转自：价值投资观实战选股、买卖点技巧交流学习微信公众平台（ID：jztzg666）；
作者：韦渊誉
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神秘建仓——骗取低廉筹码
第一节 庄家建仓的三个阶段
目前，我国股票市场没有卖空机制，只有买多，不能卖空；只有买股，才能卖股；只有卖股，才有赚钱的机会，因此建仓是庄家坐庄的第一步。庄家建仓需要一个过程，大致可分为三个阶段：初仓阶段、主仓阶段（集中建仓）、加仓阶段（补仓）。
阶段1：初仓阶段
庄家最初吸纳或持有的筹码，叫初仓，吸纳初仓的整个过程，被称为初仓期或初仓阶段。初仓筹码的形成有三种可能：一是新资金入场，直接从市场上吸纳；二是前一轮行情的少量仓底货；三是前面两种情况都有，既有新吸纳的筹码，也有过去的仓底货。初仓筹码的仓量不大，一般占庄家总持仓量的20%以下。
这部分仓位的成本价有时候远远高于平均持仓成本价，有时候却大大低于平均持仓成本价，而有时候则与平均持仓成本接近。比如，在下跌过程中，用于砸盘的这部分筹码，或者庄家对市场判断失误，在股价没有真正见底之前吸纳的筹码，这些筹码的成本显然要高于平均持仓成本价（如图2-1A所示）。又如，股价受下跌惯性影响，而出现急速下跌，然后快速回升，这时在低位转折点附近吸纳的这部分筹码，其成本价往往低于平均持仓成本价（如图2-1B所示）。再如，经过长期的熊市下跌后，股价跌无可跌，低位窄幅波动，此时吸纳的初仓成本价与坐庄平均成本价相近（如图2-1C所示）。
阶段2：主仓阶段
庄家集中吸纳的筹码，叫主仓，其整个建仓过程，被称为主仓期或主仓阶段。主仓是庄家建仓的主体部分，直接关系到后续的拉升高度及盈利空间。
主仓筹码基本反映整个建仓阶段的全貌，它是分析庄家持仓成本、持仓数量的依据，能够反映庄家建仓方式、建仓时间、建仓空间等，因而是坐庄过程中的重中之重。无论是理论研究还是实盘操作，大都以主仓筹码作为技术分析、研判后市的重要依据。本书内容所涉及的建仓指的也是主仓筹码。
主仓部分所占的比重较大，一般占庄家总持仓量的60%～80%，有时甚至达到100%，即没有初仓和加仓过程。庄家速战速决一次性完成建仓计划，整个建仓过程只有一个主仓部分，因而此时也没有主次之别了。可见，庄家的筹码构成有以下四种可能：一是由初仓和主仓构成；二是由主仓和加仓构成；三是由初仓、主仓和加仓构成；四是由主仓独立构成。
主仓期是建仓的主体部分，所需的筹码量大，所以时间比初仓期和加仓期都要长得多。一般短线庄家需要1～3个月，长线庄家需要3个月以上，并且要
悄悄地进行。一旦泄密，为广大散户知悉，跟着庄家在底部抢筹，便会前功尽弃。
实盘中庄家建仓非常复杂，有时出现初仓量与主仓量接近或主仓量与加仓量接近的现象。持仓成本价还会产生这样几种情形：初仓成本高于主仓成本；初仓成本低于主仓成本；加仓成本高于主仓成本；加仓成本低于主仓成本。无论是哪一种情形，在分析持仓成本时以两者的均价为宜。当初仓量、主仓量和加仓量都接近时，就可以视其为一个独立的主仓建仓过程。
阶段3：加仓阶段
庄家在完成主仓期后，有时可能还需要加仓，加仓的整个过程，被称为加仓期或加仓阶段。加仓期的时间大多短于主仓期和初仓期，成交量出现时大时小现象，可能出现在打压过程中，也有可能出现在爬升过程中。这部分仓位视当时市场状况而定，但一般占庄家总持仓量的20%以下。
