11月14日，上证指数终止6连阳的走势出现回调。而对于大盘回调的原因，不少市场人士将其归结到MSCI中国A股指数成份股的大调整，这种说法似乎很有道理。
因为从时间上来看，MSCI中国A股指数大调整的时间是11月13日晚。当晚，明晟公司(MSCI)在半年一度的指数评估中，公布了对MSCI中国A股指数、MSCI中国全部股票指数的最新重大调整，这一调整的消息正好可以影响到11月14日的A股交易。
而且从调整的内容上来看，MSCI对中国A股指数调整的幅度较大，且删多增少，MSCI新增了25家成份股，剔除了96家成份股。MSCI评估报告表示，新增的股票中，三家最大的公司是陕西煤业，荣盛石化和上海临港。为此，一些市场人士认为，MSCI将96家公司从中国A股指数中剔除，这对A股市场构成负面影响。因此，有市场人士称，此举给A股市场一个“下马威”。
↑从本次新增的25只个股：沪市和深市分别占到15只、10只；行业分布上，多为消费股和周期股。
“下马威”的说法倒也不难理解。因为今年6月21日，A股第4次闯关MSCI获得成功。当天，MSCI宣布，从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数。而根据随后的安排，A股纳入MSCI的时间定于明年6月1日。正因为有MSCI接纳A股在先，所以，此次MSCI将96只成份股从MSCI中国A股指数中剔除，也就被某些市场人士视为是给了A股一个“下马威”。
但这种说法明显是张冠李戴，混淆了MSCI中国A股指数与将要纳入A股的MSCI新兴市场指数的概念。虽然二个指数同属MSCI指数范畴，但两个指数显然是不一样的。
A股纳入MSCI新兴市场指数之所以值得市场期待，这显然不是简单地期待MSCI新兴市场指数，而是在MSCI新兴市场指数背后的国际投资者。因为在该指数的背后，是国际投资者对该指数成份股的投资。所以，A股纳入MSCI新兴市场指数，将会为A股市场引来大量的国际机构投资者。这才是A股市场所期待的，也是A股对外开放、融入国际市场的一个重要进程。可见，A股纳入MSCI指数，对于A股市场来说是引进大量的真金白银。纳入MSCI新兴市场指数的成份股，意味着迎来MSCI资金的进入。
而MSCI中国A股指数并不具备“引资”功能。MSCI中国A股指数是一个纯粹意义上的指数而已，可作为了解与研究中国股市的运行状况的工具。
早在2005年5月，MSCI就宣布推出MSCI中国A股指数，该指数是MSCI为中国A股市场创建的第一个独立国家指数。该指数旨在为当前投资A股市场的广大投资者提供一个股票表现之基准。MSCI中国A股指数设计考虑到了A股市场与众不同的特点，力图反映国内A股投资者的投资过程和制约因素，也可成为国际投资者了解和参与中国A股市场的一个工具。也正因如此，MSCI中国A股指数成份股的增加与剔除，并不会引导MSCI资金的流向。
所以，MSCI中国A股指数与将要接纳A股的MSCI新兴市场指数完全是两回事。市场不宜将此混为一谈。
因此，MSCI中国A股指数的大调整并不存在给A股市场“下马威”的问题，毕竟MSCI中国A股指数的存在已经不是一天两天、一年两年了，而是12年之久了，这何来“下马威”之说呢？而且MSCI中国A股指数的调整也不带动MSCI资金的流向，就是想给“下马威”也是有心无力。
因此，MSCI对MSCI中国A股指数的调整，是根据其自身的要求所进行的正常调整。市场没必要就此作出过度的解读，甚至误将MSCI中国A股指数当成MSCI新兴市场指数，来误导市场。就中国股市来说，A股纳入MSCI新兴市场指数，这是A股融入国际大家庭的一个重要步骤，但也没有必要过份夸大A股纳入MSCI新兴市场指数的意义，认为A股市场可以因此一俊遮百丑，好象A股市场因此马上就从丑小鸭变成了白天鹅。
当然，也没有必要因为MSCI中国A股指数剔除了96家成份股就认为A股将大难临头了。实际上，这些被剔除的成份股并不意味着公司业绩发生了什么变化，或者说公司的基本面发生了重大变化，只不过是不符合MSCI的入选标准而已。以接纳A股的MSCI新兴市场指数为例，确定的222只成份股甚至把万科与格力电器这样的优质蓝筹股都排除在了成份股之外。
所以，也没有必要夸大MSCI中国A股指数剔除96家成份股的负面影响。这种影响其实是非常有限的。更不可能给A股市场一个“下马威”，同时也并非是导致股市下跌的重要原因。实际上，就上证指数来说，自今年5月下旬以来，一直处于上涨的过程中，指数并没有出现深幅的调整。因此，上证指数也该有回调的出现。这实际上也与MSCI中国A股指数的调整并没有太大的关系。相反，持有该观点的人士不排除有把MSCI中国A股指数与MSCI新兴市场指数混为一谈的可能性，真正是“以己之昏昏使人之昭昭”。
-小懒说两句-
现在行业内很多文章带着误导，把这个中国A股指数当成明年将纳入A股的MSCI新兴市场指数了。另外根据市场分析人士指出，这次指数调整分别针对MSCI中国指数和MSCI中国A股指数，相比纳入A股的MSCI新兴市场指数，前两者指数的资金规模相对较小，因此这一调整真正的影响范围相对有限。
