沪指距离3300点仅一步之遥
在沪指面临3300点关口的情况下，上证50指数昨天率先上涨，带动了整个市场的做多热情，该指数盘中也创出阶段新高。相比上证50指数，沪指表现则有点波澜不惊的意思，在尾市才出现一波拉升最终以3292点报收，距离3300点仅一步之遥。沪指曾在去年11月末与今年4月初两度冲关3300点未果，这一整数点位由此成为近年来沪指震荡过程中的关键阻力位。
在经济好于预期、流动性边际改善和十九大维稳预期的背景下，市场短期仍然乐观。上证指数在金融和周期的轮番带动下，即将冲击前期两个高点3301点和3295点。
事件一：外资资金正加速涌入A股
彭博社汇总央行数据统计显示，截至6月底，外资所持人民币股票的资产规模已超越2015年股市大调整前水平。事实上，近期包括摩根、高盛等在内的外资投行大鳄表示看多A股的声量也越来越大。
从北向资金净买入额来看，也几乎呈现单边上涨之势，其中6月和7月的净买入分别达到221.2亿元和224亿元，处于近3年高位水平。从买入额来看，今年6月首次突破1000亿元，几乎是去年同期的2倍。作为外资投资A股的另一主要通道的QFII，根据基金业和上市公司发布的中报数据显示，截至6月30日，共有17只A股流通股获25家QFII机构重仓，这17只个股中除5只持仓不变之外，有12只在二季度被上述不同机构分别共计进行了25次不同程度的加仓，只有水井坊和贵州茅台在被外资机构加仓的同时，遭到小幅减持。
根据对相关交易数据的梳理，7月份，外资除了继续通过沪股通和深股通整体加仓蓝筹股外，对细分板块的态度陡然生变。比如，外资对传统的优势板块——金融股的态度开始转冷，个别大盘金融股遭遇净卖出。而对于有技术背景的蓝筹股诸如海康威视(002415)、汇川技术(300124)等则继续大手笔增仓。另外，外资对酒类股、家电股的增持也在继续。
英大证券首席经济学家李大霄表示，外资抄底A股的主要逻辑是，目前A股仍是全球市场价值洼地（美股市盈率20倍左右，沪深300市盈率14倍，上证50则不足11倍）；中国GDP增速6.9%，是全球主要经济发达体GDP增速的1~2倍，“此外，人民币汇率并没有继续贬值反而有所升值，银行业坏账、不良率今年已见顶回落等，这些此前被外资看空的几大理由均站不住脚。”
事件二：两融余额站上9000亿
数据显示，A股市场最新两融余额达9010.61亿元，这是时隔近3个月后，两融余额重回9000亿元大关。在此之前，两融余额最近一次在9000亿元之上还是今年5月9日，当日两融余额为9011.32亿元。
从7月份两融期间净买入额居前标的股价走势来看，绝大多数表现靓丽，部分净买入额居前的标的涨势惊人，成为7月以来市场的大牛股，如在整个7月份，方大炭素两融净买入额高达13.06亿元，7月以来该股股价翻倍，成为当期市场最牛的股票之一。
数据显示，两融期间净买入额居前的板块主要是周期性板块，如有色金属行业7月份两融期间净买入额达63.28亿元，居于行业板块首位。化工、非银金融、采掘、计算机、商业贸易、钢铁等行业板块净买入额也居于前列，这些板块多属于周期性板块。
市场维持稳健运行 大盘冲关3300点
今年以来，银行、白酒、家电等蓝筹股持续走强领涨大盘，目前市场资金依然围绕业绩、价值扩散挖掘热点，特别是提价题材，偏价值的主线挖掘风格并没有改变，并有效稳定大盘。
A股被纳入MSCI，这或许是A股市场投资理念和市场环境的重要转折。2017年以来，市场炒新、炒差、炒小等投机炒作逐渐得到抑制，投资风格逐渐向价值投资转换。随着新股上市越来越多，蓝筹股或成为市场的稀缺资源。另外，人社部积极推动基本养老保险基金投资运营，这对蓝筹股是长期利好。在守住不发生系统性金融风险的底线下，市场或维持稳健运行的格局。
A股投资者的持股定力整体上似乎有所改善。这部分与沪指始终维持在上升通道相关，当然也与部分权重股、周期股近期表现较好相关，因这在一定程度上营造出了赚钱效应。
通过与前两次沪指冲关3300点的情形进行对比，本轮指数上涨的核心驱动力与整体运行结构发生了新的改变，一方面，资源类周期股成为本轮行情的领涨品种；另一方面，板块、个股之间的分化格局正进一步加剧。能否突破需要关注成交量以及板块表现。
券商有望成为带动市场的一枚奇兵
周二沪深两市之所以能够有非常有力度的表现，主要还是依赖金融股，那么这就是说金融股若是能够带来更好的走势，那么对于市场来说将会是更好的支撑。
在金融板块当中，券商会有机会起到带动作用。首先，券商是这波行情当中涨幅最小的金融板块，相对于银行和保险而言，券商股的表现较弱。不过就券商股本身的特征来说，比较受益于市场行情的好转。而且券商六月份的业绩普遍好于五月。七月份行情的活跃度要大于六月，因此券商的业绩有望继续增长。
周期股反弹进入下半场
随着前期悲观预期的充分修复，周期反弹进入下半场，建议精选价格还在环比上涨的细分领域，如稀有金属、铜、铝以及PTA、PVC等化学品。受益于政策的催化和证金持股的刺激，近期成长有所反弹，但我们认为受制于业绩下行的压制，虽然成长板块估值已有较大调整，但当前市场风格大幅切换的条件可能还不具备，后续可以逐渐精选布局估值和业绩已经较为匹配的成长股。中期配置上，仍然推荐银行和电子、白酒、医药等地产相关性较低的消费板块。
8月配置继续关注业绩确定主题
分析认为，从目前情况分析，三季度大盘或将以窄幅盘整格局为主，市场配置仍围绕业绩增长确定或触底反弹在即、估值相对安全的品种。结合已公布的半年报业绩预告分化状况，建议重点挖掘业绩估值匹配的补涨品种，主要以券商、银行、房地产、建筑、零售超市、交运、旅游等板块中的蓝筹股为主。
一旦三季度中后期出现中级反弹行情，那么市场机会很可能将以白马成长股为主，主要机会来自传媒、5G、人工智能、物联网、电动汽车、新零售教育物流等现代服务业及环保等板块中的成长龙头或超跌优质股。
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