转自：价值投资观实战选股、买卖点技巧交流学习微信公众平台（ID：jztzg666）；
作者：韦渊誉
为什么顺势交易也会死
每一个人都喊顺势交易，但也很少人能够盈利，我们需要从逻辑层面上思考交易的成败，我就说一下个人这么多年的心得和体会。
百分之八十的交易者都知道顺势而为，其中20%的人能够做到顺势而为，但这20%中间，也会有25%的人失败，那么市场是如何消灭大多数顺势交易者以达到自身生存的目的呢？答案或是如此：
1、首先我们要明白什么是势，势就是对图形的简单归纳，判断图形是向上还是向下。80%以上的交易者在教科书的帮助下，能够判断图形的方向。问题是仅仅会判断图形的方向根本不够。
2、任意的图形，我们都可以做空间分析，他们都存在方向、波幅、中心点这三个要素。要做交易，我们就要有止损，这个止损要在波幅之外。
3、现在的前提是，交易者已经判断对了势，判断对了方向。对于盈亏比交易者来说，如果你的入场点在图形的中心点之上，那么你的盈亏比是1：1，长期来看，你的止赢会超过你的止损。涨势中，如果你的入场点远高过中心点，那么你的盈亏比就大于1,长期来看，你更加可能赢，但入场机会就少了很多。如果你的入场点在中心点之下，那么你的盈亏比就小于1，长期来看你就会输，即使你顺势了。也就是说，对于盈亏比选手，即使你判断对势，即使你顺势交易，如果你的入场点在中心点之下，顺势交易的你一样会死。能否赢的关键是你能不能判断对图形，在图形的上半部边缘入场，在中心点之上入场。否则你即使顺势交易，一样会死。
4、我们再来看另一种交易网格交易。网格交易的特点是小止损、大盈利赢。顺势网格交易的特点是在下部区域止赢，在上部区域不止损，在波幅之外止损。这样止赢的概率就远远的超过止损的概率。即使是网络交易者，他也要能判断势。否则他止赢的胜率就不够，就不足以抵消止损。判断对了势之后，如果他的入场不能在中心点之上，长期来看，他的止赢总额还是抵消不了止损额。也就是说，对于网格交易者来说，即使他顺势了，但入场不能在中心点之上，还是会死。
5、能够判断势，能够入场在中心点之上，就一定能赢吗？答案是否定的。如果你的止损太小，不能在图形波幅之外，或者说你选择入场的图形的波幅经常性的超过了你的止损，你仍然会输。所以赢的前提是，你要有足够的图形波幅判断能力，要有足够的止损。止损太小，如果对入仓时机的把握能力不行，经常止损也不行。很多人在这一根本道路上错了，所以没有可能胜出，无论他如何努力。止损代表的是你将来可以放大赢利的能力，市场在整体上对止损大小有控制。过大的杠杆只能对应极小止损，如果入仓时机不好，入仓能力不佳，极小止损的结果是是输，所以大杠杆必输，过小止损必输。不是交易能力的问题，而是根本上错了，就像试图打破能量守恒一样，根本没有机会。大多数交易者没有办法明白，大杠杆小止损稳定赢利可以消灭市场。选择了大杠杆或者小止损，都意味试图打破守恒定律。
6、因为点差的关系，如果交易图形波幅过小，那么中心点就离边缘点太近，这样你的高于中心点概率就太低。所以，过频交易和极短线交易没有办法获胜。除非你能找到市场的BUG.，利用确定性，利用概率获取胜利。也就是说，过频交易和极短线交易，因为点差的原因，即使顺势了，也会死。
7、图形是什么？图形是市场参与者交易行为的涅合结果。每一种图形，都有它的形成原理。每一种图形，在一定时间后，都有可能变异。每一种图形的标准形态，出现都有它的概率。能否长久的生存在市场之上，决定因素是他是否有理解现有图形的能力，理解新图形的能力。交易比拼的就是对图形的判断能力，判断好图形的波幅和边缘，是对图形的预测。如果一个人归纳图形和演绎图形的能力太低，即使他在教科书或别人的帮助下胜出，一般一两年之后，几年之后，他还是会加入失败者的行列。也就是说，即使你是顺势交易者，如果你不能理解未来出现的新图形，你将来还是会死在新图形的手上，不过对于未见过的图形，你可以放弃这种机会，只选择自己熟知的图形。