这部分仓位的成本价跟初仓相似，有时候远远高于平均持仓成本价，有时候却大大低于平均持仓成本价，而有时候则与平均持仓成本接近。比如，在完成主仓期后，股价向上爬高时出现洗盘整理，这时庄家如果还没有达到坐庄计划所要求的持仓量的话，就要在相对高点加仓，这部分筹码的成本价就会高于平均持仓成本价（如图2-2A所示）。又如，股价受消息影响或庄家打压，而出现新的下跌走势，此时庄家在低位实施加仓计划，那么这部分筹码的成本价往往低于平均持仓成本价（如图2-2B所示）。再如，在长时间的底部过程中，股价低位窄幅波动，此时完成最后加仓计划的筹码的成本价与坐庄平均成本价相近（如图2-2C所示）。
从上述初仓期、主仓期、补仓期这三个阶段的建仓过程，还可以引申出多种庄家建仓形式。分析和掌握庄家的建仓过程，对投资者跟庄很有帮助，可以使投资者了解庄家在什么价位大规模建仓、建仓成本在什么位置、庄家持仓数量多少等，进而决定自己的跟庄策略。
这里简要透露一下建仓时经常见到的对倒动作。由于当前证券市场监管十分严厉，庄家已越来越狡猾，行动越来越隐蔽，不敢明目张胆地对敲。既然庄家不敢对敲，那庄家还怎么坐庄呢？以前见到的对敲，大多是今天用A账户买进、B账户卖出，明天又反过来，用B账户买进、A账户卖出，不同的账户相互倒腾。但现在不这样做了，监管部门只要将所有这些账户的历史交易记录全部调出来，就很容易看出这些账户都是在不停地对一只股票在相互进行买卖，这就是对敲动作。现在的庄家一般有两个办法。
其一，单向自我对倒。一个账户操作两次，一次买进，一次卖出，操作之后就将该账户封住一段时间。比如，先用A账户买进后再卖出，然后用B账户买进，此时A账户就没有股票，这个账户就暂时不用。其后，用B账户卖出、C账户买进，一直持续下去，就形成账户操作链条。这样做需要多少账户呢？并不需要太多账户，只要每一个账户内的股票数量和资金量足够多就行。比如，庄家对一只股票控盘50%，若按照单一账户持股量不超过流通股的5%计算，庄家从理论上只需要11个账户就可以了，每个账户平均持股量为流通股的4.55%，这并不违规。同时，还准备了11个资金账户，正好可以接走这些账户内的筹码。有了这22个账户，庄家就可以完成一次全仓对倒。如果需要进行10次全仓对倒，那么，准备220个账户就可以了。
当然，在实际操作中庄家是不可能在一个账户中吃进那么多筹码的，持仓账户肯定应该更多一些。但另一方面，由于庄家在对倒时，并不需要将所有底仓都拿出来对倒一遍，庄家的大部分底仓在出货前是锁定不动的，因此，需要对倒的股票量并不高。但不管怎么说，一个控盘式庄家至少需要准备几百个账户。
其二，与市场对倒操作。以上的对倒方法是笨庄家的玩法，更高明的庄家一般不采用这个方法，而是采用与市场对倒的方法。庄家用A账户建完底仓后，这些底仓基本上就不再动了，偶尔出来动换一下，也是为了显示账户的活跃度。其后，庄家在拉高股价的过程中，就用另外的B账户先吃进散户的筹码，然后再将B账户股票全部卖给散户，同时用C账户再将散户的筹码吃进并卖给散户，这样就形成下例流通关系：
初仓筹码：散户筹码→A账户（暂时不动）；
对倒筹码：散户筹码→B账户→卖给散户；
对倒筹码：散户筹码→C账户→卖给散户……
