一周以前大家都还相信“五穷六绝七翻身”。
因为自6月24日英国“脱欧”以来，A股开启了一轮反弹。截至7月13日，上证综指从2807点涨至3069点，涨幅达9.33%。
有图有真相：
上证综指走势(6.24-7.13)
而7月14日以来，市场在3000点之上反复震荡。
股市将何去何从？有哪些机会？
上半年持续调整的债市，三季度能否反弹？
英国脱欧后，海外市场怎么看？
小通家的基金二季报新鲜出炉，小通精选了5位基金经理对当前市场的看法以及后续的操作思路，供小伙伴们参考。
股市
刘格菘 融通成长30(002252)
好公司还要好价格
今年上半年，市场经历了较大幅度的震荡，整体风险偏好在降低，市场对于业绩确定性的偏好在提升，因此行业及公司内生性成长的质量将是关键，同时还要求合理的估值即“好价格”。
中长期成长性比较确定的行业包括智能汽车、物联网、小家电、云计算、新材料、半导体、精品内容制作等；
中期比较确定的投资机会可能来自农产品、资源品的价格复苏，汛期水电行业的业绩提升以及PPI由负转正过程中对于部分上游行业的业绩推动等。
供给侧改革有利于从中长期角度扭转产能过剩的局面，部分传统行业可能面临景气拐点。
融通成长30 2016年2季度末前5大重仓股
付伟琦 融通新能源(001471)
坚定看好周期资源品和航空板块
展望未来，我们看好A股市场结构性机会，尤其是与宏观经济联系较为紧密的周期资源品板块，以及景气周期超越往常的航空板块。
五月份以来，宏观经济相较一季度末有一定程度的调整，市场对宏观看法较为悲观。
但我们从水泥、钢铁、发电量、重卡及工程机械销售量等数据看，经济企稳的概率较高。L型经济走势有望成为共识，对持续下行的担忧将减弱。
而从供给侧政策的推进力度看，过去半年已经取得了一定的效果，煤炭价格已经显著回升。
我们认为，在库存处于极低位置的背景下，资源品价格上涨和经济稳定的预期将共同提升生产环节的补库存，而补库存本身又将进一步推升价格，直至新的平衡。因此我们坚定看好资源品板块的投资机会。
此外，我们认为航空业的供给瓶颈或将在2016年和2017年将较为明显，个人旅游需求的持续提升使得总需求保持稳定，为航空公司目前的低估值提供了较大的上涨弹性。
融通新能源2016年2季度末前5大重仓股
林清源 融通内需驱动(161611)
贵金属相关个股,有望走出独立行情
展望三季度，国内和全球不确定因素仍然存在，英国脱欧后使得全球避险情绪大幅上升，预计市场较难单边大幅上涨，大概率以震荡行情为主，呈现结构分化的格局。
在众多不确定因素中，国内贵金属相关公司股价走势大概率与国际金银价走势趋同，有望在三季度走出独立行情。
配置方面，我们坚定新消费带来的内需增长这条主线。中国是全球储蓄率最高，消费杠杆率最低的国家之一，这也为消费的增长提供了空间。个人消费的提升在全球看都是可持续增长的驱动因素，也必然是中国的发展之路。
但我们的消费之路不会简单复制美国或者日本当年的路径。耐用品消费已经趋于饱和，我们更看好的是基于互联网娱乐和人口变化带来的新消费主题。
经济转型、改革、人口结构变化和互联网化等因素正在重塑中国的发展之路。我们的观点是淡化指数，调整投资框架，新的消费和服务兴起将诞生很多投资机会。
融通内需驱动2016年2季度末前5大重仓股
债市
王超 融通四季添利(161614)
基本面利好债市,利率将大概率下行
展望三季度的债券市场，利率将大概率下行。
4月份，当时债券市场面临着4大利空：
① 社融及经济数据超出市场预期，地产投资大幅反弹；
② 通胀连续超出市场预期且持续维持在2%以上；
③ 资金面紧张且波动加大；
④ 信用违约事件造成流动性冲击。
在这四大利空的打压下，10年国开债利率最高才反弹至3.50%。
而从现在这个时点往后来看，2季度社融环比及同比均已经大幅萎缩，地产销售回落，在去产能背景下制造业投资增速也难有起色；
而目前基建投资增速已经维持在20%高位，难以继续提升，其次通胀压力有所缓解，三季度月份通胀大概率维持在2%以内，基本面对债券市场依然有利。
海外市场
胡允畧 融通丰利四分法QDII-FOF(161620)
后市仍然有下行风险
短期而言，我们认为后市仍然有下行风险。
虽然英国公投已告一段落，但英国退欧带来的不明朗影响将会持续困扰市场，暂时来看脱欧结果不可能被推翻，预计再举行公投的概率或将为零。
未来英国存在政治风险，下任首相的不确定性仍将会是问题的关键所在，新政府怎样制定政策推动经济和与欧盟谈判退欧的条件都会继续影响市场的投资气氛。
国际评级机构已经调低英国信用评级，企业的借贷和运营成本将会提升直接影响盈利。此外，汇率的波动也会拖累投资者的风险偏好，英镑和欧元贬值是大概率的事件。
美国商界普遍认为英国退欧将不会对美国经济复苏带来太大影响，因此相信美联储不会因为欧洲的问题而大大推迟货币政策正常化的计划。
美元有被动和主动升值压力，资金将会继续撤离新兴市场回流美国，风险资产价格将有可能继续受到冲击。
我们偏向认为各个主要央行会先观测英国退欧所带来的经济影响然后才制定新货币政策，因此不认为会马上推出救市政策措施。
由于欧洲央行已经实施了负利率和量宽，在市场当前的动荡时期下再大量印钞和扩大负利率会加剧欧元的弱势造成更大的市场波动。
同时日元会因避险情绪高而继续大幅走强，相信会拖累日股的表现，日股持续大幅下挫或将蔓延到其他市场。
本文摘自各基金2016年2季报
风险提示：基金投资有风险，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。重仓股内容来源于2015年年报，数据截止日期为2015年年末，不代表现在持仓。
