01.09忠言午评：刘士余释稳的信号，各路资金抓紧冬播
上周五尾市的跳水，除上证指数周涨幅达1.64外，深成指和中小板仅涨1.1%和0.9%，创业板几乎未涨。这给新年开门红蒙上了一层阴影，市场多数人预期，本周可能二次探底。（上周五参加一个重要会议，没写周评，抱歉）
但是，周末证监会主席刘士余的讲话，给市场吃了一颗定心丸。刘用了很大的篇幅，谈了核心意识、看齐意识，强调2017年，“要在稳定的总基调和大局下，在资本市场关键领域真正有所进取”。这是他在近两个月中，继强调打妖精、逮鼠捕狼后，首次强调稳中有进。此外，广西400亿养老金签了首单委托投资合同，即将入市。
受此影响，今上午大盘小幅低开，随后震荡翻红。但深成指、中小板、创业板三指数一直翻绿，最多跌31点、34点、14点。10:40后，上证指数摆脱盘局，一路向上，创出新年新高，并以新高3171点收盘，其它三指才跟着翻红。四指数涨0.56%、0.41%、0.35%、0.03%。涨跌比692:371,1024:244。43股涨停，无跌停。成交量2310亿，比上日略少，但沪市仍然在1000亿以上，1051亿。
新年股市开局后就是沪强深弱。
一方面是估值巨大差异所致；
另一方面，每天发行3只新股的快节奏，成为常态，对市场造成较大的视觉冲击和心理压力，致使新股上市后涨停板数减少，打开涨停后，呈一路狂泻之势。尤其是沪市新股估值定位普遍在40倍左右市盈率，这对已经高送转、估值仍在七八十倍的中小创高价个股，形成了极大的拖累，阴跌不止。
再一方面，今年市场的主题，如央企改革、央企混改、地方国资改革、PPP、债转股、供给侧改革、军工改革等题材，主要集中在沪市。连最大权重股石化双雄也不时表现一番。
又一方面，管理层从严把控定增，使往年年初高送转眼花缭乱的场景不再。这些，都势必促使许多投资者调仓换股。
但是，时值元月上旬，各路资金抓紧冬播的意愿也很强烈。尤其是股市调整时，仓位较轻的投资者便积极逢低吸纳。不仅年底结账的机构开始回流股市，而且，新增资金也积极进场。
“目前委外资金入市的积极性明显高于前期，我们正在谈不少专门布局权益类的专户产品，近期可能会敲定具体金额。”深圳一家基金公司专户投资负责人谈到近况，揭开目前委外的一个新动向，即借道公募或专户产品加大对权益类资产的投资比重。随着保险公司、银行资管等机构客户增加对股市的配置力度，或许意味着今年权益类市场存在机会，利好低估值蓝筹股。
这可能一方面是因为资产荒，另一方面，前期债券市场跌的有点猛，反而凸显出权益类市场的性价比。
至于目前委外资金的量级，该投资人士表示，目前占比约为10%~15%，但最多不会超过30%，量化投资也会增加一些。他还预计，可能更多的以FOF或者MOM的形态来委外。据中国基金报记者了解，去年12月就有大型商业银行委托国内多家大型公募基金数百亿的委外资金，其中，深圳一家大型基金公司就获得投资方向为权益市场的10亿多资金。
1月冬播反弹行情，央企混改和地方国资改革，仍是主流的热点，也是12月份以来大幅跑赢大盘的板块。军工、PPP、业绩大幅预增板块，也受到机构的关注。
目前，大盘在3100点平台上已收盘42天，在五周均线（3131点）上方连续收盘4天。估计，若没有新的重大利空，3100点平台较难再刺穿。60天线3159点也被踩在脚下，市场形成多头排列，仍有继续反弹的动力。但我（公众号：李志林）仍希望大盘在春假前的14个交易日，跌破尽可能在3200点以下震荡洗盘、整理蓄势，将3100点平台收盘上升到56天，节后再谋发动春生行情。
建议，靠近3200点，可适量做高抛低吸。下午关注收盘能否在60天线之上，成交量能否在4000亿以上。
