来源：微信公众号张羲宏（xh60068）
作者：张羲宏
穿越牛熊，不忘初心，唯信号论，方得始终！不管投资的路有多难走，请记住成长的路上有我的陪伴！关注学习成功的操作模式和思维模式，及时解决大家选股难，短线买卖点以及个股中线趋势把握等问题！财经路上，共同成长。
筹码分析即成本分析。基于流通盘是固定的。无论流通筹码在盘中这样分布。累计量必然等于总流通盘。可以说在也没有什么指标能像筹码分布这样能把主力的一切行为表达的如此清晰了！操作中的使用价值主要表现在以下几个方面。
1.能有效的识别主力建仓和派发的全过程。像放电影一样把主力的一举一动展现在大家面前。
2.能有效的判断该股票的行情性质和行情趋势。在不理解一只股票的筹码分布之前就说主力怎么怎么了。什么主力在洗盘了。什么在吸筹了。都是很无根据的。
3.能提供有效的支撑和阻力位。
总的来说。筹码分布是寻找中长线牛股的利器。对短线客可能没有太大的帮助。但筹码分布在股市的运用将开辟技术分析一片新天地！每个月的月末都要把两市的股票筹码图翻一遍。以便及时发现一只底部筹码集中的股票。这种股票并不是天天有的。有的需要几个月、一年、几年，一旦发现涨幅将是惊人的！
首先要强调：筹码分析理论是形态分析的根本基础，只有透彻地掌握了筹码分析理论，才可能准确地进行形态分析。一切抛开筹码分析，单纯谈形态，尤其是数根k线组合的言论，可靠性不高的。进行庄家分析，更应掌握筹码分析理论的精髓，因为做庄的，都进行仔细的筹码分析，并按它操作。例子就举不胜举了。我们经常可以听到“筹码分布”这个名词。我不知道用这个词的人如何解释，也不知道看的人如何理解。过去我也常用这个词，现在觉得用“筹码结构”更贴切一些。筹码分析理论，就是根据筹码流动的特点，对大盘或个股的历史成交情况进行分析，得出其筹码结构，然后根据这个筹码结构来预测以后的走势。
筹码分析理论的自然规律基础，是筹码流动的特点。筹码流动的特点，也是心理学的内容。简单说，就是单位时间内的卖出比例与持有时间和盈亏比例的关系。这是一个双变量函数。由于我根本无法知道每日卖出的真实数量（因庄家对敲），或散户的操作情况，所以根本不可能给出这个函数的精确表达算式。目前我只知道，亏损比例越大，持有时间越长，则卖出的比例越大；而亏损比例越小，持有时间越短，则卖出的比例越小。大概是一个负幂关系。获利方面，卖出比例与持有时间无关，获利0-%20%，卖出比例先上升后下降，过了20%，基本和获利幅度无关。
换句话说，获利的筹码，卖出比例近似为一个恒定的值。整体上讲，获利筹码的卖出比例要明显高于亏损筹码。简单描述这个规律，就是“病来如山倒，病去如抽丝”。所以，我之所以用“筹码结构”，而不用“筹码分布”，是因为这个结构既包括时间分布，也包括空间分布。筹码结构是一个散点图，每一个点代表一个筹码单位。如果横轴为时间，纵轴为盈亏幅度，那么我们就会发现多数的点都集中在处于第四象限的由左下到右上的一条曲线上，类似主序星的排列。以上可以看出，筹码分析主要是研究卖盘，而不是买盘。买盘另有其规律。但是卖盘的变化更为稳定，而买盘受各种因素的影响要大得多。因此筹码分析理论也有一定的限度，就是当买盘突然暴增（一般是针对一个股票，或一个板块），则根本不必考虑卖盘，大涨便是。
我们还经常使用一个名词，就是“密集区”。密集区就是前期大量筹码的套牢位置。密集区虽然在形态分析中很有效，但是它只是简单地运用了筹码分析理论，知道了密集区，如果不进行进一步的筹码流动研究，就无法了解此密集区的压力，以及是否已经被彻底化解。