8、有趋势理念，但没有做趋势的能力，照样死光。有正确的投资理念，还远远不够。以价值投资为例，价值投资的理念是最正宗、最正确的理念，因为从科学逻辑上讲，它最符合科学，逻辑性最强。但是，如果你没有价值投资的能力，照样是死。价值投资要求的条件很高，你必须有高度的眼光和渊博的知识，以及严密科学的逻辑思维，还有一些客观的条件，能够获得这个企业的尽可能多的真实信息。
巴菲特做价值投资之所以能成功，更关键的是因为他每日都读书，知识极渊博，前瞻性眼光很好，经常和上市公司的CEO、董事长一起吃饭，能及时了解企业的真实情况，等等。但是大多人只看上了他的价值投资理念，而没有看到他有价值投资的能力。国内的基金经理都一个个高喊价值投资，一个比一个喊的响，深怕别人不知道自己是做价值投资的，但能挖掘出有价值投资企业的能力和眼光不行，所以整体业绩不佳，他们虽然有正确的理念，但没有价值投资的能力。如同做趋势一样，你是做趋势，趋势理念很正确，但是你没有做趋势的能力，也是死。
顺势的能力，包括用什么工具来判断趋势，什么进，什么时候出，等等，这些都需要扎实的技术分析理论和体系，以及配套的仓位管理、加减仓策略，等等。上面的若干种死法就顺势交易失败的汇总。逆势必败，但顺势的绝大部分也会失败。我的观点很简单，上帝是公平的，要想在这个市场收获，你需要具备的能力和努力远远超出你的想象，而不是说你顺势你就会赢。
趋势交易为什么也会亏损？该如何克服？
趋势交易亏损的五大原因：
第一.逆市抄底卖顶 第一种逆市操作抄底卖顶，这是大多数人亏损的原因。在明显的下跌趋势里不断的嫌价格太低而买便宜货，或者觉得跌得过深而抢反弹；在明显的上升趋势里不断的嫌价格太高而卖出，或者觉得涨得太快而放空；这些都是风险极大的操盘手法和习惯。 抄底卖顶只有在横盘震荡行情中有效，但即使这样，小资金和散户也不要在正在大涨的情况下放空或者正在大跌的情况下买入，而应该等价格涨到明显阻力位后盘弱时放空，或者跌到明显支撑位出现强势时买入。这才是安全的方法。如果顺势操作，那么你最可能做对无数次而做错一次，只错在转折点上；但如果逆市操作，那么很可能错无数次后换来正确的一次。针对这一点，正确的方法应该是放弃前10%甚至是20%的利润，而追求稳定可靠的顺势行情利润；也就是说，一定要等到趋势确立后才能进场交易。这样的利润会比偶尔抄对底卖对顶的所谓高手们赚得少，但确实是最长期稳定的利润。 有很多人向我提出，认为很难看清趋势的方向，其实趋势的定义极为简单明了，上涨趋势既是高低点不断垫高的价格走势，下跌趋势是高低点不断垫低的价格走势，如果能忽略小幅度的波动和噪音，绝大多数情况下，只要你想看，市场的趋势都是很明确的[上升下降横向]。看不清趋势的原因很可能是因为所观察的时间维度过短[例如看5分钟K线]，如果换成日K线周K线来看，趋势往往是一目了然的。
第二出场太早 没有抱牢获利仓位。第二种亏损并不是亏损，但在一轮趋势明显的大行情中只赚到蝇头小利，是使整体帐户亏损的一个重要原因。在趋势发展过程中，只要趋势开始确立向一个方向移动，那么趋势最可能的方向仍然是向这个方向移动，这是阻力最小的方向。在这里，心理问题和纪律是关键。想坐稳赚钱的趋势仓位，
应该有几个纪律和良好心态：一，不要试图针对趋势中的小幅波动低买高卖抢帽子。这种手法经常会造成赚多笔小钱，赔上一笔大钱。二，不要试图去抓头部和底部，要在趋势已经明显反转之后平仓，放弃趋势波段后10%-20%的利润，并建立新的趋势方向头寸。三，对趋势有信心，就是对自己的判断有信心，这一点非常重要。 我们多少次在每天盯盘的情况下，持有了整段的趋势行情？很多人都在趋势刚刚启动，赚了些蝇头小利的情况下及早平仓出场了。拿住仓位这一点比判断正确更加重要，也许最好的办法是不要盯盘，离市场远一点。事实证明，在趋势仓位上的鸵鸟战术往往是成功的。因此，要离市场远一点。每天盯着价格涨跌起伏所造成的紧张感和对亏损的恐惧感会使你有种想迅速平仓落袋的冲动，来追求心理上的舒适和安全感，导致太早的从有利的仓位中离场。
