价值投资标杆陈光明30句人生和投资思考

价值投资标杆陈光明30句人生和投资思考
2017年08月03日 20:10 聪明投资者

最近“聪明投资者”在走访多家价值型私募机构和券商资管老总的时候,他们都自觉、不自己地拿自己跟一个价值派高手对比,他就是东方证券资产管理公司董事长陈光明。

一个前券商资管公司高管回忆,早2007年大牛市和2008年大熊市的历史时,很多证券公司被迫卖出股票止损,东方证券资管却一直持股,导致东方证券当年无法上市,但他们的坚持却为投资者赢得了最好的收益。

这位前高管说,“特别佩服东方证券那波人,不是所有机构都能扛得住的,你在最难受的时候出去了,就损失了应该有的收益。”

另一家知名的前券商资管公司总经理也感慨,正是因为陈光明等人的坚持,让客户对他们的粘性很足,在某些阶段收益不好,客户也愿意陪着他们一起熬。

陈光明用十多多年的煎熬和坚持,进入了价值投资和客户接受的正相循环。

资料显示,陈光明上海交通大学工学硕士毕业,从1998年开始在东方证券做资产管理,历任东方证券资产管理业务总部业务董事、副总经理、总经理、东方证券总裁助理,东方证券资产管理公司总经理、董事长,他管理的东方红4号累计收益超过300%,大幅领先于同期同类产品。

“聪明投资者”整理了低调的陈光明的所有公开或内部演讲及采访,整理出他的30句人生和投资思考经典语录。

1. 宁愿要波动的成长,不要保守的生活。

(2010年8月 理财周报文章)

2. 做投资,保持平和的心态至关重要,保持平和的心态才能保持业绩长期持续稳定。很少人会去想三年以后的事情,但我们要的是长久的胜出。

(2011年2月 证券时报文章)

3. 一般来讲,投资做得好的,都是逆向来做,我说的是逆“人心之所向”。但大部分太关注市场的人都是跟随主流,因为跟主流的心理包袱是最小的。但心理包袱小,财富损失就大。放长期做逆向投资赢面是很大的,只是中间需忍受的痛苦比较长。

(2011年8月 东方早报文章)

4. 公司的未来跟所处的行业有很大关系,但又不是完全相关,公司的未来即使不那么好,如果大家的预期比它的未来更差,卖得足够便宜,甚至白送你,当垃圾总可以卖点钱吧?

5. 价值1000元的东西,500块卖给你,你买了肯定划算;100块能买到,就超值了。所以,没有什么不可以买的,关键是价格。

(2014年10月 中国基金报文章)

6. 价值投资的逻辑很简单,便宜买好货。市场不可能长期漠视一个企业的成功,也不可能漠视一个企业的失败。

(2016年5月13日某机构投资峰会)

7. 人多的地方是不能去的,何况不合理的东西还有这么多人去效仿。

8. 身处资本市场,如果没有强大的内心,是很痛苦的一件事情。

9. 投资的本质是你把钱交给了一些你信得过的优秀的人在帮你打理,钱生钱,这是最本质的过程。

10. 品德里面有很多种,比如诚实、正直,但我还是觉得善良为先,因为资本市场诱惑太大了,离钱太近了,如果你品德不太过关,不够善良,想占别人的便宜,就容易走歪路。

11. 一旦走歪路,你还自鸣得意,还没有反省,就是典型的“极度聪明却没有智慧”的人,最后一定是会翻船的。

12. 善良是最重要的品德,在资产管理行业里叫仁义。善良不仅仅是一种信仰,还能够带来感恩,带来正能量,是一种力量。

13. 资产管理行业陷阱特别多,其中大部分的原因都是贪婪,对自己的欲望无法掌控,而且不够善良,不把别人的钱当钱,只把自己的钱当钱。

14. 当然,还有一种人在这个市场上走不远,就是无知者,虽然你品德过硬,但是你确实是没有智慧。

15. 一定要做自己最擅长的,不要以自己的短处攻击别人的长处,这绝对是配置低效的表现,而且一定会失败的。

(2016年6月14日公司内部讲话)

16. 我们的价值观,善良为先、智慧为道、奋斗为本。

17. 我们一直说的一句话叫财富与真理同在。就是说你能够掌握真理,你一定会获得财富,真理的获得需要靠智慧,智慧需要靠学习,读书会和学习会一直持续不断的进行。

18. 做资产管理压力实在太大了。吃饭睡觉基本上吃饭吃不大下去,睡觉基本上睡眠质量很差,好容易半夜醒来,基本上处于担惊受怕的。一句叫普通话叫战战兢兢如履薄冰,谁也不知道黑天鹅在哪里,现在都说整群的黑天鹅在等你。

(2016年11月8日 第七届期货机构投资者年会)

19. 卓越就是要做跟别人不一样。如果沿着正确的方向,即使是很多人看起来你在做一件很笨的事,但一直坚持做,时间久了,也将是一件伟大的事。

(2017年1月上年度工作总结会议)

20. 预测错误是一件很正常的事,虽然大家都希望对未来世界有一个明确的预测,但这超越了人类的能力。未来是不确定的,做投资这么多年,到现在我的感觉依然是八个字:战战兢兢、如履薄冰。

(2017年1月8日东方赢家VIP年度策略会)

21. 价值投资有效的最核心原因是均值回归及背后的资本逐利。均值回归是投资的基本常识,价格有向价值回归的万有引力……不仅仅在市场层面,在行业竞争、公司经营层面,万有引力的作用也同样存在,背后原因还是因为资本是逐利的。

22. 价格围绕价值的波动,价格终将反映价值,只是反映的时间不确定,所以我们强调长期。与时间做朋友,价格低估的标的迟早会被发现,长期不会被忽视,优秀企业的成功也不会被长期忽视。

23. 我们的实践告诉我们,不要预测市场。资本市场是一个复杂的非稳态的混沌系统,而且是二阶混沌。对市场长期走势的准确预测完全不可能的,市场短期走势也属于随机的状态,要对市场抱有足够的敬畏之心。

24. 我们要注意感受周期。市场的四季更替周而复始,背后是亘古不变的人性。

25. 做价值投资最重要的是牢记估值,如果只说一点,就是要买得便宜。长期均值回归会起作用,理论上没有什么不可以买的,也没有什么不可以卖的,关键是价格。

26. 安全边际不仅仅是风险控制的手段,更是回报的主要来源。坚持安全边际需要的是自律、耐心以及理性。

(2017年5月16日东方证券年度策略会)

27. 资产管理行业是一个管理欲望的行业。管理好客户的欲望,驾驭住自己的欲望,你就离成功近了一步。

28. 我屡次失眠都是在牛市中,不知道未来怎么办。但是在熊市中我特别踏实,虽然意味着股票价格可能会下跌,意味着买进去后股价不会涨,但是我不担心。

29. 现在做价值投资比较热,但我真的很怀疑有多少人能坚持下来。这首先要有信仰,其次还要有坚定执行价值投资策略的勇气。

(申万宏源2017年夏季策略会)

30. 现在的投资界,具有10年以上从业经验的人被盯上甚至挖走是很正常的,不被挖走好像倒是不正常的了,要做到不被挖走,也非常的难。对于这一点,外界很多人都认为难在待遇、收入,其实我们的感受是,真正投资经理最需要得到的是认可和尊重、以及足够的自由度,没有这一点,再高的收入也留不住人。

(2010年9月26日 理财观察)

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部