并且，这些账户还可以反复使用。因为单个账户的持仓量均低于流通股的5%，只要A账户不与B、C账户发生关系，即使B、C账户反复买卖某只股票，且买入和卖出的对手均为不特定的散户，那就没有什么问题，因为监管部门并没有规定一个账户不能反复买卖某一只股票。待到股价拉到出货价位，这时候持有初仓筹码的A账户才开始卖出了。
第二节 庄家建仓的各种伎俩
手段1：盘整建仓
1.横向盘整建仓
股价在经过漫长的下跌后，庄家开始悄然建仓，使得股价逐渐止跌企稳，形成横向盘整格局。由于庄家在这一区域调动资金进行收集，强大的买盘使股价表现得十分抗跌，图形上形成一个明显的平台整理区域，股价方向不够明确。
这种方式往往历时较长，一两个月、半年甚至更长，期间股价起伏不大，盘面极度疲软，成交量持续萎缩。但是，如果单纯横盘的话，将使得市场中的抛盘迅速减少，不久就会出现没人抛售的现象，这时只能采用震荡的手法，逐出部分意志不坚定的投资者，成交量会略有活跃迹象。但由于没有大阳线、大阴线，不容易引起短线投资者的注意，这使得庄家在横盘中吸货的意图得到极好的隐蔽。其主要盘面特征如下。
（1）股价处于长期下跌后的低位。所谓低位就是说这只股票已经经过了长期的下跌，跌到了前期高点的50%以下，有时候跌幅甚至超过70%。通常股价跌幅越大，下跌时间越长，见底企稳的可能性越大。
（2）盘整时间相对较长。一般横盘时间要在一两个月以上，有的长达半年甚至更长。因为横盘的时间越长，割肉盘就越多。散户中很少有人能看着手上持有的股票连续长时间纹丝不动而无动于衷的，因为大盘在此期间肯定是来回震荡好几次了。通常，大家都会割肉去追随强势股，以期获取短线利润，庄家则恰恰希望这种情况出现，进而悄悄地接纳廉价筹码
（3）整理期间成交量低迷。庄家横盘吸货时基本没有明显的放量，如果在某一时段庄家吸筹过快，就很容易导致股价出现波动。而且，成交量的放大，容易引起大家的关注。庄家在没有完成吸筹任务之前，并不希望大家看好这只股票。所以，总是少量地一点一点地吃进，尽量避开大家的视野。当然，偶尔会出现脉冲放量的情况，就是隔一段时间，出现一两根小幅放量的中阳线，但事后股价不涨反跌，大大出乎人们的意料，过几天大家自然又将它忘记了。
（4）震荡幅度相对较窄。一般来讲，横盘总是发生在一个较小的箱体中，这个箱体上下幅度不大，一般在20%以内。但上下的差价，也是很长时间才能出现，短期内根本无利可图，不会吸引短线跟风盘。在大部分的时间里，上下不过10%，谁也没兴趣去做。庄家连续吸筹一段时间后，股价上升了一点，为了降低成本，一般会在三、五天时间内，把股价打回原处，然后重新再来。不过，有的庄家很狡猾，做出的箱体十分不规则，震荡的周期来回变，振幅也不固定，有时候根本触不到箱体的上下边沿。
这种走势的阴谋在哪里呢？其最大的阴谋就在于以时间取胜，庄家在长时间的横盘过程中，折磨持股者的信心，拖垮投资者的意志。持股者因无利可取又费时间而出局，持币者因无钱可挣而不愿入场，庄家从而实现建仓目的。经过一段时间的横盘震荡后，庄家完成了70%～80%的总建仓计划，距离整个建仓计划只差一点了。这时盘面上可能会出现以下三种走势。
第一种走势：庄家在盘整中完成主仓期后，故意向下打压股价制造空头陷阱，在打压过程中继续逢低建仓，然后进入爬高阶段。在此过程中全部完成建仓计划，股价开始进入上涨行情。
