大股东减持正成为近期股市的焦点。Wind数据显示，从2016年12月份开始，截至2月15日，A股市场共有108家公司的大股东实施了278次减持，总市值涉及320亿元，其中不乏减持比例占总股本5%以上的大幅减持。
2月16日，四大报（中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报）罕见同时在头版发布针对重要股东频繁减持、“精准”减持、“清仓式”减持等行为的批评文章，引发业界震动。
大股东减持尤其是控股股东减持为什么如此招人恨？大股东减持又有何套路？本文将一一作个解析。
大股东减持往往给股民造成巨大损失
大股东减持招人恨的最大原因是：大股东减持会导致股票价格快速下降，给股民造成巨大的损失。
近期大股东（主要是控股股东）减持上市公司股份后的股价走势可以很好的佐证这一点。
2月15日，创业板上市公司兆日科技（300333）公告称，公司控股股东晁骏投资拟减持不超过公司股份总数的2.2%的股份。公告当日，公司股价大幅下跌4.65%（参见图1），而当天上证指数仅小幅下跌0.45%。要知道，现在买理财一年的收益也就4.5%左右的水平，你一天就给股民造成这么大的损失，能不遭人恨吗？
再来看另一个例子——中小板上市公司跃岭股份（002725）2月10日公告称，公司控股股东、实际控制人将合计减持不超过公司股份总数3.148%的股份。公告当日，公司股票价格即大幅下挫7.31%；截至2月16日，短短5个交易日内，该公司股价较公告减持日累计下跌9.85%（参见图2）。而同期，上证指数累计上涨1.46%。
上述两个案例都表明，减持直接造成了公司股价的大幅下跌。
那么，减持为什么会导致公司股价下跌呢？
其本质原因在于，大股东大幅减持表明其不看好公司未来的发展，认为公司目前的股价已经高估，这会直接导致市场预期公司未来发展状况不佳，从而引起“负反馈”效应，最终造成公司股价下跌。
大股东A股减持套路知多少？
大股东减持，广大股民是拦不住的，只能眼睁睁掉进“熊坑”，看着身家缩水。
要避免这种情况出现，对大股东减持的各种套路必须有所了解，唯有如此，才能早预防、不掉坑。
下面，简单介绍下当前A股的两种减持套路：
套路一：高送转拉升股价配合大股东减持。高送转本是上市公司回报股东、树立公司优质形象的重要方式，然而，近年来高送转成为了上市公司股东减持套现的重要套路。
据Wind数据，2016年，共有150余家上市公司推出高送转方案后，出现重要股东减持现象（减持100万股以上），很多公司打出“高送转+拉高股价+减持”的组合拳。想当年，笔者刚开始炒股时，高送转10送10都是非常了不得的方案，如今为了达到轰动效果，10送15，10送20都不算事儿，10送30、10送40都层出不穷，股东为了套现，可谓煞费苦心。
套路二：画大饼拉高股价后减持。这种减持套路A股许多公司玩得炉火纯青，业绩做得好，不如PPT讲得好。来，看个典型案例——创业板上市公司联创互联（300343）。
联创互联于2012年上市，主营业务是节能业务，上市时的公司名称是“联创节能”，上市后经历过IPO造假等丑闻。
2014年，上市仅仅不到两年的时间，联创节能即出现营收同比减少70%、净利润减少89%、经营性现金流大额流出等问题。
2015年，该公司公告通过收购进入互联网营销行业，积极响应“互联网+”浪潮，同时将公司名称由“联创节能”变更为“联创互联”，一下子变得高大上了。
2016年7月份，该公司又在上海举办转型后的战略发布会（讲PPT），说要在2020年前后达到市值1000亿元的目标。而彼时，该公司的市值仅为140亿元。
然而，就在中小股民憧憬联创互联未来将迎来高速发展时，2016年10月，该公司第一大股东连续减持公司4.31%的股份，套现超过6.5亿元；第二大股东减持1.41%的股份，套现2.14亿元；第三大股东减持2.22%的股份，套现3.39亿元。不仅股东减持公司股份，公司多位高管也减持了公司股票，合计套现金额接近1亿元。
说好的千亿市值呢？说好的看好公司发展前景呢？真是玩的一手“画大饼拉高股价后减持”的好套路。
目前，A股上市公司减持的套路主要以上述两种方式为主，当然，还有一些其他套路来实现减持套现的目标。
对投资者而言，看清这些套路有助于防范可能出现的减持“黑天鹅”。
最后，谨记一句话：如果一个公司股价处于高位存在一定泡沫，或者通过高送转、讲故事等方式将公司股价拉高，这时候，你可以开始防范可能出现的大股东减持风险了！
作者：石大龙 苏宁金融研究院研究员；来源：苏宁财富资讯（ID:SuningWealthInsights）
