一文解读雄安新区投资策略，雄安地产股仍是香饽饽！_

导读：今年的清明小长假注定不平静，4月1日雄安新区获批后当地掀起了轰轰烈烈的炒房潮，房价急剧升温，官方紧急叫停，目前雄县警方已带走一批炒房团，违规预售房产开发商也被查处，对于想“卖房”的房地产商和想“买房”的投资者，都已心有余而力不足，但对于大多数人来说，到雄安买房不太现实，在A股市场上如何及时跟上这波浪潮以分得一杯羹，是他们目前最关心的事。

文／飞笛资讯研究员李双良

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不少网友调侃道：今年的清明小长假太长！已经迫不及待A股开盘了！没错，很多人已经迫不及待地等着看周三雄安新区概念股的“集体起舞”了，尽管他们可能讲不出清楚的投资逻辑，但雄安新区这个上升到国家战略层面的概念，短期被爆炒肯定少不了，只是怕连上车的机会都没有，想玩的人太多了，偏偏就是没能轮到你。

对于明天雄安新区概念股的走势，可先参照相关的港股。4月3日，港股率先于A股开盘，按耐不住的资金蜂拥而出，雄安概念在港股市场狂飙。金隅股份最高上涨46%，以34.05%涨幅报收，智慧能源涨22.79%，天津港发展涨15.91%，新天绿色能源涨12%，中国东方集团涨10.82%，北控水务集团涨6.07%，中国建材涨7.6%，值得注意的是，以上涨幅居前的标的，不少是港股通标的，清明节期间港股通关闭，周三开市后，南下资金的涌入很可能会继续推高相关股价。同样的炒作逻辑蔓延至中概股，天津汽车进口物流公司中国汽车物流大涨近22%，爆炒之下，警惕后续分化。

从目前来看，雄安题材短期内炒作不可避免，预期会跑超基本面，但不确定性多，投资要抓住主逻辑，归纳为4点：新城建设带来基建链机会、地产股仍是香饽饽、提前布局的上市公司有先行优势、优先布局京津冀本地股。

一、基建或许是最确定的主题机会

兵马未动，粮草先行，同样地，新城打造，基建先行，城市的建设本身就是先从钢筋水泥开始打造的。4月4日，国家发改委主任何立峰表示，在专项规划实施、重大项目布局和资金安排上，要对新区相关交通、生态、水利、能源、公共服务等重大项目给予支持，这透露出的信号是：新区即将开启相关交通、生态、水利、能源、公共服务等一系列的专项建设。这系列建设中，与新城建设和交通网络建设相关的基建链最为受益，据安信证券，重点可以关注建材、钢铁、机械、电气、交运行业相关标的：

建材：冀东水泥、金隅股份（华北水泥龙头）、中化岩土（强夯地基）、嘉寓股份（门窗幕墙）；

建筑：北京城建（公司承揽的大型项目有：国家体育场、国家体育馆、国家大剧院、首都机场3号航站楼、国家博物馆等大型公共建筑，国内多个城市的地铁、高速公路等重大工程建设项目）。

