概要:即使昨日市场出现下跌,创业板走势也好于主板,持续关注创业板之后的超额收益。美联储几乎确定将在今晚加息。国内热点板块中锂电池或迎来大反弹。
市场策略——关键词:调整中向成长股切换,如何看待特朗普税改
A股策略:市场向上过程中的一次调整。昨日市场出现了低开低走,最终个股普跌,仅有16%的个股上涨。一个重要的特征是上证50持续走弱,创业板昨日跌幅1.01%,优于跌幅1.25%的上证指数。过去五个交易日,创业板走势有了明显的相对收益。从企业ROE的回升,供给侧的改革,行业集中度的提高等角度看,A股中长期面临相对乐观的股市环境。在确认未来几年不会出现系统性风险的背景下,把握方向依然比涨跌本身重要。新兴成长将继续占优,成为2018年的最强板块。
海外策略:静待今晚加息。市场等待今晚的美联储加息,道琼斯上涨0.49%,纳斯达克下跌0.19%。从日利效应看,年底的圣诞节行情大概率推动市场上涨。相比加息,美股最大热点还是特朗普税改最后的通过以及实施。申万宏源策略分析师王洋阳建议关注美股零售、金融、制造业等实际税率较高的行业。此外,税改未必造成美元走强,特朗普不支持强美元政策。弱美元格局会持续推动风险偏好上升,利好新兴市场股市。
近期热点——关键词:锂钴将迎大反弹、集成电路科技股崛起、VA/VE持续高景气、海水淡化空间广阔
1.有色:锂电池跌无可跌,金属钴实力抗跌。12月12日,有色行业位居行业主力净流入之首,锂电池板块百川股份(002455)涨停;西藏珠峰(600338)、华友钴业(603799)分别大涨7.12%、5.88%;赣锋锂业(002460)、章源钨业(002378)分别跟涨4.7%、3.36%;截至收盘,近20只个股涨逾2%,同时金属钴板块涨幅2.18%。Benchmark Mineral Intelligence发布最新消息称,全球正计划建造的锂电池工厂数量在飞涨,目前有26个“超级工厂”处于生产状态或于2021年之前投产。
机构之声:天风证券有色首席杨诚笑通过进门财经APP提出,经过长期调整,锂板块至今已普跌30%以上,并在近期大盘调整中出现了跌无可跌的迹象。当前,因预期补贴下调和电池库存累积不可持续的市场预期已经充分消化,补贴下调预计大概率在本月底靴子落地,电池库存的担忧也会因11、12 月份的下游冲量而抵消大半。基于对行业下游的验证,电池仍然维持高端供不应求的格局。接下来,强烈看好锂,坚定看好三元锂电池的放量以及需求弹性带来的钴的爆发,推荐天齐锂业(002466)、华友钴业(603799)、 寒锐钴业(300618)等。
2.集成电路:科技股将主导TFP,政策催化进一步打开产业链光明前景。12月12日半导体行业集成电路概念股逆势上涨,文一科技(600520)涨停,韦尔股份(603501)收涨7.09%,上海新阳(300236)、中环股份(002129)分别收涨5.67%、5.18%,全志科技(300458)等不同幅度跟涨。相关数据预计2017年中国集成电路设计业销售额将达到1945 亿元,同比增长 28%。
机构之声:光大证券策略分析师谢超认为,年底的核心交易逻辑是估值切换与经济工作会,建议重点布局消费股的同时关注有政策催化预期的科技股。尤其是经济增长模式转向科技提升全要素生产率(TFP)成大势所趋,“互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”被提升至国家战略高度,相关政策信号不断释放,资源有望重新配置到科技与研发领域,利于科技股价值重估。因此推荐重视以TMT 为主的创业板和确定性较高的 5G、工业互联网、芯片产业链。
天风证券电子分析师陈俊杰基于美国税改与中国大陆集成电路税收优惠政策的颁布,首推产业链业绩弹性较大的纳思达(002180)、北方华创(002371)。
3.维生素:VA/VE价格支撑仍强,行情景气度或超预期。12月12日维生素板块强势跑赢大盘,新和成(002001)大幅拉升8.47%,金达威(002626)收涨6.24%,浙江医药(600216)收涨5.08%,板块整体涨幅达1.93%。VA、VE目前仍处于供不应求的局面,并且巴斯夫、安迪苏相继宣布减产。
机构之声:浙商证券化学制药分析师杨云表示,今年11月以来维生素市场价格走势分化严重,部分前期涨幅较高的品种出现回调,但受巴斯夫事故影响,VA和VE涨幅较大,月累计涨幅达 58.5%和 135.2%,在各大品种中呈现强势运行态势,当前市场价格支撑力度依然强,且后续具备上升空间。
中泰证券基础化工首席王席鑫继续看好本轮维生素行业的高景气,认为其持续的高度和时间有望超出市场预期,重点推荐新和成(002001)、金达威(002626)。
4.海水淡化:海水淡化面临工程建设与升级,市场空间广阔。12月12日,发改委印发《海岛海水淡化工程实施方案》,在辽宁、山东、浙江等沿海省市,力争通过3-5年重点推进100个左右海岛的海水淡化工程建设及升级改造。12月12日收盘,海水淡化概念成份股巴安水务(300262)涨幅0.34%,海亮股份(002203)涨幅0.13%。
机构之声:中信建投电力黎韬扬认为海水淡化领域军民用市场广阔。军用领域,大中型海军舰艇均需配备海水淡化设备,新舰与存量舰艇需求叠加,未来海军舰艇海水淡化装置前景广阔。民用领域,根据“十三五”规划,全国海水淡化总规模达到220万吨/日以上,海水淡化装置存在巨大市场空间。
个股推荐——峨眉山A(000888),业绩拐点已经到来
1. 公司是四川唯一旅游上市平台,除了2013年受地震影响外,过去五年收入稳健增长;
2. 今年年底西城高铁全面通车,成都到西安缩短至4小时,打开西北市场;
3. 8月地震后客流已经开始恢复增长,成本压缩也帮助业绩进一步提升;
4.目前估值处于历史底部,明年业绩有望显著改善,看好公司的拐点机会 。
(推荐券商:方正证券,东方证券)
个股推荐——华海药业(600521),仿制药行业的龙头
1.公司作为国内仿制药行业龙头,受益于行业向无品牌时代转型 ;
2. 对比过去两年美国仿制药行业的降价浪潮,壁垒往往建立在高技术品种上,公司33个品种中有29个可以自供原料药,成本优势显著;
3. 公司在一致性评价中已经申报了17个品种,明年有望陆续获批,确保未来增长;
4. 未来三年公司业绩增速在30%左右,2019年会相对2018年有所加速,一致性评价体系出台后,将利好公司的发展。
(推荐券商:安信证券,海通证券)
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