消息一：国务院：国资10%划转充实社保基金
养老金缺口问题一直备受关注，如今这一问题将获重大进展。国务院日前印发的《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》明确，从今年开始，国家将中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构的国有股权划转充实社保基金，划转比例统一为企业国有股权的10%，公益类企业、文化企业、政策性和开发性金融机构以及国务院另有规定的除外。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新保守估计，《方案》全面实施后，此次划转国有资本的总额有望达到7万亿元。分析认为，划转部分国有资本充实社保基金，意味着养老保险有了国有资本这个强大的后盾，能够促进未来养老保险基金持续稳定运行。不会大量变现国有资本，对资本市场影响积极正面。根据《方案》，对划入的国有股权在禁售期内，如划转涉及的相关企业上市，还应承继原持股主体的禁售期义务。
消息二：百万亿资管业务迎来“大一统”监管
规模达百万亿级别的资管业务迎来了统一的监管框架和标准。上周末，央行等五部门发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《指导意见》)。业内人士表示，《指导意见》是我国资管领域有史以来最全面、最系统的纲领性文件，从长期来看，整个资管行业“大跃进”的时代已经结束，未来资管业务迎来更为严格和统一的监管，在规模增速放缓的同时，质量会得到提升。
一位专业人士坦言，证监会近年来多番强调从严监管，通过乱放杠杆进入股市的资金本来就相对有限，因此，即使资管新规落地，对股市资金面的影响应该也相对有限。
多位业内人士表示，资管新规对债券市场的影响要远大于股票市场，对于股票市场而言，短期内或许确实会面临入市资金减少的现象，但相信减少幅度很小，长期来看，市场规范程度提升，依然可以理解为利好市场。
市场观察：炒新炒重组套路受阻 举牌入主门槛提高
此次《指导意见》将“警戒线”设定于“可流通股票”之上，即同一金融机构发行的全部公募资产管理产品投资单只证券或者单只证券投资基金的市值不得超过该证券市值或者证券投资基金市值的30%，全部开放式公募资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的15%，全部资产管理产品投资单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的30%。
亿衡投资提供的数据显示，截至三季度末，同一公募基金旗下产品合计持有单一公司流通股比例超过10%的案例有21起，其中绝大部分为近两年上市的次新股。可以预期的是，随着《指导意见》逐步落地，机构对次新股的“抱团”行为将调整。
除了次新股，因资本运作而导致流通股占比较低的重组股，其资管产品持股比例也将被《指导意见》所约束，这意味着资产重组尤其是“蛇吞象式”重组完成后，相关个股股价大幅波动的情况或将得到遏制。
近年来，险资在A股市场表现颇为抢眼，但同一保险公司旗下的资管产品是否能够大比例持有单一上市公司股权，业界仍有一定争议。《指导意见》将保险公司旗下的资管产品纳入监管范畴，无疑将受到15%、30%上限的约束。 此外，私募基金利用旗下产品争夺上市公司控制权的行为，也将面临《指导意见》的约束。
走势分析：短期震荡不改中期趋势 A股迎来“花开时刻”
市场对贵州茅台股价过高的担忧终于引发了较大的调整：上证综指在突破3400点后又重新回踩60日线，回到3380点；而创业板指则在年线位置遭遇强阻力，重新跌到1800点附近。与此同时，贵州茅台的单日成交量也达到了85.5亿元，为其历史最高。
分析认为，市场经过调整后，成长性确定的龙头股仍将继续上涨，而估值高的非主流公司则有进一步去泡沫化的风险。这种龙头股上涨的行情，是投资市场的普遍现象，而A股呈现出这样的状态，与相应的监管风格变化有关。只要当前的监管风格延续，A股就能够延续龙头股的行情：持续敞开的新股发行使小股票的稀缺性下降，而严厉的监管则抑制了市场的“妖股”炒作。
A股迎来“花开时刻”
兴业基金股票投资部专户投资副总监吴列伟认为，当前A股市场正在发生变化。“今年以来A股的波动率大幅降低，可见此前入市的国家队资金起到了平抑波动的作用。”吴列伟发现，在指数波动收窄的同时，随着A股被正式纳入MSCI指数，海外资金开始踊跃入市，其投资理念渐渐影响境内的投资者，使得A股的国际化特征日渐明显。
未来资金将持续流向优质企业，A股龙头股的优势将继续。也正因如此，QFII、北上资金等长线投资者开始集聚A股市场。慢牛行情或已悄然启程。“等待了近30年，A股终于迎来花开的时刻。”
投资机会：看好优质蓝筹和二线蓝筹
专业人士指出，投资者可重点关注二线蓝筹，特别是逆市上涨的航空、证券等板块，比如南方航空、中国国航，中信证券、长江证券等，后市应仍会持续活跃。同时，热门成长板块有望继续受追捧，行业包括人工智能、电子芯片、高端制造、5G等。此外，临近年底，已有公司披露高送转预案，近期年报高送转题材将受到资金关注，投资者可重点跟踪高送转与业绩匹配的标的；赖戌播认为，高送转被管理层重点监控后，高送转题材股水分少了，与业绩增长匹配的高送转多了，高送转题材反而可以关注了。
市场资金追逐白马蓝筹，投资者可以适当配置这类低估蓝筹。同时，部分滞涨的航空、港口、航运、医药生物等板块，投资者也可以适当关注。此外，证券板块后市将有一轮上涨行情。“证券板块是金融板块中涨幅最小板块，证券板块当前调整幅度已经够了，但调整时间略嫌不足。”罗晓鸣认为，后市证券股或有补涨行情。
