作者：格隆汇· 陈希贤
鼎丰集团控股（06878.HK）公布，于2017年10月27日，买方Differ Company Limited（鼎丰集团控股的全资附属公司）与卖方Jiashi Company Limited订立协议。
据此，鼎丰集团控股将向卖方购买嘉实金融有限公司（“嘉实金融”或“目标公司”）37%的股份，交易的代价为人民币1.2亿元（约相等于1.43亿港元），鼎丰集团控股将通过发行本金总额为人民币1.2亿元的承兑票据结付。
一、
收购前鼎丰集团控股已经持有嘉实金融63%的股份，此次收购后鼎丰集团控股持有嘉实金融100%的股权。
根据公告数据显示，截止至2017年9月30日，嘉实金融有限公司及其附属公司（目标集团）的资产净值约为3.22亿元（人民币，下同），37%的股份所占的净资产约为1.2亿元，可见此次收购价格以1倍PB定价，价格合理，5%息率亦比较低。股权整合后对集团融资租赁板块的资源调配更灵活。管理层深信该收购对公司的长远发展和股东利益有正面的影响。
二、
鼎丰集团控股（6878.HK）总部位于厦门，主营主业务包括融资租赁服务、资产管理、快捷贷款、融资担保和金融顾问服务等。公司2013年12月于香港创业板上市，2015年7月转主板上市。
目标集团专注从事融资租赁业务，主要向从事经营性租赁，厂商租赁和消费性租赁业务。此外，目标集团积极寻求业务多样化，于2016年末进一步开展物业融资租赁业务。
实际上，在2015 年 8 月，鼎丰集团控股就通过收购嘉实金融63%的股权，进一步拓展其融资租赁业务。从收入及溢利情况可以看出，目标集团处于快速发展阶段，业绩保持良好增速。随着此次收购余下37%股权，嘉实金融成为鼎丰集团控股的间接全资附属公司，鼎丰集团将能完全享有嘉实金融的未来增长及成果，对业务扩张和业绩提升都有明显正面作用。
根据2016年数据，鼎丰集团控股融资租赁服务的收入同比增加92.5%至4,140万元。而截止2017年前三季度目标集团的融资租赁收入就达到了3,014.4万元（相对收购部分收益约1,115.3万元），预计2017年全年融资租赁服务的收入贡献可观。
总结：此次收购价格有利于购买方鼎丰集团控股，且收购事项符合鼎丰持续发力融资租赁业务的发展策略。目前，融资租赁业正处于快速发展阶段，此举不仅能深化鼎丰在融资租赁业务上的布局，进一步提速发展，相信对业绩也能产生正面提振作用。
