作者：格隆汇·田品
题记：所谓价值观的不同就是：给一根蜡烛，有人会觉得差一个蛋糕，有人会觉得缺一条皮鞭。
7月27日，A股再现超过百点的大跌（见下图），股民终于回想起曾经一度被熔断所支配的恐怖，还有熔断后休市的那份空虚...
然而，在这样一个悲催的夜里，居然有那么一颗闪亮的星，*欣泰（300372.SZ），创业板第一只强制退市，且监管层一再明确不得重新上市的股票，在史上最无情的“死刑判决”处罚后，7月12日复牌，在11个跌停板后，7月29日继续跌停4.11元开盘，诈尸还魂，集合竞价成交36.45万手，成交额1.5亿，开盘后直线拉升，三分钟后（北京时间9：33分）封住涨停板5.03元，累计成交39.49万手，成交额1.65亿。
全天孤独而骄傲的封着涨停板，完全无视大盘，累计成交51.84万手，成交额2.27亿，傲娇的*欣泰吸引着财经界所有段子手的关注，牵动着无数赌徒的心，还有那些在分手后又面临复合的懊恼（有猛女7月28日在与男友分手后，将男友全部资金买成了*欣泰——这绝逼是真爱）...
这，就是神奇而魔幻的A股~这，还是那个原汁原味、原生态、熟悉的A股~
一、发家致富靠博傻
先进入老红军时间，讲讲历史。曾经，A股市场上存在着一个神奇的品种：权证。
从2005年借股改之名重新进入投资者视野至2011年，权证便以它没有印花税成本、“T+0”投机刺激，以及不限于10%涨跌幅的炒作快感而打上了疯狂的烙印（3倍的快感，好么~）。在权证的炒作历史上，对于末日权证的炒作曾经到了无以复加的地步。在“末日轮”结束交易之前，有些权证毫无例外地出现了最后的恶炒。
2005年8月22日，宝钢权证作为恢复权证交易后的首只产品正式挂牌上市。随后，在其近一年的挂牌历程中，在主力翻云覆雨的推动之下，宝钢权证一次次演绎了根本无法用权证理论解释的疯狂之旅。2006年8月23日，已到期，本该价值“平静归零”（价外权证）的宝钢权证，却在最后一个交易日依然翻江倒海，盘中最高0.24元，最低0.02元，换手率达到惊人的1164.77%，最终收于0.031元，狂跌85.78%。
对于部分吃瓜群众，金融常识不重要，投资价值不重要，有价证券只是一个博弈的工具，没有风险，哪来波动，只要有波动，就有收益。人生只有一次，爱赌才会赢。
聊完众生相，再来说说集大成者，2015年11月2日，对市场的嗅觉，对时机的拿捏，对投资的用功程度，国内无人能及的一代枭雄：徐翔的时间，定格在手铐高速公路出口被抓捕的瞬间，被他带红的，还有那一身被误解为“白大褂”的阿玛尼。
原泽熙投资总经理助理叶展在《我在泽熙学到的七堂课》中如是评价徐翔：知道一只股票的价值底线很容易，可是很少有人能够预知市场持有一只股票能承受的心理底线在哪里，而徐翔就是有这样的洞察‘赌性’的能力。
以徐翔在2012年那被人熟知也颇被质疑的一仗“抄底重庆啤酒”为例。
2011年底，重庆啤酒公告，历时多年并重金投入的乙肝疫苗研发项目失败。随后，该公司股价连续9个跌停，从80多元跌至30元以下。徐翔两次分批暴力建仓，其中在20元时追加买入3000万股后，重庆啤酒不断拉升至35元，其后迅速逃顶，据估算在一个月内便获利数亿元。
叶展回忆徐翔事后的一番话解开了谜底。
徐翔说：“重庆啤酒不是股票，是彩票。第一次刮出来‘谢谢你’，第二次刮出来还是‘谢谢你’，这时候大家都把它当废纸扔了，但彩票还没刮完，或者说有人相信它还没刮完，万一后面是个特等奖呢？这就是反弹的逻辑。”
而这一战就充分诠释了，在A股，股价绝不仅仅是基本面的反映。有时（甚至很多时候），股价可以和基本面完全无关，而只跟人民群众的心理相关。后来的昌九生化，獐子岛......屡屡重演了重庆啤酒的一幕，充分证明，在A股里利用土壤深厚的情绪赚钱，绝逼是一种可复制的模式。
早年徐翔在二级市场对市场心理的把握无人能及，后面祸起一级市场，罪及救市，就是后事了。
利用市场情绪（博傻）赚钱是可复制的模式，既有一众吃瓜群众拥护，也有大佬操刀，而且在历史上，也被反复证明是一种可盈利、可复制的模式，这也就是为什么证监会一路各种风险警示，也一样有大量“明白真相的群众”热衷博弈，因为在A股，这个模式始终没有被证伪。
今天的*欣泰，只是这种“爱赌才会赢”的多一次重演而已。
二、*欣泰博傻的众生相
1、证监会&交易所
治乱世用重典，刘士余主席履新以来，天天想着刮骨疗伤这些事，各种大招频出，断了许多之前赚的盆满钵满套路的财路，严查借壳，市价定增，去虚向实，严抓内幕交易种种，对A股生态产生深远的影响，二级的可能还感受不到这股新规下的寒意，问问那些已经被轮了无数遍的一级狗看看...
