"近期，在监管层去杠杆的压力下，大盘持续走低，而美的集团却逆势上扬，股价迭创新高。不过，其实际控制人何享健却在5月12日通过大宗交易减持所持股份，共计套现约11.21亿元。有观点认为何享健减持是过桥行为，即通过对股票的临时承接，实现不同资金之间的平稳对接。"
据深交所5月15日披露，美的集团创始人暨实际控制人何享健于5月12日，通过大宗交易减持公司股票。共计减持3232.84万股，减持均价为34.68元/股，套现约11.21亿元。
实际上，近期在监管层金融去杠杆的压力下，大盘持续走低，而美的集团却逆势上扬，股价连创新高。在公司股价迭创新高之际，何享健却选择高位减持，这不禁引发市场恐慌。
受此消息影响，美的集团股价开盘暴跌接近3%。不过，盘中美的集团股价不断收复失地，尾盘成功翻红，收报35.32元/股，上涨0.03%。
创始人减持，收盘却翻红
笔者查阅深交所大宗交易信息了解到，5月12日共有14笔大宗交易，其中13笔均由招商证券招商证券股份有限公司佛山季华五路证券营业部卖出，卖出方应属何享健。
这13笔大宗交易中，两笔为机构席位，以34.68元/股的价格成交1000万股，成交约3.47亿元。其他11笔成交分别来自上海、成都、南昌、北京、广州和淄博等地券商营业部席位。
一直以来，大股东减持始终牵动着个股投资者的神经。长期看，股价是由企业盈利水平和成长性决定。中短期来看，股票供求关系也会明显影响股价。大股东减持短期增加了股票供给，因此，投资者常常将大股东或实际控制人减持视作利空消息。
另外，从对投资者交易情绪的影响看，大股东或实际控制人减持说明其短期对股价不看好，大股东高位减持通常引起投资者跟风抛售，踩踏效应往往引发股价暴跌。
不过，美的集团股价在5月16日经历开盘大跌3%后，却步步回升，最终翻红。一条消息引得市场沸沸扬扬，最后证明，美的集团这样的白马股，在大股东减持利空消息下，仍不失为优质持股标的。
事实上，何享健此次减持股份仅仅占总股本的0.5%。其通过美的控股持有美的集团22.44亿股，占总股本的34.71%。如果没有后续减持可能，也不必过分担忧。而此次通过大宗交易的方式减持，也对二级市场波动的影响有所降低。
此外，2016年，美的集团海外并购也颇为顺利，分别获得了东芝家电业务部分股权、库卡集团94.55%股权。
由于海外业务并表，美的集团2017年一季度业绩高速增长，2017年一季度公司实现营业收入597.56亿元，同比增长55.85%，实现归属上市公司股东净利润43.53亿元，同比增长11.40%；基本每股收益0.67元，同比增长9.84%。
实际控制人减持公司股份，并不证明何享健看空美的集团，而公司一季报优秀的业绩表现，也是对看空最好的回应。若公司基本面没有发生大幅变化，大股东的增持减持，投资者也无需过分关注。
对于资本市场对何享健减持股份的争议，美的集团负责对外传播的有关人士回应称：一，这是股东个人行业、正常的交易；二，何享健名下通过美的控股和个人总共持有美的集团23亿股，所以3000多万股的交易在正常范围，也做了正常的公告；三，何享健作为美的创始人，一直很支持公司发展，这小部分交易也有大机构接盘，是正常的。
11.21亿减持为哪般
那么，在基本面良好，海外并购顺利，市场普遍看好的情况下，何享健为何选择减持？
有资本市场人士认为，何享健此次减持或许为“过桥”行为。所谓过桥，即通过对股票的临时承接，实现不同资金之间的平稳对接。
当初因为融睿、鼎辉等限售股解禁需要退出，而二级市场退出会造成股价和成交的大幅波动，因此何享健选择接手。
2016年4月，何享健通过个人身份大笔增持美的集团，两次合计买入4845.17万股，交易价格约为30.78元/股至30.98元/股，耗费资金约为14.97亿元。
相较与美的控股直接接手，何享健通过个人身份增持，股票增减不体现在第一大股东的持股变化上，对市场影响会相对较低。
对于过桥行为，必然需要在未来一段时间内寻求减持，找到愿意承接的机构，便可完成“过桥”，因此，在时间上无需过分计较。
方洪波减持才需警惕
不过，也有观点并不看好美的集团股价。资本市场是看未来收益，去年及今年一季度优秀的业绩并不能代表未来也能同样增长。
由于信息不对称，大股东及董监高往往掌握更为丰富与全面的信息。因此，大股东从个人利益出发减持公司股票，或许认为公司未来业绩并不能支撑现在股价。
实际上，与中国民营企业普遍的子承父业不同，美的集团创始人何享健引进并执行了职业经理人制度。美的集团已于2012年完成交接班，何享健将集团董事长的权杖交给了职业经理人方洪波。
实现所有者与经营者分离，保留剩余索取权，而将经营权利让度，是现代企业制度的重要组成部分。科学的管理制度能令企业权力机构、监督机构、执行机构之间的责任明确，并且互相制约，使每一方的利益得到保障，同时，企业行为又受到合理的约束。
目前，何享健已经是75岁的老人了，而何享健独子何剑峰除了在美的集团担任董事，没有担任集团任何职位，也没有持有美的集团股份。
何享健及其家族并不负责美的集团日常经营，其减持公司股份并不可怕，而职业经理人方洪波减持才需要重视。