筹码分析理论，其实就是那一个公式。这就像一层窗户纸，捅破之前你就只能凭空（有时是根据自己的愿望）猜想庄家的动作，捅破之后，就可以客观地评价一个股票的筹码结构能否支持它上涨或下跌。
将筹码分析理论应用于庄家分析，除了要从庄家那一面去理解筹码结构对做盘的意义，还要把庄家的所有筹码作为一个整体来考虑，这样才能理解走势的道理。庄家是绝对不会这样算账的：5元买的6元卖了，挣一元，7元买的8元卖了，挣一元，9元买的目前套到6元，等解套。
静态或动态中，通过移动筹码分布查看筹码集中的价格区域。该指标通过对股票成交换手的动态分析和研究，透视出股票成本转换的全过程并形象的标明股票不同时间段不同价位持仓筹码的分布量和变化情况。可以选择任意交易日作为测试成本分布的基准点，形象直观的透视出相对于这个测试点阿股票的筹码分布状况。此外，通过不断的移动改变测试基准点，动态的透视出各价位持仓量的增减变化，从而全面的透视成本转换的全过程。
移动筹码原理分析：股票交易都是通过买卖双方在某个价位进行买卖成交而实现的。随着股票的上涨或下跌，在不同的价格区域产生着不同的成交量，这些成交量在不同的价位的分布量，形成了股票不同价位的持仓成本。对持仓成本的分析和研究，是成本分析的首要任务。股票的流通盘是固定的，100万流通盘就有100万流通筹码，无论流通筹码在股票中怎样分布，其累计量必然等于流通盘。股票的持仓成本就是流通盘中不同的价位有多少股票数量。对股票进行持仓成本分析具有及其重要的实战意义。
怎样看懂筹码峰？
筹码峰指的就是筹码分布的密集区，可以显示持仓成本的情况以及股价变化状态，具有不同的筹码峰形态，然而每一种形态都具有不同的意义，怎样看懂筹码峰就很重要，筹码峰有哪些形态就能够说明股价在什么样的变化之中，为投资者提供操作的大方向和思路。
筹码峰中交叉着很多的信息，因为它混合着各路资金，使得筹码峰中的每一根线条的意义都比较复杂，但是相对于股票价格的买卖点来说，筹码峰又是宏观的，不能够准确的时机操作提示买卖点，但是可以结合指标的分析，来判断大的趋势和方向。
通过以筹码峰的变化来探索股价运动的方向和路径，从实例的变化说明如何看懂筹码峰，以及筹码峰的变化过程：
什么是筹码集中度?
是指某一只股票的筹码集中程度，也就是庄家掌握一只个股筹码的程度。一般情况下，筹码集中度包含两个方面：大部分筹码所在的价格区间以及筹码在区间的集中程度，而集中度是表示筹码密集程度的一个指标，数值越高，表明筹码越分散，反之则越集中。
如果说是30%，那么表明是中度控盘，在70%以上则是高度控盘，值越大越集中，也表示个股上涨的空间就越大
在实战操作中，通过筹码的集中度可以知道筹码是否已经在集中，集中到了什么样的程度。如果说是股价处于高位的话，筹码集中度很高则说明市场下跌的动能比较强;如果说是股价在低位，而且筹码的集中度又很高，则表示市场的下跌动能已经释放，未来股价上涨的可能性比较强。那么应该怎么样去判断筹码集中度，观察股价的未来走势情况。
对于筹码集中度的研判，也就是对筹码的持股分布进行判断，如果对其判断准确，投资的希望就会提高很多，研判集中度的方法可以从以下的五个方面进行操作：