而整个改革的最高潮就是来一场杀一儆百的大戏：严厉处罚欺诈发行*欣泰（300372.SZ），启动创业板第一只强制退市，且一再明确不得重新上市股票，7月12日起复牌，交易时间为30个交易日倒计时，然后，就没有然后了...
证监会对吃瓜群众的博傻套路也是门清，自*欣泰7月12日复牌以来，深交所一直持续发布公告提示风险。此间，深交所特意将*欣泰列为重点监控股票，设专人专岗，对其交易情况密切监控，一旦发现异常情况立刻采取针对性的监控措施，及时对买入量较大的会员、账户提示风险。此外，数十家券商在欣泰复牌后，通过短信提示、网站公告、客户端公告、电话回访等无所不用其极的方式，轰炸式提醒投资者注意风险。
然而，各路大神表示完全不服。
复牌之后虽然天天跌停板，但是还是有千万级的量在买入，直至27日，精彩一幕上演：开盘一把从跌停4.11元拉到涨停5.03元...
在*欣泰出现涨停时，深交所立即核查交易情况并采取了相应监管措施：
一是通过电话向*欣泰买入量较大的8家会员进行风险提示，要求提醒客户交易风险，共涉及买入数量居前的17个账户；
二是对买入量较大的1个账户发出限制交易警示函，对17个账户发出异常交易警示函；
三是对买入量居前的55个账户调阅账户资料。
到盘后，甚至传出投资者通过柜台委托方式才可买入*欣泰，且在柜台投资之前必须签署《特别风险提示函》——欣泰都已判死刑了，你还哭着喊着要嫁，死了别赖我。
证监会&交易所已经为吃瓜群众操碎了心，杀典型，树新风，已经放话出来欣泰是不会重新上市了，赌重组的哥们歇歇吧，但是又怕不明真相的群众路径依赖太强，于是天天风险警示，最后甚至都祭出了限制交易——很明显，证监会&交易所是真的“欣泰软”。
我在此真心提醒一下监管层，何谓投资者教育：不是蛋糕和鲜花，而是蜡烛和皮鞭。
做一个好裁判，定好规矩让股民们好好玩，那就不要插手交易环节。风险警示完，责任到位就可以了，又当爹又当妈，呵护入微，孩子是永远不会长大的。有些人，是永远记吃不记打的。不被打痛，你给他蜡烛，他想到的永远是蛋糕，而不是皮鞭...
这场课既然开讲了，含着泪也要讲完它，一退到底，管他多少人亏成狗，用皮鞭抽痛，才是真爱，否则A股博傻的价值观，永远不会改变。
2、券商
6月27日，兴业证券公告，拟使用自有资金5.5亿元人民币设立欣泰电气适格投资者先行赔付专项基金，用于先行赔付适格投资者的投资损失，具体以实际赔付金额为准。
7月27日，兴业证券及欣泰电气IPO申请文件和公开发行募集文件签字保荐代表人兰翔、伍文祥收到中国证监会《行政处罚决定书》。中国证监会决定，对公司给予警告，没收保荐业务收入1200万元，并处以2400万元罚款；没收承销股票违法所得2078万元，并处以60万元罚款；对兰翔、伍文祥给予警告，并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格。
7月28日，首航节能发布公告，因公司本次中介机构兴业证券被证监会立案调查，公司于6月29日收到证监会下发的行政许可申请中止审查通知书。但7月27日，兴业证券收到证监会的《行政处罚决定书》，该案调查、审理终结。由于证监会并未暂停兴业证券的保荐业务资格，兴业证券保荐的全部IPO、再融资和并购重组项目即日起恢复受理。
罚券商钱，是最没有威慑力的处罚：钱能解决的事，能算个事？一个定增项目，多少钱又回来了？！对于券商，罚钱是不会长记性的，除非你能让他圈不了钱...此鸡不杀，一众猴子会怕？
你总是“欣泰软”啊，“欣泰软”…
3、吃瓜群众的博傻
一个做美股的朋友看了这两天欣泰电气的表演目瞪口呆：拥抱死人，这种傻*浓度该有多高啊？
他忘了，这是A股，是一种很有逻辑的模式。
因为踩雷欣泰电气、深陷泥沼的昔日私募冠军创势翔，产品面临清盘，掌门人清仓出走，回想当年创世翔拿下2013、2014年两届股票私募冠军，靠着粤财信托-创势翔1号超过600%的收益率横扫天下；今年以来创势翔宣扬全面进发“壳资源”市场，重仓买入中小市值壳股，豪掷上亿元举牌，也曾有过国创基金这样的“爆款”，净值涨幅超过100%。
猜测创势翔买入*欣泰的逻辑，可能就是一场豪赌，因为该股票又有增发、又有并购资产，还玩自动化等概念，故事很多、市值小，要是没有监管风暴雷厉风行，说不定在二级市场上就会有一顿暴涨，就像他们之前买过的广博股份一样。奈何证监会爸爸要杀一儆百，这下玩脱了也就玩不下去了。
通过市场情绪博弈赚钱，一旦节奏换了，那就是永不翻身...
