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小基快跑
可以陪聊哦!
很多小伙伴猜到了开头,没猜到结尾。
大半年前,央妈多次喊话的“人无贬基”,成了被网友嘲讽的“网红”成语。
然而,打脸来得太快就像龙卷风。
今年以来的7个多月里,人民币用实际行动诠释了“人民币无贬值基础”——
人民币对美元从6.9666升至6.7038,升值3.54%。
2017年美元兑人民币(CFETS)走势(截止8.8)
把时钟往回拨。
2015年至2016年,人民币贬值似乎成了“新常态”。
人民币对美元从6.1805一路贬值至6.9666,两年时间贬值幅度达12.02%。
2015-2016年美元兑人民币(CFETS)走势
吃个栗子,如果你在2015年初换了5万美元,到2016年末就可以“躺赚”6000美元(约合3.73万人民币)。比你在股市、债市瞎折腾强多了…
趋势一旦形成,人们往往趋之若鹜。人民币继续贬值成了当时的一致预期。
今年年初,全球最大的财经资讯公司彭博汇总了46家机构的预测中值显示:
美元兑人民币会在2017年一季度飙至7,2017年末进一步升至7.12。
以为自己能够预测未来的人只有两种,一种是无知的,另一种是不知道自己无知的。
——约翰·肯尼斯·加尔布雷斯
预测市场这事儿,本来就和算命差不多,别当真。
不知道当时嘲笑央妈“人无贬基”的小伙伴,是不是去换了美元?
面对每人5万美金的额度限制和繁琐的手续,想多换点还真得想想办法。
如果你真得在年初跑去换了美元又没做任何投资的话,损失可就不止3.54%了。因为就算把钱放货币基金里,这7个月还能有2%的收益呢。(注:全市场货币基金今年前7个月平均收益为2%)
当时我们还专门写了一篇文章《人民币空头被打爆!你到底还需不需要换美元?》,结论是考虑各种因素后,人民币对美元要贬到7.0901,换美元才划算。
不知道当时有多少小伙伴看后,打消了换美元的念头。
为啥人民币一会儿贬值,一会儿又升值了呢?
其实,与其说2015年到2016年人民币贬值,不如说是美元升值;
同样,与其说2017年以来人民币升值,不如说是美元贬值。
有数据有图有真相。
2015年至2016年,美元指数从90.27点涨至102.38点,美元升值13.42%。
2015-2016年美元指数走势
回忆一下文章开头,2015年至2016年人民币对美元贬值12.02%。
我们再来看看2015年至2016年,世界其他的一些主要货币的汇率变化。
美元兑欧元从0.8266到0.9508,欧元贬值13.06%;
美元兑英镑从0.6421到0.8089,英镑贬值20.63%;
美元兑澳元从1.2244到1.3879,澳元贬值11.73%;
美元兑日元从119.67到117.01,日元升值2.23%;
欧元、英镑对美元贬值幅度都要超过人民币。也就是说,人民币相对这些货币是升值的。
而综合反映人民币对主要货币汇率的人民币指数,在2015年至2016年仅跌了2.33%。
2015-2016年人民币指数走势
因此,2015年到2016年人民币对美元大幅贬值,主要原因在于美元大幅升值,人民币汇率变化不大。
今年以来,美元指数又是另外一番景象:
2017年以来截止8月8日,美元指数从102.38点跌至93.62点,美元贬值8.56%。
2017年美元指数走势(截止8.8)
而人民币对美元仅升值3.54%。其他主要货币对美元的升值幅度更大:
美元兑欧元从0.9506到0.8504,欧元升值11.81%;
美元兑英镑从0.8107到0.7702,英镑升值5.03%;
美元兑澳元从1.3852到1.2626,澳元升值9.84%;
美元兑日元从116.73到110.42,日元升值5.63%。
而人民币指数今年以来微跌1.17%,仍然比较平稳。
2017年人民币指数走势(截止8.8)
因此,2017年人民币对美元小幅升值,主要原因在于美元大幅贬值,人民币汇率变化不大。
实际上,我国对外贸易一直保持着顺差,对人民币的需求不断增加,“人无贬基”真不是说说而已。
ok,下面把讨论的重点从人民币转向美元。
问题又来了,为啥美元一会儿升值,一会儿又贬值了呢?
把美元指数的走势放大来看,美元升值幅度最大的阶段其实是2016年下半年。从5月份到年底升值10.29%。
2016年美元指数走势(5-12月)
也就是说,过去两年美元的升值(幅度12.02%),基本都是在那7个月完成的。
那段时间发生了什么?
美国经济持续复苏
预期美联储将加快加息节奏
随着美国经济复苏,市场预计美联储将进一步收紧货币,预计2017年将加息3次,2018年也将继续加息3次。
PS:美联储加息→美元吸引力提升→需求增大→升值。
特朗普上台
特朗普新政府的税改、医改等选举承诺,让很多人相信将会引发的一系列美好的事情,美国经济将持续向好,美元走强。
可以说,去年下半年美元表现强劲,实际上已经提前消化了这些利好。
今年以来,这些利好都出现了反转。
特朗普上任半年过去了。税改未落地、医改被否决,再加上“通俄门”发酵、白宫“内斗”不休,市场对于特朗普新政的预期开始反转。
美国经济复苏也在二季度开始放缓。
此外,美联储承认今年以来通胀疲软已成为较为持久的现象,加息步伐大概率趋缓。
于是,美元指数持续下跌,目前(8月8日93.62点)基本回到了去年上涨之前的水平。
看到这儿,可能有小伙伴要问了:
未来美元会怎么走?
人民币对美元会升值还是贬值呢?
换点美元抄底怎么样?
……
想起年初预测人民币贬值而被啪啪打脸的那46家机构,我们决定还是不要拍脑袋了,并且劝各位也不要太把那些预测当回事。
不过建议还是要给的:
换不换美元还是要按照实际需求,出国旅游的、留学的,不管贬值还是升值,该换就换;
有很多闲钱的,可以换一些美元,当做资产配置;
闲钱不多的,就别折腾了。
最后再啰嗦一句,以后再看到下面这样的文章,
花点时间,动手查查人民币指数、人民币对主要货币的汇率等,搞清楚到底是不是人民币贬值了,别被标题党带乱了节奏。
注:人民币指数走势这里可以查到:http://www.cnindex.com.cn/zstx/CNYX/201310/t20131030_510674.htm
汇率走势在各大财经网站都能查到
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