第三趋势行情太短或者假突破。 趋势行情太短，应该说在绝大多数情况下，这是更高一级上涨趋势中的回档洗盘行情；更高一级的下跌趋势的诱多反弹行情；而横盘的突破行情太短，便是假突破。无论那种情况，可以说正是建立反向头寸的良好时机，甚至可以将其做为一项指标来使用，建立反向仓位获利。但操盘手法上要求止损坚决果断，反应快，设置支撑阻力位明确有效。本质上来说，假突破，行情过短的假趋势，正是因为你在更高一级的趋势中逆市操作，那么相反的方向才是正确的。假突破，假趋势正是指明了行情正确的方向。
第四顺势仓位被洗盘 趋势行情会有正常的回档整理。应对的策略是根据趋势的定义设定止损点和止盈点，在趋势的发展过程中不断提高止盈点，直到反转将盈利头寸截出。但有时市场会出现过大的回撤使你的仓位出场，而后市场又恢复原来的趋势，这种情况时常发生，毕竟市场不会象数学公式一样完美。在这种情况下，我们应对的策略是严格按止损止盈点出场而后再次重新入场，而且不在意以更高的价格[做多]或者更低的价格[做空]入场。 金融交易必须战胜人类自身人性的弱点，希望，恐惧，懊悔，自尊等多种阻碍你在市场中获利的情绪，在10元卖出，在12元买回来，这是很多人心理上都很难接受的，但如果不这样，可能会错过一大段趋势行情。综合来看，被洗盘出场往往不可避免。但如何处理止盈止损是应对的关键，证明是处在逆市的头寸要尽快平仓，而被洗盘出场后价格恢复原有趋势，就应该重新进场。
第五追涨杀跌 趋势交易并不在乎追涨杀跌，因为趋势行情中高点还有更高点，低点还有更低点。顺应趋势的仓位，只要有耐心等待趋势的发展，总是可以获利。但如果不讲究买卖时机，在短期的头部或者底进场，随后价格回撤，仓位被套；不但影响情绪，使心态失衡；更是对持仓的信心是个沉重的打击。 短期头部和底部一般是由群众大众的集体跟风买进卖出造成的。一般成交量突兀放量时，代表群众盲目跟风盘入场，此时往往是处于一些短线炒做资金获利平仓的风口浪尖，随后群众的买盘或者卖盘耗尽，价格自然回撤。 良好的买点或者卖点应该建立在上涨趋势中的急跌回调低点[做多]，下跌趋势中的反弹高点[放空]，并注意一波趋势行情的50%回撤。也有很多趋势在强势时往往是以横盘的方式整理，当横盘整理到重要平均线位置时，遇到平均线的支撑或者阻力时也是很好的建仓点。另外在超买超卖值极端时，如距离均线过远时也不要入场，一般会有一个向均线回撤靠近的整理过程。
几乎所有的亏损都和两点有关，就是“看不清趋势，拿不住仓位”。我个人认为解决这两点是交易成功的正确方向。我建议交易者应该亏损的交易记录下来，分析到底那里出了问题，把亏损归类，从而知道“会在那里死，然后永远也不去那个地方”。
趋势跟踪的核心是交易者的心理状态
鉴于我们都无法预知明天会发生什么，趋势跟踪的基本概念便是通过观察市场运动本身发出的趋势信号来选择交易方向和离场时间，从而获取盈利。而在这个过程中，预测和基本面都是无关紧要的。它适用于每个投资者，但前提是投资者需要学习市场、了解市场，而不是盲目地投入。
我认为趋势跟踪的核心是交易者的一种心理状态。人们总是在和贪婪及恐惧作斗争，但又无法回到过去或者预测未来。在贪婪和恐惧的影响下，投资者习惯性地在错误的时间做出错误的决定，比如他们在错误的时候买入黄金，又在错误的时候卖出黄金。然而趋势跟踪却可以提供一个计划，迫使投资者跟随市场的趋势，做出正确的决定。
投资者需要形成一套自己的交易系统，包括投资组合的建立、交易信号的设计、风险控制管理等。通过交易系统市场将明确的给出买入和卖出的信号。而在这之中最关键的必须严格遵循交易系统发出的信号，否则系统将失去作用。