至于干出27日今天大涨停的各路大神们，从账户数据统计来看，共有7372个账户买入该股，其中仅2个机构账户，其他均为个人投资者。个人账户合计买入4922.94万股，占买入总量的94.96%，其中超大户买入2777.05万股，占买入总量的53.57%。根据深交所的统计上午推动股价短期内较大幅度上涨的主要因素是个人投资者追买所致，此期间共有1267个账户买入，分布相对较为分散。以下就是各路大神出没的地点（PS：请注意红框营业部）：
证监会&交易所爸爸都已经发话了，明摆着要杀鸡儆猴了，稍微上道点的机构都不会去趟这浑水，免得惹一身骚又赚不了大钱，但是，除了机构，市场上还有各路游资，各路大户，这些金主倒不会考虑这么多，规则以内有钱赚，法无禁止即可为。作为看过末日权证的长者，看到这一幕也就不足为奇了，还是熟悉的配方，还是熟悉的味道，两个问题：1）还可不可以交易？2）能不能够波动？
两个问题都是可以，那具体问题具体分析：
1）即使最后真的一退到底，最后一个交易日前，发生任何事都有可能，连末日价外权证的价格都可以不为零，那末日股权还有什么不可以发生？
2）如果，万一最后又诈尸，又可以重新上市了，那市值起步价30亿起，这个风险收益比太高了，对于大户而言，小仓位赌一赌没问题~万一呢？
最后套用市场情绪大神徐翔的逻辑：“*欣泰不是股票，是彩票。第一次刮出来‘谢谢你’，第二次刮出来还是‘谢谢你’，这时候大家都把它当废纸扔了，但彩票还没刮完，或者说有人相信它还没刮完，万一后面是个特等奖呢？这就是反弹的逻辑。”
7月28日，*欣泰依旧开盘跌停，4.53元全天成交7.65万手，金额3465万，请注意卖一营业部，华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部，成交金额1179.05万，同一个营业部27日是第四大买入营业部，成交金额1126.70万，两天刀口舔血，收益52.35万，深藏功与名。
这个故事告诉我们一个沉痛的道理：
有交易，可波动，就有可能有收益，最重要的是，炒创业板，不在深圳，就输在起跑线上了...
懂的请给我个YES...
证监会确认了*欣泰要一退到底，逻辑上讲绝没有投资价值，绝不该碰，但是，A股无数次历史证明，蜡烛的后面是蛋糕，不是皮鞭...
所以，一味说A股钱多人傻，还是有些不公平的：这种价值观的培育养成，真要拜监管层的呵护所赐啊。
还是港股好，摆出蜡烛，所有人想到的一定都是皮鞭，绝无歧义。看看港股德普科技（3823.HK），一个做空报告出来，今天一天直接跌掉90%，酣畅淋漓。那种大规模杀伤性武器...绝对没有人敢去博弈...
4、上市公司
还有什么比先让一个民营老板获得巨大的财富，然后又将其付之一炬更有威慑力的...
年年岁岁花相似，岁岁年年人亦同，韭菜鲜嫩，博傻依旧...
结语：
A股有很多问题：估值高高在上，监管朝令夕改，中介尔虞我诈，上市公司以作假为荣，投资者人傻钱多……
但根本的问题，只有一条——投资者的价值观不正。从上到下，所有人都在赌。这个不改，A股永远是赌场。与其他赌场唯一不同是，人傻，且多，韭菜一茬茬长，春风吹又生。
所谓价值观的不同就是：给一根蜡烛，有人会觉得差一个蛋糕，有人会觉得缺一条皮鞭。
确保欣泰退市这场全市场的公开课，一退到底就是A股市场多年以来难得的一场救赎——让所有人都知道，蜡烛后面，除了蛋糕，还有可能是一根皮鞭。
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