文|金融之家 徐影
金融之家3月23日讯，南方航空(600029)今日发布公告称：南方航空AH股今日均宣布停牌
中国南方航空目前的市值约为100亿美元，而此次停牌的原因，是位于美国德克萨斯州沃斯堡的全球最大的航空公司美国航空，计划可能以定向增发的方式出资约2亿美元投资南航的H股，投资额约相当于南航市值的2%，入股后，美国航空将在南航董事会获得一个观察员的席位，该席位没有投票权。目前双方正就入股中国南方航空(600029)一事与其进行深入谈判。
消息人士称，具体交易细节可能会变动，最终是否能达成协议还不确定，但若上述消息属实，将意味着中国民航领域加快混改探索的最新迹象已经开始显露，这也正是今年年初A股市场混改概念大热的原因。
民航业混改与其他领域有显著的不同，以民航在引入外来资本方面已有多次尝试来看是相对较容易的，南航、东航、海航、中航都已经实现国内A股上市，都存在民营资本和外部资本的参与，未来建议关注各大航企的改革深化。
2016年12月中央经济工作会议声明称“混合所有制改革”将成为今年国企改革的关键支柱。声明中把电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工列为混合所有制改革的重点领域。
今年1月9日，南航集团的年度工作会议中层提出，“将重点研究引入先进互联网企业、与全球行业领先者交叉持股或联合设立子公司等方式，推动混合所有制改革;通过并购重组，加快相关业务整合和市场化运作;加大新兴领域投资力度，拓展业务领域。”
市场受到南航混改意向鼓舞，南航年度工作会议次日，A股航空板块拉升，南航一度涨停，南航H股今年以来累涨逾35%，涨幅是同期恒指的三倍多，东方航空作为民航业惟一试点企业，通过不断引入战略投资者已率先进行混改，东航H股也有31%左右的涨幅。而中国国际航空股份有限公司党委书记樊澄早前曾表示，国航已有混改实质性动作，未来可能还将推动航空与飞机维修、地勤等两大方面进行市场化转型。
随着经济复苏以及汇率预期来看，除混改利好外，2016年取得不错表现的航空股2017年仍将保持较快速度增长，民航业混改正在快马加鞭。
中信证券分析师刘正指出，借鉴此前东航引入美国达美航空和携程入股的混改经验，以及春秋与阿里巴巴达成战略合作的先例，航企与互联网巨头强强联合的趋势增强，公司或以集团混改为契机将引入领先OTA或BAT，而通过与国际领先航空公司通过股权合作有助进一步拓展国际业务版图。
随着我国航空出行日渐大众化，混改为航空股提供重要的炒作主题，在行业人士看来，航空股的投资逻辑将逐从强周期股向类消费股过渡，从而带动估值水平的提升。
中金公司分析师杨鑫表示，由于中金宏观组将2017年底人民币兑美元汇率的假设由7.18调整为6.98，人民币兑美元每升值1%，对应增厚国航、东航、南航2017年净利润5%、6%、5%。假设客座率、票价持平，油价均价上升8美元/桶，人民币兑美元小幅贬值0.6%，预计三大航2017年净利润同比平均增长35%。
经济回暖假设逐步验证，汇率预期改变利好航空业绩。
最后一句：建议关注东方航空、南方航空、中国国航等混改概念股外，还可关注吉祥航空、春秋航空等股价弹性更好的投资标的~
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