作者：中债资信地方政府及城投行业研究团队
摘要
地方债发行：（1）上周河南、江苏、西藏、福建及甘肃5个省级政府发行地方债，累计发行规模987.84亿元，新增债券554.65亿元，置换债券320.17亿元，其中河南与江苏发行的均为土储专项债。（2）根据已公告信息，截至9月22日河北及新疆计划发行地方债191.60亿元，均为新增债券，其中62.30亿元为土储专项债券。
城投债发行：（1）上周总计发行城投债券49只，发行规模合计339.60亿元，环比上涨7.60%，城投债发行速度较前一周有所增加；AA+、AA城投债期限加权平均利差较前一周均有不同程度下浮。（2）本周城投债待发行规模275.90亿元，期限主要集中于5~7年期。
一、上周要闻点评
无
二、上周城投企业重要事件公告
三、上周地方政府及城投债券发行情况汇总
1、地方政府债券
发行规模：上周全国共有河南、江苏、西藏、福建、甘肃，5个省级政府发债，累计发行46支债券，发行规模987.84亿元，新增债券554.65亿元，置换债券320.17亿元，其中河南与江苏均发行为土储专项债。（详见表2）。
发行利率：公开发行的地方债发行利率较招标下限大致上浮31个BP，其中，17河南20/17河南23、17河南25发行利率较招标下限上浮幅度较高，平均达到67个BP。
2、城投债券
发行规模：上周总计发行城投债券49只，发行规模合计339.60亿元，环比上涨7.60%，城投债发行速度较前一周有所增加。分级别看，上周发债企业级别以AA为主，占比为57%；分行政等级看，市本级和园区城投企业发行债券只数占比分别为43%和27%；分债券类型看，中期票据和企业债发行规模分居前两位，占比分别为31%和27%；分期限看，上周城投债发行期限以5~7年与3~4年为主，分别占比达到57%和30%（详见图1和图2.1~2.4）。
发行利率：上周AAA城投债期限加权平均利率为5.52%，与上周上浮31个BP；AA＋城投债期限加权平均利率为5.71%，较前一周下浮29个BP；AA城投债期限加权平均利率为6.44%，较上一周下浮22个BP。其中，“17连云恒驰01”、“17盐城东方PPN001”、“17张家建设PPN001”、“17安吉01”等债项发行成本较基准收益率上浮较多（详见表3和表4）。
四、本周地方政府及城投债券发行预告
1、地方政府债券
截至2017年9月22日，本周河北、新疆将发行地方政府债券12只，发行规模合计191.60亿元，全部为新增债券，其中河北省计划发行的62.30亿元均为土储专项债、新疆省计划发行129.30亿元为一般债券。（详见表5）。
2、城投债券
截至2017年9月22日，本周已公告将发行的城投债券总计24只，合计275.90亿元（详见表6）。
注：本文章来源于“中债资信”公众号，转载需注明作者为“中债资信”或联系本微信号。
声明
statement
本报告由中债资信评估有限责任公司（China Bond Rating Co.,Ltd）（简称“中债资信”，CBR）提供，本报告中所提供的信息，均由中债资信相关研究人员根据公开资料，依据国际和行业通行准则做出的分析和判断，并不代表公司观点。本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息。报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应从这些角度加以解读，我司及分析师本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。
本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出。在任何情况下，我司及分析师对任何机构或个人因使用本报告所引发的任何直接或间接损失不承担任何法律责任。
本报告版权归中债资信评估有限责任公司所有，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。如为合理使用的目的而引用本报告中的定义、观点或其他内容或刊发本报告，需注明出处为中债资信评估有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。我司对于本声明条款具有修改和最终解释权。
专注信用风险管理
精于信用信息服务
