人民日报:美国“用嘴加息”,难撼中国稳健货币政策

人民日报:美国“用嘴加息”,难撼中国稳健货币政策
2016年09月01日 10:44 傻瓜理财网

人民日报海外版今早刊文称,无论未来加息与否,“美联储加息”对华的影响都会日渐衰微,难以影响中国稳健的货币政策和扎实改革的决心。

对于耶伦在Jackson Hole会议上提到的“最近数月形势令加息可能性增加”,人民日报文章认为,美联储的加息过程更多时候是“光打雷,不下雨”。文章援引高盛集团首席经济学家Jan Hatzius称,择机发表即将加息的言论,推动美元加息预期升温并带动美元升值,维持美元资产的吸引力,这对美联储是一笔很划算的买卖——最终美联储无需真正加息,就可以实现加息的目的,让全球资金涌入美元资产支持美国经济增长

文章称,美联储加息沦为“口头”既是一种预期管理技巧,也与美国经济复苏基础不牢固密切相关。8月密歇根大学消费者信心指数连续第三个月下跌、美国商务部修正后的GDP数据低于预期,中国人民大学重阳金融研究院客座研究员张敬伟认为,美联储年内可能加息一次,而且可能沦为为了加息而加息,而“加息”这种外界干扰因素对中国的干扰也将越来越小。

对于“美联储加息使人民币进一步贬值,挤压中国货币政策空间,不利于中国经济”的担忧,中央财经大学金融学院副院长应展宇教授对人民日报表示,美联储数个月来的“口头加息”已经在很大程度上透支了预期。因此,如果中国经济能在未来继续保持当前的增长态势,那么无论美联储加息与否,对中国经济及政策的边际影响都会日益衰微。

方正证券首席经济学家任泽平分析,美国加息可能会制约中国货币政策,但目前影响不大。中国货币政策目前可能更关注CPI、经济和房价走势,货币政策将保持稳健而无意收紧。

值得注意的是,中国央行在其今年二季度货币政策执行报告中曾明确指出:将主动适应经济发展新常态,保持政策的连续性和稳定性,继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,适时预调微调,增强针对性和有效性,做好供给侧结构性改革中的总需求管理,为结构性改革营造中性适度的货币金融环境,促进经济科学发展、可持续发展。人民日报文章称,从货币政策的这种稳健表态不难看出,中国宏观经济政策仍将坚持自己的节奏和定力,为供给侧改革创造良好环境。

美国属于发达经济体,其创新能力较强,经济增长质量较高,很多企业处于产业链分工的顶端,因此美国面对经济下行危机时采取宽松的货币政策才相对有效。

而中国经济长期以来发展方式较为粗放、体制机制等内在结构性矛盾较为突出,如今正处于爬坡过坎、转型升级的关键阶段,因此保持宏观政策定力,扎实推动各项深化改革措施落地无疑是“上策”。

“表面上,美联储加息对华的影响主要通过资本流动和汇率变化体现,而真正起作用的则是中美两国整体经济的走势。”应展宇对人民日报表示,尽管中国的宏观政策工具还有很多,但毕竟都是集中于需求端管理;而要想解决制约中国经济深层的体制机制矛盾、激发企业活力、提高生产效率,最终还是要靠供给侧改革。所以,中国的宏观政策乃至整个改革的步伐并不会因美联储的“口头加息”而动摇。

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