好股【机构调研1214】统计显示，41家上市公司被机构调研，其中岭南园林、丽珠集团、森马服饰、华宇软件、中国重汽、美亚柏科、华峰氨纶、长海股份、金科文化、索菲亚、闰土股份等11家受明星机构青睐。
*最新机构调研数据
12月13日长盛基金，东吴基金，华商基金，景顺长城，农银汇理，新华基金，兴全基金，星石投资，易方达等24家机构对公司进行调研：
调研详情
1、河道治理业务和流域治理业务有什么区别？每家公司毛利率差异的原因？
流域治理是一个综合复杂的系统，包括市政、水利、生态、园林等内容。新港永豪以前的业务包括括清淤、护坡、管道等，新港永豪加入岭南园林后，业务、客户、财务、管理和人员协同性极强，将全面降低管理成本，整合效益明显，意义深远。
另一方面是业务模式的不同，PPP模式涵盖的业务更全，EPC模式相较单一，未来公司业务将整体以环境修复结合旅游的PPP模式，因此利润率将会提升，而且能够有2C端旅游的运行收入，收入质量也将得到较大改观。
2、新港永豪拥有的资质涵盖业务范围？
水利水电资质业务包括水库、供水工程、农村饮用水工程、节水灌溉、堤防、河道流域治理等；环保资质主要在于对固废、餐厨垃圾处理等项目有要求；市政资质包括道路、管道、桥梁、水厂等。PPP项目招标有两个模式，一是先招标投资人成立项目公司再招施工等；二是如果投资人具有施工总承包资质可以不再就单体项目通过招标。公司总部已获得市政一级资质，新港永豪拥有水利水电施工总承包一级资质，岭南园林和新港永豪可以直接作为联合体竞标，经过业务、客户、财务、管理和人员协同整合，在原有业务基础上导入公司周边业务，给予政府综合解决方案，引导客户更好规划，公司各模块嵌入协同效果愈加明显，未来业务将呈爆发式增长可期。
3、新港永豪的项目回款情况？
新港永豪项目质量更优，深耕京津冀地区，布局长三角地区及珠三角地区。近年回款良好，大部分业务京津冀地区，当地财政收入非常好，一般预付款30%，进度款80%，验收完后支付95%。一般水生态综合治理业务有专项资金支持，回款有保障。未来，新港永豪与岭南园林充分整合后，“大生态”业务板块的竞争力将得到较大增强，协同性非常明显，板块核心竞争力更加凸出。
4、新港永豪和岭南园林“联姻”的原因？
首先符合新港永豪的战略布局，公司做PPP非常早，2011-2012年就开始介入。但是，新港是非上市公司，虽然业务能级很强，但是资金渠道较为单一，和岭南园林接触以后，双方都有战略布局需求。岭南园林非常务实，双方也建立了良好的互信关系。加入岭南园林后，新港永豪获得资源更多、融资渠道扩大，还可以与岭南园林作为联合体竞标，在业务模式、客户资源、财务管理等方面进行整合互补，业务相辅相成，强强联合将加速新港永豪业务飞速发展。
5、新港永豪业务收款模式？
公司运作项目会提前跟业主沟通，水生态治理项目的预收一般为20%-30%，一般的项目也有10%，进度款80%，验收完后支付95%。公司收入确认有严格过程，经营部门根据现场进度，施工员会对当天当月进行统计报给经营部，然后再到监理，确认后财务上就能确认工程收入。
6、公司生态模块和旅游模块涉及公司较多，决策流程如何？
公司各业务模块相互协同，母公司作为控制中心、资源调配整合中心，融资也全部在母公司层面，通过将所有的业务都下沉到子公司，实现“扁平化”管理，提高人员积极性，提升效率。公司每个月组织月度会，所有子公司、母公司的营销、管理人员都参加，将各个公司的资源、面临的问题进行探讨整合。这样，沟通效率就非常高，问题也能得到及时解决。
7、公司作为项目的整合方，具体是母公司洽谈项目，还是子公司？
未来，公司会以子公司层面谈项目。任一模块接触到业务后，都将及时导入其各个模块的业务，例如安徽项目是恒润去谈的，由子公司获取信息源，再把公司水务等其他资源引入。母公司作为控制中心、资源调配整合中心。这样能够能更好的引导客户需求，提升公司的竞争力和业务扩张能力。
8、公司的SPV公司都是并表的，但是资产负债表长期借款并不多的原因？
公司2016-2017年更多的资金来自于银行授信，授信资金3年以上是很少的，都是1年左右的。未来公司将解决更多的融资渠道，改善资产负债结构。
9、公司PPP项目倾向于拿小订单，未来对项目规模要求如何？
公司并非倾向于拿小订单，是大小订单都拿。但公司会尽可能的降低单一项目的风险。即便是大订单，公司会将大订单分拆几个标段，可以降低单个项目带来的风险。公司小订单大订单均承接，主要考核当地支付能力，降低单个项目资金投入及风险。未来，公司会降低单独的生态园林订单的体量，更多优先考虑“大生态”+“泛游乐”的综合型项目。
10、公司水生态业务融资是否会比生态园林项目融资更好一些？
环保项目有专项资金、政策支持。水治理领域特别是珠三角、津京冀、长三角，越发达的地方越需要治理。水流域治理和生态园林的政府定位是不一样的，水利水生态市场空间比生态园林要广，而且有预收款，相对融资配资也比生态园林好得多。
