离婚生财又一例,赢时胜高管借财产分割规避减持新规

离婚生财又一例,赢时胜高管借财产分割规避减持新规
2017年06月26日 11:29 环球老虎财经

夫妻离婚多买一套房,曾在部分城市流行。近日,离婚的招也用到了股市上。6月22日,赢时胜晚间公告显示,公司董事鄢建兵与黄熠离婚,完成财产分割后,鄢建兵持股从8.10%降至4.35%,不受减持新规中大股东身份限制,同时,转让给黄熠的股份,也不受大股东和董监高身份限制。

为了规避政府限购政策,部分城市房产市场一度出现离婚潮。如今,为了规避减持新规,上市公司董事也玩起了离婚的套路。

6月22日,赢时胜晚间公告显示,公司董事鄢建兵与黄熠因离婚财产分割,于当日完成证券非交易过户事宜。

鄢建兵将3.75%的公司股份过户给黄熠。权益变动后,鄢建兵持有公司股份从8.10%降至4.35%,不再是公司持股5%以上股东。

截至6月23日收盘,赢时胜报11.82元,下跌2.72%。根据收盘价计算,鄢建兵过户股份价值3.29亿元。

离婚规避减持新规

根据赢时胜股东权益变动公告可以了解到,鄢建兵共持有45129225股高管锁定股,占公司总股本的6.075%。离婚财产分割后,鄢建兵所持有的4.35%的股份,全部为高管锁定股。也就是说,鄢建兵在财产分割中,将其持有的所有流通股让给了前妻黄熠。

自己受减持新规影响,保留了大部分高管锁定股,前妻不受减持新规影响,于是拿到了全部的流通股。

值得注意的是,证监会曾于5月27日发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》对持股超过5%的原始股东及董监高减持,作出严格限制。

鄢建兵离婚财产分割后,其持股比例正好降到5%以下,不能不令人怀疑其离婚的初衷。不过,由于鄢建兵仍然是赢时胜董事,受董事身份限制。另外,鄢建兵与公司实际控制人唐球、鄢建红夫妇为亲属关系,构成一致行动人。

因此,鄢建兵自身减持行为仍受到减持新规限制。

然而对于其前妻黄熠就另当别论了,转让完成后,黄熠既不是董事,也不构成一致行动人,并且鄢建兵将流通股全部转让给前妻,因而市场猜测黄熠减持或许不受新规影响。

然而减持新规第二条提到:“股东减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份、上市公司非公开发行的股份,适用本规定。”

从原文看,黄熠也有可能被定义为上述特定股东。

根据赢时胜中午公告显示,黄熠通过离婚析产取得的股份,为公司首次公开发行的股份,故黄熠为特定股东,对黄熠通过离婚析产取得的赢时胜股份进行监督和管理,包括但不限于督促黄熠严格遵守自己作出的相关承诺及特定股东的减持新规。

规避信息披露

事实上,如果黄熠被认定为特定股东,也只需部分遵守减持新规。

减持新规中表示,大股东、董监高应当通过向交易所报告并公告的方式,事前披露减持计划,事中披露减持进展,事后披露减持完成情况。另外,大股东股权质押情况也需要及时公告。

上述条文并未规定特定股东需要遵守,黄熠并非大股东,也不属于董监高,因而不需要遵守上述相关规定。

一般而言,大股东和董监高对公司业务经营和管理决策具有较大影响,同时对普通投资者具有不对称的信息优势。此外,大股东和董监高持股成本较低,一旦减持,将对公司股价造成影响。除非一次性清仓,股价下降并不符合大股东及董监高利益。

而鄢建兵进行财产分割后,前妻黄熠持有的股份在减持时,就不用遵守相关规定,在事前、事中和时候都不需要披露减持情况。因此,能够降低减持信息披露对于公司股价的影响。

根据赢时胜2017年第一季度财报显示,公司营收7787.54万元,同比增长55.88%,取得净利润1488.92万元,同比增长821.22%。营收的净利润增长良好,不过,一季度净资产收益率仅为0.58%,虽较去年同期0.35%有所提高,仍处于较低水平。

从公司经营情况看,仍在高速增长之中。因此,鄢建兵通过离婚规避减持新规,或许并非意图短期减持,而是能够在未来有灵活操作的空间。

实际上,鄢建兵前妻黄熠女士也承诺,将继续履行鄢建兵原先所做出的锁定承诺。即2017年10月10日前不减持;在鄢建兵担任赢时胜董事期间,每年转让的股份不超过持有的股份总数的 25%;以及鄢建兵在离职后6个月内不得转让,离职18个月内转让金额不超过持有。

规避新规套路多

值得一提的是,自5月27日证监会发布减持新规后,各种规避套路层出不穷。包括大股东减持,员工和战略投资者接盘;持股降至5%以下,剥离大股东身份;以及大宗交易引入第三方交易。

对于大宗交易六个月后才能抛售,限制了市场上很多短期投资者。然而对于员工持股计划和战略投资者,本身就计划长期持有,因此不受影响。

如掌趣科技便是典型案例,公司大股东姚文彬拟通过大宗交易向林芝腾讯科技有限公司转让2%的股权。为了锁定交易价格,姚文彬和林芝腾讯科技有限公司分别与中金签署了收益互换相关协议。同时,姚文彬拟通过大宗交易转让给员工持股计划1.88%股权,作为其建仓的来源。

新规规定持股超过5%,就算公司大股东。为了规避大股东的限制,很多机构特意将持股比例降至5%以下。

如中泰资管通过大宗交易减持东方园林股份,减持完成后,中泰资管持股仅4.99%,恰好不再是大股东身份。今后再有减持行为,尤其是集中竞价减持已不再需要提前披露。

而通过第三方资金,减持方提供承诺或签署对赌协议,也是实现大宗交易减持的途径之一。

如果通过财产分割能够规避特定股份身份,那么鄢建兵与黄熠的离婚无疑非常成功,如果黄熠仍受特定股东限制,鄢建兵也可以规避大股东身份,转让给黄熠的股份也不受大股东和董监高身份制约,给未来操作留下空间。

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