1、分析上市公司的报表，假设上市公司的股本结构比较简单，只包含国家股和流通股两种股本，那么前10名的持股者中大多数持有的是流通股，有两种方法可以判断：一是比较适合分析机构的介入程度，将前10名所持的流通股都累加起来，计算一共掌握了多少;二是推测持股10名以后的情况，假如最后一名的持股量不低于0.5%，那么可以判断该股筹码集中度较为集中，但是庄家是可以做假的，他可以保留前若干名股东所持有的筹码，如此以来，就难以看出变化，但有一点可以肯定，假如第10名持股占流通股低于0.2%，则后面更低，则可判断集中度低。
2、依据公开的信息制度，股市每天都公布当日的涨跌幅超过了7%的个股的成交信息，主要是前五个成交金额最大的营业部或席位的名称和成交金额数量，如果某一只股票出现了放量上涨，则公布的大都是集中购买者。如果出现放量下跌，则公布的大都是集中抛售者。假如这些营业部席位的成交金额也占到了总成交金额的40%，那么就可以判断有庄进出。
3、通过盘口以及盘面来看，盘面是指K线图和成交量的柱状图，盘口是指即时行情的成交窗口，主力建仓有低吸建仓和拉高建仓。低吸建仓每日的成交量低，盘面上是看不出来的，但可从盘口的外盘大于内盘看出，拉高建仓会导致放量上涨，可从盘面上看出，庄家出货时，股价往往是萎靡不振，或者是形态刚好就又跌下来，一般是下跌的时候都有量，可明显的看出。
4、如果某只股票在一两周内突然的放量上行，累计的换手率超过了100%，那么大多是庄家在拉高进行建仓，对新股来说，如果上市首日的换手率超过了70%或第一周的成交量超过100%，则一般都是有新庄入驻。
5、如果某只股票长时间的在低位进行徘徊(一般来说时间可长达4一5个月)，成交量不断的放大，或间断性的放量，而且底部被不断的抬高，则可判断庄家已逐步的将筹码在低位进行收集。需要注意的是，徘徊的时间越长越好，这就说明庄家在将来可赢利的筹码越多，其志在长远。
筹码对股票价格涨跌变化的解析
股票的走势图上体现了股票价格的变化，而其内在的本质却体现了持仓成本的不断转换，筹码转移不仅仅是股价的转换，更重要的是持仓筹码数量的转换变化，可以从主力控盘的四个阶段进行分析股票价格涨跌情况。
主力的控盘过程大体可以分为：建仓阶段、拉升阶段、洗盘阶段和派发阶段，构成了一个完整的主力低吸高抛的过程。通过建仓阶段尽可能多地买入筹码，如图所示为栖霞建设(600533) 2009-02-06的筹码分布图，图中左侧为此股2009-02-06前的走势图，此股在2009-02-06之前出现了较长时间的低位区横盘震荡走势，使得此股的流通筹码在这一低位区实现了较为充分的换手，因而，2009-02-06的筹码分布图呈现出低位区的单峰密集形态。
拉升阶段是一个股价持续走高的过程，也是筹码不断上移的过程，筹码分布往往呈现出发散形态。一般来说，在拉升阶段，如果主力已持有较多的流通筹码，则拉升时只需不多的控盘资金即可在大势较好的情况下快速拉升股价，此时可以发现，低位区的筹码向上转移的速度较慢，这恰恰说明了大部分的低位区筹码都落入了主力手中。反之，如果主力持有的低位区筹码数量较少，则市场中浮筹就会相对较多.主力在拉升过程中就会动用相对较多的控盘资金，此时可以发现，低位区的筹码向上转移的速度较快。
如图所示为中国船舶(600150) 2007-06-22的筹码分布图，图中左侧为此股2007-06-22前的走势图，此股在2007-06-22前持续上涨，但个股在这种涨幅较大的情况下，仍有大量的筹码堆积于这轮上涨行情的底部区，这说明主力只需为数极少的控盘资金就可以实现大幅拉升股价的目的，这是主力控盘能力极强、底部区买入筹码数量极多的标志。
