2017年11月04日 09:38:44 艾问iAsk

近年来,国内企业海外并购的事例越来越多,但是,并购的结果并不尽如人意,总是败多胜少。那么,有没有一位海外并购方面的权威可以为我们指点迷津呢?恰恰就有这么一个人:

他有着16年的监管工作经验和丰富的资本市场工作经验;作为一位国际化视野的金融人,他探究着大国的兴衰;作为证监会原国际部主任,他熟知中国资本市场的发展。他曾对学弟学妹感慨说“海外并购和拿来主义是加快供给侧改革进程的有效途径”,他就是中国投资有限责任公司(以下简称中投)副总经理祁斌。10月10日,艾问人物作为首席人物媒体参与报道了2017全球并购金融白沙泉峰会,在该峰会上,祁斌从海外投资的使命、中投下一步的战略考量、中投想搭载的共享平台三个方面分享了自己的理解和经验。

以下为中国投资有限责任公司副总经理祁斌的演讲实录:

我就汇报三个想法:第一,谈谈海外投资方面的思考,题目叫海外投资的使命。第二,结合中投自己下一步的战略考量,另外想举个两个例子,就是中美合作的思路,当然也是在形成落地的过程中。第三,我们想探讨一下中投下一步想搭建一个共享的平台,和中国广大的企业界、金融界,怎么样共同出海,我们也增加胜算,提高海外并购的成功率和效率。

什么是不确定里的确定性?

第一个方面,在不确定的世界里寻找确定性。什么意思呢?现在中国过去十年中,主要是讲直投部分,这部分规模的增加是非常惊人的,大致算十年的数是翻了十几倍,但是成功率究竟多少有争议。有的说法是有40%的不太成功。中国海外并购失败有几个因素,第一确实不排除有转移资产的,有一些企业考虑非商业因素比较多,除这两种以外缺乏战略,不了解对方的情况、缺乏战略、咄咄逼人等等很多因素,很多中国的企业出去他觉得外面都是蓝海,结果出去一看到处都是坑。

另外一个海外并购的重要背景就是“一带一路”。“一带一路”的倡议背后的最核心的最主要的还是中国13亿的消费者,今天中国13亿消费者的市场是世界上单一最大的消费者群体,所以说为什么现在么多的国家参与“一带一路”倡议,他们都有这样的意愿,实际上还是看中了中国的市场。

另外一个中国现在目前海外并购背后很重要的原因是中美关系。“一带一路”方向可能更多是发展中国家,那么对发达国家来说最主要的关系是中美关系,今天中美关系可能是世界上单一最重要的双边关系。

海外投资的核心是什么?

大家都说房地产投资就是LACTION、LACTION、LACTION,那么海外投资核心就是战略战略还是战略,这个战略我们把它总结为四条:第一条是和中国经济有协同效应,第二是不仅要有协同效应,还要能够整合,第三是能够投完以后能够带回来上市,最好能够上市,第四是一定能够惠及对方,我经常说中国的崛起一定要能够惠及世界,否则也是不可持续的。

刚才朱省长提到供给侧改革,我理解供给侧改革和海外并购的关系是非常紧密的。那么,你提高供给侧改革水平无非就是两条道路,第一条道路就是靠自主创新、自我升级,还有一条道路是靠海外并购,实行拿来主义,而且两者并不矛盾。

刚才我和朱省长讲,把很多政治上的并购,还是小镇这些能够落地在杭州,也是经济学基本原理和浙江实践的结合。因此,我们也提出了发展的方向,我们要探索和建设有中国特色的主权财富基金管理模式,就是我们一方面向国际金融机构学习,中国人在对外开放过程中有两个过程,第一是努力学习,第二是彻底抛弃,就是你学完了以后要结合中国的国情去探索适合我们自己的发展方式。

怎样面对无限的需求?

最后,中投目前我们自己去投资的本职工作以外,我们必须还有个职责和义务,就是为中国企业“走出去”、中国资本“走出去”、国际资本引进来、国际先进技术引进来提供一个良好的平台和桥梁。今年6月份在钓鱼台开了一个中投 --论坛,当时有一千多家中外企业报名,你会发现全球技术与中国市场对接第一是需求无限,第二目前还有点杂乱无章,所以需要有一个机构,不光是我们,大家共同来给他提供一个比较有序的对接平台。

最近我们在中投HOST了三位美国的州长,他们来中国访问的时候,除了去见国家领导人以外,他们还希望和中国的企业家有一个对接的机会,后来我们经过精心组织,我们为三位州长组织在一起,有超过200家中国的大型国企、民营企业和他们进行了座谈,这样也是开始发挥中投作为一个跨境双向并购的平台和桥梁的作用,还是受到了国外政治家的欢迎,也受到了中国企业家非常大的欢迎。

最后,我给大家看两张图的比较,这是过去100年中,美国三大产业演变图和中国过去30年中中国三大产业的演变图。大家看到有比较相似的规律,100年以前美国最重要的产业是农业,50年以前最重要的是工业,今天最重要的是服务业,不管你是否相信,中国的产业结构正在非常惊人地向这个方向、向发达国家逼近。我们做的工作不管是推动企业在国内的并购,推动经济的发展,特色小镇的建设,还是说海外并购,我们都是有一个非常强烈、非常明确的使命和目标,就是加速中国经济社会的现代化。要做到这一点,我们需要有良好的历史方位感和正确的历史方向感。我就讲这么多,谢谢大家!

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