【图2-3】动力源（600405）：股价见顶后逐波走跌，调整时间极其充分，这时庄家入场悄悄逢低吸纳筹码。股价以5.50元为中轴上下窄幅波动，呈现横向震荡走势，持续时间长达3个多月。在这段时间里，一些前期被套的持股者经不住长时间的震荡，而选择了一些合适的价位退出，一些激进的投资者被套后斩仓出局。此时持币者很少选择这样低迷的市场进场，一些抢反弹的投资者由于没有出现持续上涨而将筹码还给了庄家。这样庄家就能顺利地吸纳到低价筹码，完成了建仓计划的70%左右。2012年11月27日，庄家故意向下打压股价，造成技术破位走势，形成恐慌盘面。这时又有一部分人抛售出场，而庄家悉数吃进，并将股价企稳推高，成功地完成 了建仓计划，此后股价步入上涨行情之中。
这种建仓手法在实盘中常见，一些实力强大的长线庄家大多采用这种手法建仓，而且这种建仓方式大多出现在大盘蓝筹股里。在小市值个股里，由于股本小，庄家很少采用这种手法。
在实盘操作中，投资者遇到这种横盘建仓时，可采取以下投资策略。
（1）已经介入的持股者，不宜盲目杀跌，应当学会与庄家比耐心、比意志。当然，这也是无奈之举。其实，庄家花巨资入场炒作，不会等待太长的时间，如果时间拖得过长势必增加坐庄成本，这对庄家来说是不合算的。因此庄家建仓后，股价上涨是迟早的事。
（2）持币者不要急于介入，应保持观望，养精蓄锐。一旦时机成熟，立即行动，以80%左右的仓位介入，波段滚动操作。
（3）如果是短线高手，找准中轴位置，以前期高低点作为参考点进行高抛低吸。利润目标不要过高，定在10%左右，仓位控制在30%左右，一旦被套切莫补仓。
（4）如果是战略性投资者，不妨在低位跟随庄家逢低少量吸纳。仓位控制在15%以下，涨跌不为所动。
第二种走势：庄家直接将股价向上盘升，经小幅爬高后出现洗盘整理。在洗盘过程中继续吸货，达到清洗浮动筹码和加仓目的后，拉高股价进入主升段行情。
【图2-4】威华股份（002240）：股价到达低位后，长时间卧底不起，股价波动幅度渐渐收窄，持续时间长达8个多月。期间庄家大量吸纳低价筹码，成功地完成主仓建仓计划。当建仓接近尾声时，庄家并没有采取打压的手法，而是采取直接小幅爬高的手法。在2013年3月11日和12日连拉两根大阳线，股价向上突破长期盘整区域，但股价并没有出现持续的上涨行情，而是进入横盘回落调整走势，此时庄家完成了加仓计划。然后，股价从4月15日开始进入主升段行情，连拉12个涨停板后，继续强劲地向上攀高，股价涨幅非常之大。
在这只股票里，庄家的建仓手段同样是通过长时间震荡整理来折磨散户，不同之处就是在加仓期制造直接爬高走势，让散户获得小利出局，以此达到建仓目的。因为，有的散户前期长期被套，对于亏损心有余悸，害怕股价再次下跌，当股价停止上攻并出现震荡时，这部分散户就会做出减仓或退出的决定。另外，部分在低位介入的散户，当股价停止爬高时，就会迅速！售，所以庄家很容易拿到这部分筹码。
在实盘操作中，庄家完成建仓后直接拉高的做法所占的比例也是比较大的，特别是一些资金实力雄厚的庄家经常采用这种手法建仓。短线庄家或游资庄家很少采用这种方式，因为这类庄家讲的是速度，不会在建仓阶段花费很长的时间。投资者对庄家的性质要有一个适当的了解和掌握，这样才能摸准庄家的脾性，更好地与庄共舞。