在上升途中，主力会用部分筹码打压做盘，同时又承接抽压筹码，但其大部分筹码仍旧按兵不动地铰定在吸筹区域，等待拉高获利卖出，拉升途中的这种手法可称之为洗盘。由于洗盘时个股往住会在一个相对狭小的价格空间内来回震荡，实现较大的换手，因而，在洗盘阶段后，筹码分布图中多会在这一位置区间形成一个密集峰。
如图所示为长城电脑(000066) 2009-04-24的筹码分布图，图中左侧为此股2009-07-06前的走势图，此股在2009-04-24前出现了上升途中的盘整走势，这是主力在拉升途中的一次震荡洗盘，由于此股在洗盘阶段出现了一段时间的横盘震荡。从而使得个股在这一区域出现了较大的换手，因而，筹码分布图中在这一位置处呈现出一个密集峰形。经历了这短暂的洗盘之后，此股再次步入了上升通道之中。
在出货阶段，主力的主要目的是尽可能多地卖出筹码，这就要求市场流通筹码在此区域实现较为充分的换手，只有筹码经这种较为充分的换手之后，才有可能使筹码从主力的手中转移至普通投资者的手中，主力在出货阶段所卖出的筹码数量越多，获得的利润就越多。
怎样判断股票买入点
时图虽然不能够看出筹码分布图是如何分布的，但是能够大体的判断出来股价的筹码形态是怎么样分布的。这样投资者就可以从日K线图解中发现筹码分布的情况，结合成交量与筹码形态分析来判断买入股票的时机。
当筹码形态中能够出现底部单峰筹码，并且股价在股价上市之后可以缓慢地拉升至高位，将是投资者建仓的绝佳时机。只要庄家还未拉升股价到自己的目标价位，股价短期内就不会见顶。投资者可以持股到套牢盘大幅出现后兑现利润。
具体来讲，投资者通过新股上市后的走势，或者是上市后几天内的日K线筹码形态，判断买入股票的时机：
成交量能够在分时图中不断地放大，而对应的股价也会出现相应的上攻，这才是比较理想的拉升行情，股价在上市首日。分时图中就出现价涨量增的拉升行情，说明庄家已经是迫不及待地买入股票了。如果在新股上市之后的前几天，仍然会出现这种量价齐增的行情，将是散户们重要的建仓时机。庄家也一定会在这种量价齐增的行情中持续拉升股市。
如图所示，鸿路钢构((002541)是2011年初上市的一只新股。该股上市之后，就出现了持续的放量上攻行情。投资者买入该股，判断的依据也就是该股能够始终沿着放量上攻的趋势上行。买入股票后，短线就出现较好收益。对于该股这样一只新股来讲，上市后就放量上攻，而调整的时候，也只是半量调整，证明买入该股还是非常不错的。
从筹码分布上来看，投资者应该尽量选择那些底部筹码聚集的股票来操作，这类股票是主力重点关注的一些好品种，能够在上市后不久表现得非常强势。新股能够不断拉升至高位，也与筹码不断地完成换手有很大的关系.主力之所以能够拉升股价到新的高度，与对应的流通筹码没有被套牢有很大的关系，筹码始终被拉升的股价甩在后边，股价持续拉升的动力当然就有了。而且，只要筹码还未明显处于套牢状态，或者说上方的筹码还未出现密集单峰，股价继续上攻的可能性当然很大了。
如图所示，鸿路钢构的日K线中，股价在上市后经过短暂的震荡，形成了图中单峰筹码形态，该股的进一步创新高，就有了筹码单峰密集作为支撑了。投资者即便以此为依据并且买入股票，当然能够获得不错的短线收益了。
通过成交量和筹码分布形态两个方面的分析，可以清楚的判断出股票的买入时机是否正确，在进行股票投资中最重要的是要结合行情走势进行分析，无论是筹码的形态分析还是股票的价格走势分析，都需要投资者有良好的的心态与金融知识的积累。