钢铁：河钢股份、首钢股份（华北钢铁龙头）；

机械：巨力索具（本地股、工程索具）、河北宣工（推土机）；

电气：保变电气（本地股、变压器）、四方股份（配电自动化）、北京科锐（配网龙头）、沧州明珠（塑料管材、锂电池薄膜）

交运：天津港、唐山港（港口）

二、地产股仍是香饽饽

过度房地产化的新区是没有前途的新区，但房地产不发达的新区也不会是很顶尖的新区。目前雄安新区的规划细则还没有出台，没有人知道政府对它的具体定位到底是什么，但从这几天官方整治城乡违法占地和违法违规建设、叫停当地房产开发和销售、重新调整和房地产商之前的合作方案等一系列的行为来看，有一点非常明确，就是不会让雄安新区过度房地产化！一个对房地产投资过度依赖，房地产投资炒作盛行的新区是没有前途的，没有任何一个新区愿意被打上“房地产新区”的标签！要知道，雄安新区是要用来疏解北京非首都功能的，是要和通州北京城市副中心共同形成北京新的两翼，打造成为京津冀发展新的发展极的，是肩负着承接产业转移、行政事业单位、科研院所和高校、部分央企总部转移重任的，所以有关房地产的建设自然会非常慎重，因为万一被过度开发了呢，万一被投资过度了呢，跟党中央和国务院的定位背道而驰，谁也担不起这个责任。那么，相关的房地产企业就真的没有机会了吗？不！在当地有房地产项目布局的房地产公司仍非常具有吸引力。非常简单的一点：土地为王。认真想想，土地在中国是处于怎样的一个价值地位，深圳和上海浦东的土地价值几何，直接对标深圳和浦东的雄安未来的土地价值又是几何，这几个问题想通了，对雄安进行房地产投资的主逻辑也不难理解了。一句话，在当地有房地产项目的上市公司将受益于未来房价大概率上升带来的土地价值重估。

可以适当关注：京汉股份：与当地政府1500亩地土地合作，可能扩大至1万亩，打造健康医疗综合项目，与中国人民解放军总医院合作建立一座康复养老医疗基地；另外关注深耕京津冀，在河北地区有较多土地储备，可能受益与河北省土地价值重估的：华夏幸福、荣盛发展、宝硕股份、廊坊发展等。

三、提前布局的上市公司有先行优势

这点相信不难理解，雄安的身价变了，想跟它“攀关系的”自然也多了，但是它愿不愿意带你玩又是另外一回事了，原来的合作伙伴这会该偷笑了。以华夏幸福为例，早在2015年和2014年，华夏幸福就与雄县人民政府和保定市人民政府分别签订了合作协议，合作年限均为50年，在雄县总面积524平方公里中，华夏幸福与雄县约定合作181.2平方公里，包括两个区域，另外，与保定市人民政府签署了300平方公里白洋淀科技城整体开发合作协议。有了这两个合作项目的加持，华夏幸福无疑被镀了一层金，今天华夏幸福发布最新消息，这两个项目尚处于规划定位阶段，尚未接到相关政府就相关委托合作开发协议后续合作变动的通知，但不排除由于政策变动使原合作计划生变的可能性，划重点就是：原项目合作还在继续，目前并未生变。这给投资者带来了向好的预期，因为它跟雄安新区的关系还在，而只要这层关系一日还存在，它就是未来在雄安开发的通行证。退一步来说，即使后期因为具体的产业规划而必须终止原来的合作，但今时今日高身价的雄安，给予合作方退出的补偿自然也不会低。

除了上文提到的在当地有所布局的房地产公司：京汉股份和华夏幸福，还有三个上市公司在雄县有经营项目：长青集团（集中供热项目，年供蒸汽129.6万吨，总投资35206万元，项目总占地面积78.8亩）、先河环保（PPP模式合作治理VOCs污染，整体投资约18亿元人民币）、雏鹰农牧（年屠宰生猪100万头及食品加工项目，总投资5亿元人民币，占地300亩）。

四、优先布局京津冀本地股

从行政区划上看，雄县、容城、安新都隶属于河北省保定市，保定地区上市公司受到的利好程度可能最大。另外，雄安新区规划范围不仅包括3县，还包括周边部分区域，新区设立的目的之一就包括推动京津冀协同发展，河北、北京、天津地区上市公司也有可能受益，这些地区钢铁、交通、水泥等行业上市公司有望直接受益。

注册地或办公地在保定的上市公司有：华讯方舟（通信）、巨力索具（机械设备）、四通新材（有色金属）、乐凯新材（电子）、乐凯胶片（轻工制造）、宝硕股份（化工）、保变电气（电气设备）、中国动力、长城汽车（汽车）。

京津冀三地钢铁、交通运输、水泥行业部分上市公司：首钢股份、新兴铸管、河钢股份（钢铁）、冀东水泥（建筑材料）、华北高速、外运发展、中国国航、长久物流、天津港、唐山港、天海投资、中储股份、中远海控（交通运输）。

目前，雄安新区框架战略已经出台，但后续的城市及产业规划尚未落地，短期来看，基建产业链会获益明显，但中长期来看，投资机会要看雄安特色定位明确后对相关行业的鼓励和优惠政策，这种投资机会往往会更加稳定和持续。

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