十月下旬以来,中国乃至全球债市都有点儿忧伤,大多数债券基金的净值也跟着跌!跌!跌!
全球最大对冲基金桥水基金掌门人达里奥上周说,债市可能已经到了30年的顶部。美银美林本周一再撒一把盐,他们说,债市持续35年的牛市行情将在明年结束。
美银美林怕大家不相信,补了一句,今年各国利率都已经压低到史上最低,最终到了极限。明年,全球主要央行从2006年开始疯狂印钞票的历史就要结束了。
它还拿了一个夸张的数字吓我们:自2008年雷曼兄弟破产以来,各国央行已经降息近700次。
紧接着,看热闹不嫌事大的路透社也说,仅从2015年起,59家央行已经放宽政策214次。
但最近,债市似乎稍微活过来一口气,一些债券基金经理劝说投资者,只是短期波动,不怕不怕啦!
各说各话,牛答应统计了一下,看空明年债市的分析师足够组建一支“空军部队”了,只有一个人还在为牛市鼓掌。
这两天,债市似乎回暖,但总的来看,大家都认为这种好转是不可持续的。
比如,邓海清就说:债市调整只是中场休息,还远未到终点。他仍然看好股市,看空债市。
看了一圈下来,牛答应发现,只剩海通证券的分析师姜超(人称超哥)还在坚持:债牛道路曲折,长期仍然向好。
他认为国内债市短期或许还得跌跌,但依然看好明年债市,建议大家趁现在债市下跌的时候,找准时机,慢慢买入,布局明年。
超哥在固定收益领域是老司机,他的话,市场总是要再三掂量的。
按照他的逻辑,最近债市不太行,和特朗普当选有关啦,因为美国债券收益率飙升,经济短期稳定,通胀预期和美国加息预期增加,人民币汇率贬值压力加大,加上国内货币政策偏紧,等等,造成了国内债市下跌。
但超哥说,市场该反应的也反应得差不多了,国内经济向下的压力也还比较大,加上大宗商品价格冲高回落,通胀预期也在降温,导致这一次债市下跌的不利因素正在消退。
呃…这些都看不懂也没关系,总之超哥认为,而长期来看,利率还得往下走,所以债市依旧前途光明。
牛答应看了这么多报告,总结如下:
1.总的来说,大家一致认为,前段时间债市跌得有点过,最近可能不会再跌这么狠了。
2.但不会继续猛跌狠,不意味着就不跌或者就会涨了。大家对明年债市表现仍然不太乐观。
3.海通证券姜超是个例外,只有他觉得明年还会好。
4.市场经常不按照剧本演出,经常观点一致的时候,就只有一个人说对了;但有时候,它也会让大多数人高兴一下,谁知道呢……
5.明知如此,我们还是要听听大咖们的思考和逻辑,为自己独立思考提供一些思路。
6.对于不能独立思考的筒子们,就只有一个办法——放低预期,选择相信债市可能真的明年不太好吧,投资尽量谨慎一点儿,这样的话,如果意外有收获,幸福指数也能更高一些,咯咯…
注释:利率和债券的价格成反向波动,当利率上升时,要求收益率也要上升。因为债券的利息和本金是固定的,所以购买价格必须下跌才能保持吸引力。
【本文来自微信公众号“聪明投资者”】4000520066 欢迎批评指正
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