最牛策略师说明年是牛市,你信吗?

最牛策略师说明年是牛市,你信吗?
2016年11月28日 21:11 聪明投资者

上周末,海通证券荀玉根团队上榜新财富最佳策略分析师No.1,才捧到奖,一向乐观的荀玉根就又发了篇报告说,准备和震荡市告别吧,牛市要来了。

策略第一的策略,当然要好好研究啦,牛答应简化了一下,与大家一起分享。

荀玉根这么看得起明年A股行情,主要是因为:

(1)跟全球比,跟房价、商品、债市比,现在的A股性价比非常高;

(2)新兴行业活力四射,利润开始释放;

(3)改革不能白喊口号,传统行业也在变美。

空口无凭,我们一个一个看证据和逻辑,有没有道理。

全球股市已疯!A股资金蠢蠢欲动

1、先和全球股市PK一下。首先,证券化率(股市市值/GDP)来看,咱们A股才61%,加上海外的中资股也就87%,和其他市场一比,上升空间还很大。

 

从估值水平来看,主板18倍,不高;倒是中小板52倍以及创业板67倍,已经不低了。且比较各市场当前PE(市盈率)自2005年以来的百分位水平,A股也不高。

2、再和国内其他大类资产较量较量。过去1年多房价、商品、债市都涨了不少,但A股和15年牛市高点相比还是六折呢,性价比高吧。

另外,2000年中国人口平均30岁,但现在接近40岁,由于25-40岁才是购房高峰,所以目前大家整体的购房欲望不那么强烈啦,此时地产调控更容易使资金流向股市。

3、即将开通的深港通,还有2017年A股纳入MSCI指数(被全球投资经理追踪的指数)概率较高,海外钱多速来!

按照2015年底数据计算,如果A股完全纳入MSCI,全球投资者将新增A股配置资金3577亿美元!

4、银行理财、保险资金分别有26.3万亿、12.8万亿,这两大笔钱以前不太敢配股票类资产,只配8%、14%。不过,今年以来比例在上升。此外,2万亿元左右的养老金将可以投资啦,第一批基金规模大概在2000亿元左右。

 转型在途,新兴行业不断长大

1、过去30年,中国产业结构基本上十年一变。

1990年代:百货家电

2000年代:出口&地产

2010年以来:新兴行业(信息化&智能化)

2、2010年以来,新兴产业的员工和收入增长率都大于传统行业,国内的领军企业改变啦。

3、不仅股市追捧新兴产业,近六年新兴产业的市值和净利润的增长也是棒棒哒。

改革深化,传统行业逐步蜕变

1、国企改了这么多年革,差不多要见成效了。

混合所有制改革、供给侧改革、去产能、去杠杆……口号都不是白喊的,这些改革能帮助风光不再的传统企业迎来第二春。

现在,企业负债率下降了许多,去产能效果也挺明显,商品价格上涨许多,总算能开始好好赚钱了。

2、工业企业利润同比增速终于从2016年2月由负转正并逐步回升。

从上市公司层面看,A股传统行业(能源、原材料和工业)前三季度合计净利润同比17.9%,其中三季度单季同比86.2%,预计2017年A股传统行业净利润同比20-25%,A股整体净利润同比为8%,4年都在底部徘徊,现在终于能往上走了。

 

 策略建议

2016年市场从熊市到震荡市,大家都比较谨慎,机构投资者喜欢价值股,所以价值股涨幅较高。

2017年有望逐渐从震荡市过度到牛市,大家的风险偏好会提升,对成长性的要求会高于确定性,因此建议:

1、以稳健的价值股作为底仓配置,买家电龙头、地产龙头股等;下半年加大券商配置;

2、央企层面关注中国联通、中粮屯河、中国核建等,地方重点关注上海国改,如隧道股份、海立股份、申达股份、珠江啤酒等;

3、关注影视娱乐、消费电子、光通信、物联网。

关注风险:国内去杠杆引发利率波动,美联储加息超预期,大宗商品价格上涨引发全球性通胀。

最后,除了荀玉根团队,另一个新财富上榜的明星团队也发了策略,意思差不多,反正都是乐观,观点如下:

申银万国王胜:2017年我们更加积极!

股民可以期待三类增量资金:

1、“买房钱”可能转向股市;

2、人民币贬值不会再这么大了, A股纳入MSCI的概率提升,外资可能会增配A股;

3、银行保险的钱会进股市。

还有一个利好: “十九大”改革预期升温。

总体判断,2017年机会大于2016年。明年上半年价值股机会更大,下半年成长股机会更大,但如果今年年底价值股大涨了,2017年初成长股的机会就会加大。

不过,2016年12月和2017年1月,限售股解禁,有些股票压力会比较大。

所以,听完当红明星分析师的分析,你心动了吗,咯咯~

【本文来自微信公众号“聪明投资者”】

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