩上地雷！
09廊坊2030版城市总体规划出台
规划显示，到2030年，廊坊市将建设成为京津冀城市群的重要节点、京津冀科技研发及成果转化基地、战略新兴产业和现代服务业聚集区。
檀评
《京津冀协同发展规划纲要》中明确提出京津冀“一核、两城、三轴、四区、多节点城市发展”的空间布局，而其中的“四区”即指北京、天津、廊坊、保定四个核心功能区。目前，相对于发展已较为完善的北京、天津两地以及距离京津稍远的保定，廊坊在这四个核心功能区当中可以说是最具发展潜力的，我们看过去五年中无论是人口增量还是资金增量，廊坊都堪称冠军。随着规划的出台，预计未来人口流入会持续增大，从而带动当地经济迈向一个新的历史台阶。
10黄奇帆：房地产税当然要收 今后几年内会发生
全国人大财经委副主任委员黄奇帆在财新峰会上表示，房产税（房地产税）当然要收，今后几年里这件事会发生。房产税能抑制房地产炒作。（网易财经）
檀评
房产税之所以这两年成了社会关注焦点，于普通人而言是寄托降房价的期待，于政府部门而言，则意味着新的税源的确立。但是关于房产税能否降房价的问题，关键点不在于税收本身，而在于大环境是否发生变化。以美国为例，美国的房产税税率从1%到3.3%不等，而且征收实现全面覆盖，无论是新购房产还是存量住宅，都在征收之列。即便是如此完善的房地产税体系，同样未能阻止美国大城市房价在2007年之前的暴涨，后来压住这一暴涨势头的，仍旧不是房地产税，而是次贷危机。所以影响房价的因素众多，房产税并没有我们想象的那么重要。货币放水与否、信贷宽紧、土地供给、收入增长、人口增长，都比房产税的影响更显著。
11中国10月金融数据全面低于预期
中国10月M2货币供应同比 8.8%，创历史新低；人民币贷款中，住户部门短贷长贷双双出现回落，监管整治调控初现效果；影子银行活动在10月有所收敛。
檀评
10月金融数据低于市场预期，与10月的PMI、进出口数据走低印证，反映出经济高点渐现，2017年经济大概率“前高后低”，同时社融特别是信贷持续高烧，主要与政策导向、商业银行行为模式变化有关，随着政策对居民短期贷款的监管趋严，未来持续高烧的社融和信贷不可持续。在货币紧平衡、金融监管持续的背景下，M2仍将低位运行。
1210月经济数据全面回落：工业增加值增6.2% 房地产销售增速放缓
统计局11月14日公布多项经济数据，其中10月规模以上工业增加值同比增长6.2%，预期6.3%，前值6.6%。前10月房地产开发投资同比增长7.8%，增速比1-9月份回落0.3个百分点，房地产销售增速放缓。
檀评
10月份工业增加值同比增速在上个月反弹之后，重新回落，从6.6%降至6.2%，与此前公布的制造业PMI和发电量双双回落互相印证。虽然最近几个月虽然PPI依然维持强势，但10月份PMI中的产成品库存上升，同时原材料库存下降，说明企业在终端需求回落的情况下补库存意愿开始下降。对于房地产来说，从三四线城市房地产消费饱和度、年内棚改货币化进程、去年高基数叠加限购政策范围逐步扩大等角度来看，房地产销售数据下降并不意外。在政策从紧的大背景下，市场很可能维持下行态势，楼市降温加速。
国际
13特朗普税改法案众议院闯关成功
周五(11月17日凌晨)，美国众议院以227票赞成-205票反对的结果，投票通过了税改法案，预示着特朗普税改进程又迈出关键一步。
檀评
该税改法案将降低企业税，降低大部分家庭的个税，其中企业税的降低幅度达15%。预计未来十年缩减联邦税收1.4万亿美元。不过，尽管税改法案通过众议院投票，但距离实际推行还是困难重重，因为税改计划本身依旧面临着联邦赤字、保健和税收利益的分配考量等阻碍，而且其在参议院面临的阻碍要比在众议院多得多——因为共和党在参议院只是微弱多数，如果民主党议员一致反对，那么共和党议员在参议院表决时跑票不能超过两票。
14德拉吉说欧元区复苏强劲
欧洲央行行长德拉吉17日在法兰克福欧洲银行业大会上表示，欧元区经济已连续18个季度增长，近期数据和相关调查显示强劲复苏势头将持续，但欧元区核心通胀仍缺乏明显上升势头，充分的货币政策刺激仍有必要。
檀评
支撑欧元区经济继续强劲复苏有三个因素：一是前几年拖累欧元区复苏的“逆风”大部分已消失，包括世界经济和全球贸易增长疲弱以及欧元区企业和家庭负债率高企；二是欧元区复苏进一步由外部驱动转为内生驱动，消费与投资贡献上升，2016年以来投资对欧元区经济增长的贡献率由此前的不到30％升至45％左右；三是欧元区经济韧性增强，内部分化减弱，金融业抗风险能力提升。