首先我不认为交易信号对于趋势跟踪而言是最重要的。与此相反，在交易系统的建立中许多环节都比交易信号的设计要重要，比如投资组合的建立、风险管理以及交易心态的调整。至于你问到哪种交易信号比较常用，通道突破、均线交易都可以使用。在交易理论中交易信号的设计并不是最复杂的，然而在实战趋势跟踪时，能否坚持依据系统给出的信号做交易才是最困难的部分。
如果你使用诸如基本面分析之类的交易方法，它会要求你去仔细研读供需信息或者要求你相信政府会考虑市场上投资者的情绪。然而交易法则中一条不成文的规矩是，永远不要相信政府会在意你的想法，他们只会保护你所居住的城市，所以你需要牢牢抓牢自己手中的财富。而使用趋势跟踪交易方法，你不需要任何的基本面，不用在意公司是盈是亏，只要给出了交易信号，你就入场交易，市场本身是不会错的。
不用过度在意损失，它只是交易生活中的一部分。交易中损失不可避免，我们需要考虑的是如何将损失最小化。一个优秀的策略的核心不应以消除风险为目的，收益必定伴随着风险。而事实上，想要完全规避风险这也是不可能做到的，坚持以交易信号做为开仓平仓的依据，坦然接受一定程度的资金回撤，这是一名趋势跟踪者应有的修养。
当央行调整利率或者永续不断的“发明”像QE这样的新政策的时候，趋势跟踪确实表现得不够理想。趋势跟踪也会有表现不佳的时候，但是我认为评判一个交易理念先进与否，过去几十年的交易记录比相对短暂的交易成绩更有说服力。我们会发现，在过去几十年里，不论在任何经济情况下，相较于其他交易方法，趋势跟踪的表现都无可匹敌。
许多中国基金经理的交易历史记录已经有力的证实了这一问题。我发现，他们运用趋势跟踪理念使用较小的筹码便获取了几十亿美元的盈利，已经是非常了不起的趋势跟踪交易者了。事实上，许多中国投资者已经明白趋势跟踪的精髓，那就是：乘势而上，顺势而下。不要相信信息，相信趋势，这是唯一可信的。这在中国证券市场上已被证明有效，而许多中国投资者也已经非常明白这个道理了。
我加入了很多趋势跟踪交易员的历史业绩报表。这些表格囊括了过去三十年的交易，根据这些表格展示了过去三十年来趋势跟踪作为非常固定的交易理念一直在盈利。这些交易数据都在我的书里，这些交易员并没有使用基本面数据，或者像GDP或者PMI之类的宏观经济数据。我也不认为未来我们需要改变任何交易思路。
趋势跟踪无需使用基本面。即使你已了解所有的基本面信息，市场也很有可能按照与你预期截然相反的方向运行。如果基本面并不能帮助你做出正确的投资决定，那么了解基本面的意义就不存在了。趋势跟踪仅需追踪价格变动，无需关注经济数据。投资者应根据股票、商品、货币和期货的价格变动作出相应投资决策。这是一个全球化的策略，投资者的眼光无需局限于自己的国家。举例来说，过去六个月交易量最大的品种是日元，日元过去一直处在跌势。作为趋势跟踪交易者，你应该抓住这波趋势，而不应该说我是中国人我不想交易日元或者我是美国人我不想交易日元。我们是全球化的投资者，我们应该抓住每一次大的趋势。
趋势跟踪是程序化交易的重要组成部分
中国投资者可以遵循趋势跟踪规则，然后将它设计成交易程序，让它自动跟踪市场运行状况。
趋势跟踪已经成为了程序化交易的一部分。不论使用何种交易方法，都会有亏损的时候，不可能每个月都盈利，这是很正常的。至于趋势跟踪在未来是否仍然有效，我不得不反问一句，你认为政府可以让市场精确地按照他们预想的走势来运行吗？你认为市场将不再发生黑天鹅事件吗？你认为市场永远都是向上的吗？如果答案是NO，趋势跟踪可以让你在所有这些疯狂行情到来的时候获取暴利，这是永远不会变的。
趋势交易远不止理论
我教授人们趋势跟踪的理念，向他们展示应该怎样去做。然而是否使用这个方法的决定权在投资者自己。老实说并不是每个人都会坚持使用趋势跟踪方法，我的学生中就有中途放弃的，也有转向做日内交易的。我觉得我和那些名人非常不同，因为我只是以一个个体的形式向投资者们展示趋势跟踪究竟是怎样运作的。
对于那些对趋势跟踪一知半解的人，我只能先从心理和哲学去探讨这个问题。这可能是大家产生误解。但是，趋势跟踪绝不仅仅是理论，他做的工作也不只是理论那么简单。