第三种走势：庄家在横盘震荡过程中，顺利地完成主仓建仓计划，甚至超出了主仓建仓计划要求，这时可能直接进入主升段行情。这类庄家资金实力往往非常强大，且坐庄手法极其凶狠。
【图2-5】顺荣股份（002555）：该股上市以后逐波向下盘跌，然后在底部长时间横盘震荡，调整时间长达16个多月，股价波动幅度在20%以内，大多以小阴小阳或带较长上下影线的K线出现。在这段时间里散户的操作难度非常之大，而庄家耐心地低吸筹码，直到完成建仓计划。2013年10月10日股价一跃而起，庄家一口气将股价从10.59元拉高到30.30元，直接进入主升段行情。
在这只股票里，庄家的手段就是利用时间来磨灭散户的意志和信心。在一年多的时间里股价上不去也下不来，盘面不温不火，成交量时大时小，多数技术指标进入“盲区”。散户很难在这段时间里获利，这使散户产生强烈的换股欲望，最终悻悻地抛售离场。庄家则如愿以偿，一一将筹码收于囊中，顺利地完成建仓计划。
在实盘操作中，投资者遇到这种横盘建仓时，可采取以下投资策略。
（1）前期套牢者，坚决持股不动，等待解套或获利机会。
（2）场外持币者，密切关注，不要急于介入，等待入场信号，免得受庄家折磨。一旦突破盘整区域，则立即介入。
（3）如果是短线高手，以前期高低点作为参考点进行高抛低吸，利润目标在10%左右，仓位控制在30%左右。一旦股价向上突破，则加仓操作。
（4）如果是战略性投资者，在横盘期间少量低吸，仓位控制在15%以下。当股价向上突破后，仓位可以加大到80%以上，并一路持有到卖出信号出现时离场。
（5）横盘时间越久，突破的威力越大，上涨幅度也越大。并且，盘局被打破之后，如果得到成交量的积极配合，则上升力量强大，股价狂升的可能性更大。
2.跳跃震荡建仓
这种建仓方法相对横盘建仓来说，其震荡幅度更大一些。庄家的手法极为凶悍，盘面大起大落，股价快跌快涨，让投资者真正领略到“乘电梯”的感觉，总体趋势保持在一个横向运行过程中。庄家的实力一般都较强大，能在很短的时间内把股价拉上去，当散户在暗暗盘算利润时，股价已经回到原来的位置上，获利的希望又破灭。
庄家反复地将股价快速拉高，又快速打压，拉高和打压相结合。很多散户经不住庄家的几番折腾，遂而以离场为幸，把廉价筹码送给了庄家。在这种现象中，股性比较活跃，成交量也较温和，基本上运行在一个不规则的箱体之中。
【图2-6】宝莱特（300246）：该股上市以后逐波走低，在低位呈现横盘震荡走势，庄家悄然逢低吸纳筹码，采用大起大落的跳跃式手法进行建仓，成交量大幅放大，股价上蹿下跳，盘面毫无轨迹可循，搅乱了散户的操作思维，同时庄家也在震荡中做高抛低吸的差价。庄家完成主仓计划后，股价再次被打压到前期低点附近，然后股价渐渐上行，从2012年12月开始股价步入上涨行情，牛市行情持续到2014年上半年。
从该股走势图分析，不难发现庄家的建仓手段。前期股价经过下跌调整后，成交量出现持续的萎缩状态，表明下跌动能已经不强，这时庄家进场悄然吸纳了部分筹码。这是建仓计划的初仓筹码，庄家持仓比例并不大，并且由于该股上市以后就逐波走低，此时抛售筹码的人已经寥寥可数，庄家很难吸纳到大量的低价筹码。因此，庄家特意制造盘面波动，形成上蹿下跳走势，股价快涨快跌，散户无法把握规律，难以获利，因而在大幅震荡过程中不少散户被甩了出去，进而庄家获得散户手中的低价筹码。