15脱欧分手费谈不拢阻碍进展 欧盟:英必须2周内表态
英国脱欧谈判展开半年以来进展缓慢，欧洲理事会主席图斯克(Donald Tusk)17日与英国首相特蕾莎•梅会面，双方讨论脱欧谈判时程，这次欧盟对英国提出时间表压力。图斯克指出，英国若想谈判进入讨论下一阶段，也就是双方开始讨论未来贸易关系安排，那么英国必须在12月初之前有更多进展，他才能提出进一步指示。（中国新闻网）
檀评
向欧盟付款的问题对于英国政府来说是一个巨大的政治问题，部分原因是“脱欧运动”曾提到会每周剩下交给欧盟的3.5亿英镑，来推进英国国家医疗服务体系（NHS）。但是由于欧盟是英国的最大贸易伙伴，占英国整个贸易的50%，退欧将使英国贸易下降、投资减少、就业岗位降低，引发经济衰退，如果如英国与欧盟无法达成协议，将来英国是否能够进入欧洲的自由贸易单一市场将面临较大的不确定性，贸易环境将显著恶化。
16特斯拉发布电动卡车Tesla Semi：百公里加速5秒
北京时间11月17日消息，特斯拉公司今天举行发布会，推出了首款电动卡车Tesla Semi。马斯克称Tesla Semi时速从0加速到60英里(约合96公里)只需5秒。（凤凰网）
檀评
在钢铁侠马斯克看来，任何交通工具都是可以改成电动的，当然也包括电动卡车。与普通燃油卡车相比，马克思的电动卡车具有续航远、运营成本低、以及更加环保等优点。更重要的是这款车还有自动驾驶功能以及自带防爆玻璃。说到这里不禁让人联想到现在还处在舆论的风口浪尖上的贾跃亭，作为创业者，他们有相同野心和动力，也在都在资金方面遭遇过困境，但目前的结果却大不相同，想必这就是工程师、梦想家与商人之间的区别吧。
本周上半周债市大跌，成为大家最关心的话题。
其中周一（11月13日）下跌幅度最大，10年期国债活泼券170018.IB成交价上行7.90BP至3.98%，5年期国债期货主联合约TF1803日内下跌0.34%，10年期国债期货主联合约T1803日内下跌0.67%。
周二（11月14日）债市早盘较弱午盘回暖，盘中10年期国债活泼券170018.IB开盘一连走低并短时破“4”，随后快速反弹收于3.97%。
周三（11月15日）、周四（11月16日）债市有所企稳，国债期货持续走出阳线，10年期国债活泼券170018.IB持续三天上涨，十年期国债到期收益率从3.95%高点下行至3.92%。
周五（11月17日）债市较为平稳，停止下午三点，国债期货稍有下跌，170018.IB成交价微涨0.69BP。
与此对应的是本周以来，央行公开市场的投放力度明显加大，维稳市场意愿明显。若考虑到MLF到期量，本周央行全口径净投放6210亿元，创近10个月单周新高。对于债市后期的走势，招商固收徐寒飞认为，总体来看，在监管政策“靴子落地”之前，债市难有方向性上的突破；受到月初大跌的“伤害”，市场恢复信心需要反复“验证”；未来一段时间债市收益率很可能仍然处于“上有顶、下有底”的高位震荡之中；在趋势明朗之前，投资者不妨多一些耐心。
本周美元指数延续大涨之后的小幅回调，全周跌0.78%至93.638，但总体反弹态势仍未结束。
由于投资者对美国减税计划或将延迟表示担忧，导致美元做多力量减弱，美元呈现连续两周回调。另外德国等欧盟国家经济增长超出预期，对欧元等形成支持。但从美国失业率以及三季度GDP、消费支出、制造业PMI等来看美元走强的基本面支持没有大的改变。并且鲍威尔就任下届美联储主席的概率提升，市场对美元走强信心也有所增强。
最后房产税的问题也引起了檀香们的广泛关注。
在11月16日的财新峰会上，全国人大财经委副主任委员，被称为最懂经济的官员黄奇帆表示，房产税当然要收，而且就这几年马上就能见到。
房产税开征的理由是可以靠它来解决地方政府的收入问题，摆脱对于卖地的依赖，让地方政府转变土地财政的观念。另外房产税也符合“房子是用来住的，不是用来炒的”政策方向，不但能够抑制房价过快上涨，还能够逼出大量的空置房。但是大家普遍担心的是，房产锐虽然抑制了投机炒作，但最终会转嫁到租房者的身上，所以如果房价不动，租金和收入要同时至少涨一倍才行，而收入的短时期增长确实是很难的。不过对此发改委发展金融司司长徐林也表示：房产税作为一个重要的直接税，也就是直接从老百姓身上收的税，会增加大家的税负，所以会做相应的制度安排，会在其他的地方，把税负降下去，让总体税负保持平稳不上升的态势，这样更加有利于税收的持续性，发展的持续性。
