复牌见光死，宿命or偶然？_

7月7日，停牌整整一年之久的随视传媒(430240)终于复牌，然而却放量大跌74%；7月11日，停牌也是一年多的致生联发(830819)复牌后股价大跌46%，领跌做市股；7月15日，创新层做市企业巨网科技(833344)，开盘后直线下跌，生生跌掉74.31%；就在今天（7月18日），因重组停牌近4个月的创新层“三好学生”银橙传媒（830999），股价开盘即跳水，跌幅一度超过60%。

股价跌幅如此瞩目，不禁让人关注，谁在抛售？企业到底发生了什么？

我们发现，这四家企业的大跌无不与重组失败有关，重组失败成股价魔咒？

针对这些事件，《董秘来了》栏目创办者"饶叫兽"邀请了华泰证券新三板首席分析师邬煜，21世纪经济报道资深记者常亮，和你聊一聊，“复牌见光死，是宿命还是偶然”。

有哪些值得思考的地方？1、最近A股重组失败的，基本都不怎么跌甚至涨，而三板相反，为何A股和三板同事不同命？

2、停牌策略该怎么用？

3、重组失败是毒药吗？

4、新三板价值中枢正在下行，到底了吗？

5、接住下跌的刀子是明智选择吗？

6、新兴行业中的高风险如何识别？

7、小股东出逃对市值维护工作有何启示？

邬煜 华泰证券新三板首席分析师

上海交通大学工学学士、理学硕士，2016年加盟华泰证券研究所，曾供职国金证券、华创证券。2011-2012年，获得新财富、水晶球等环保公用行业最佳分析师第三名团队（核心成员）；2013年，获得新财富、水晶球等中小盘最佳分析师第一名团队（核心成员）；2015年，中国证券业金牛分析师新三板方向第三名。

常亮21世纪经济报道大记

中国最早专注从事新三板报道的财经记者。负责新三板市场及金融衍生品市场报道。其中市场影响力较大的独家报道有：拟IPO企业需清理三类股东、新三板首个虚假陈述案、证监会叫停PE挂牌事件、新三板首个成功借壳案例、企业挂牌“大塞车”事件辟谣、国泰君安做市砸盘内情等。其撰写的新闻报道和市场评论多次被全国中小企业股份转让系统官方转载，受到监管层、挂牌公司、市场人士瞩目。