市场上一直不缺讲故事将市值做大的公司，而京东恰不是那一个，而是那个做实事的。京东铺垫了近十年的商业模式，终于在2017年第三季度，完成了一个“小目标”。
继2016年京东实现盈利拐点后，京东2017年每季度都持续净利润的高增长。2017年第三季度，京东的净收入达到837亿元人民币，同比增长39.2%。
深耕物流等产业而迟迟未能盈利的京东，做到了从先做大到再赚钱的转变！
从先做大到再赚钱的完美切换
刘强东先生曾经说过，京东想要盈利其实很简单。但是此前亏损的京东，一直鲜有人相信这句话。可是现在，京东不仅做到了这句话，而且实现了先做大再赚钱的业务模式！
双十一刚刚过去，京东在双十一大促期间拿下了1271亿，远超过618期间的业绩。阿里在双十一，从10月下旬就开启了预售模式，京东是从11月1日正式开启了双十一的的帷幕，京东不仅在自己的“客场”双十一期间，和阿里打了个平局，更是在自己擅长的3C数码家电领域遥遥领先。
11月13日，京东公布了2017年第三季度财报，京东净利润更是创历史新高。
京东的第三季报显示，京东三季度收入达到837亿元人民币，同比增长39.2%，高于指引中值0.9%，高于市场预期0.2%。第三季度经调整后每ADS更是盈利23美分，预期10美分，每股盈利不仅高于预期2倍，毛利率更是已经超过15%，达到了15.4%。
不论是Non-GAAP还是GAAP（去年同期为亏损）项下净利润都同比大幅增长，盈利更创历史新高。Non-GAAP持续经营业务净利达到了22亿元人民币，同比增幅359%，实现了连续6个季度盈利；GAAP持续经营业务净利润也达到了10亿元人民币，单季度利润创历史新高。
除了京东集团的净收入继续保持了39.2%的高增长外，持续经营业务经营现金流达到199亿元人民币。更为显著的是，服务性收入锐增。
服务收入为王
无界零售的时代已来，京东的“零售即服务”的理念还将深植人心，而从第三季度起，未来京东的收入会更多地来源于服务收入。
第三季度，基于帮助品牌商实现精准营销带动的服务业务收入增长，京东集团的净收入继续保持了39.2%的高增长，这一增幅高于去年同期，同时，今年前三个季度的净收入水平也已经接近于去年全年。
这次财报亮眼之处更在于，京东包括物流、供应链等服务性收入大幅增加，服务项目与其他项目的净收入同比增长46.2%。京东在全国布局的400多家物流仓库，双十一前即已打出了“无人科技”、“多样服务”、“数据驱动”、“协同开放”等四大王牌，力求从供应链端为行业、品牌商和消费者带来一个真正“无界”的11.11。
京东的供应链发展更是呈现出个性化服务、短链化供应、智能化发展的新态势，大幅提升了其在中国电商领域的物流网络优势。
无界零售带来的用户体验升级
由于京东具有的自营平台与阿里的电商平台属性不同，因此，京东罕有假货困扰，而阿里却屡受假货投诉质疑。京东的用户体验一直属于其的长板，京东自营更是可以选择送货时间，精确到每半小时。
这一次，京东更是联合无数商家带来了“无界零售”的新概念。从“一体化”走向“一体化的开放”，推动收入大幅增长的同时，更是吸引了更多品牌商达成了合作。京东CEO刘强东先生说道：“京东践行自己的使命，为中国消费者提供最丰富的顶尖品牌产品，以及当下最高品质的电商体验。”
作为京东集团探索“无界零售，开放赋能”的“京东开普勒”开放平台项目，目前已经赋能给200多家移动互联网的生态合作伙伴，为用户提供多场景、多元化、个性化的购物体验。
截至2017年10月31日，京东的合资企业新达达已经同146家沃尔玛超市，301家永辉超市合作，为用户提供极速优质的一小时生鲜杂货快递服务，新达达已经成为中国领先的本地即时物流和生鲜商超O2O平台。
京东在打造丰富产品内容的同时，更是在提升用户的参与度，升级用户体验。 在10月份和腾讯的零售营销方案中，更是结合腾讯的连接能力和京东的交易、履约能力，帮助品牌商更好地洞悉消费者的行为，实现更加精准地营销，完成走向无界零售的最后一环，与此同时，也让消费者在线上线下消费中享受到了更多的优惠。
截至三季报，京东的年活跃用户已达到了2.663亿人，较截至6月底的12个月内的1.987亿人，增长了800万，年同比增长了34%。阿里巴巴最新的年度活跃用户数为4.88亿，增速11%。京东的用户数约为阿里的55%，但增速是其3倍以上。
刚结束的双十一，京东的备货量更是较往年激增15倍，只是为了更好的用户体验。
高估值，来源于对未来的期许
互联网公司的估值一直是琢磨不透的，而京东的高市盈率更是来源于其未来盈利的持续性以及近来的“无界服务”战略模式。
京东搭建的第三方业务平台（物流、汽车、供应链等）未来的毛利上升空间巨大，你能想象未来的车主在有维修需求的同时，配件已能快速到达指定维修店的客户欢笑的场景么。建立了完善的平台生态，更好地通过物流、技术、营销等服务于品牌商与用户，将使京东的利润更上一层楼。
京东的三季报数据显示，京东营业成本为708亿人民币，同比增长37.3%。成本增速慢于收入增速，导致毛利润达到130亿元，增幅50%。毛利率也实现了上市以来最高的15.4%。
不仅第三方服务增加了毛利上升空间，费用的合理控制更是进一步加大了毛利的增长空间。京东各项费用率之和由去年同期的14.7%上升至14.9%，整体保持稳定。
双十一期间，汽车“商品+服务”类订单1-11日销售额同比增长超过500%，京东打造地“无界汽车” 模式优势显现。全国有超过3万家汽配门店与京东达成合作，基本上消费者在买汽车用品时需要的主要服务，都能在他5-10公里范围内找到。
不仅是汽车产业链领域，京东的“无界零售战略”已经渗透在各个产品类别，如地产、拍卖等。从“十节甘蔗”到“积木理论”，是京东适应未来无界零售时代的一个自我战略转型。
支撑京东高估值的，绝不是故事，而是依靠从做大到赚“大钱”的商业模式和一直以来对预期利润的期许！
优质的公司，看未来。