其实，有经验的散户已经发现了庄家的建仓举动。其中一个重要的疑点就是：量价失衡。在这段时间里成交量大幅放大，而股价却没有形成明显的涨幅，难道是对倒放量出货吗？显然不是。最笨的庄家也不会在如此低价区域进行放量对倒出货，因此完全可以排除庄家出货的可能。既然庄家不是在出货，那么在低位持续放量而股价不涨就有点蹊跷了，这就是庄家吸货所留下的蛛丝马迹。并且，该股从形态上疑似构成三重底形态，因此散户可以在前期低点介入做多，当股价向上突破三重底的颈线位时，可以将仓位大胆加仓到80%以上。
3.上下夹板建仓
这种建仓方式的特点就是股价基本上运行在一个箱体之中，其走势与跳跃式建仓相似。其盘面特点：股价在箱体内上蹿下跳，形成一个下有支撑、上有压力的夹板，庄家此时高抛低吸，既当买家又当卖家，价格跌下来则吸，价格涨上去则用大单打下去。在分时图上多表现为急跌后缓慢爬升，升时成交量逐渐放大。庄家时而对持仓者用小阳线来诱使其抛出筹码，时而用高开低走的阴线来吓唬其离场。这种现象通常有以下两种情况。
第一种情况：压顶式建仓，也叫压盘式建仓。庄家将股价控制在某一价位以下低吸筹码，当股价碰触该价位时便将股价打压回落，在K线上往往形成长长的上影线。这被市场认为是上行压力重大，股价难以突破，因而散户纷纷将筹码抛给了庄家。有时，庄家为了偷懒而干脆在目标价位处挂出大笔卖单压盘，任凭散户在下面自由操作，以此获得低价筹码。
第二种情况：保底式建仓，也叫护盘式建仓，与压顶式建仓正好相反。股价下跌到低位后，庄家先确定一个仓底价，然后使股价在此价位附近震荡，这是庄家的基本成本区。若股价随大势上行后再下跌，庄家通常会在仓底价附近悉数吸纳，并通常延长时间来吸筹。
这两种方式的建仓手段就是，庄家通过压顶和保底手法，将自己的坐庄成本控制在一个理想的范围以内，防止股价大幅波动而影响持仓成本和建仓计划。庄家通常借助于低迷的市场来实现建仓计划。同时，股价在一个狭小的范围里波动，大大减小散户的获利空间和机会，增加散户的操作难度，很多散户因此选择离场操作，庄家从而完成建仓计划。
【图2-7】中国汽研（601965）：该股上市以后就被实力强大的庄家看中，由于庄家入场建仓，股价在低位呈现横盘震荡走势，形成一个上有压力、下有支撑的箱体形态。在长达4个多月的横盘震荡中，庄家吸纳了大量的低价筹码，基本完成了主仓吸纳计划。然后，在2012年11月27日庄家故意向下打压股价，击穿了箱体的底边线，造成技术破位之势，但股价并没有出现持续的下跌走势，很快企稳回升，在这期间庄家完成了加仓计划。12月26日，股价放量向上突破了箱体的上边线，从此股价出现强劲的盘升行情，牛市行情持续到2014年上半年。
从该股走势图中可以看出，庄家的建仓手段就是在上有压力、下有支撑的箱体里，通过压顶和保底的手法完成主仓吸纳计划，这个过程就是庄家建仓的主仓期。如果初仓筹码和加仓筹码数量相差不大的话，那么箱体的中间价基本上就是庄家的持仓平均成本价，因此这类庄家的持仓成本价很好掌握，散户知道了庄家的这个手段后，接下来的操作就得心应手了。但从技术方面分析，股价在向下突破箱体的底边线后，并没有出现持续的下跌走势，这就有矛盾了：既然是向下突破，那么肯定要有一定的跌幅才是，该跌不跌，表明下跌动能不强，盘中筹码已经锁定，浮动筹码很少，无量空跌走势肯定是一个空头陷阱。
所以股价很快止跌企稳，进入牛市上涨行情。
