2017年05月10日 21:25:09 每日金融

今天上午,乐视控股旗下电商平台网酒网召开股东大会,沟通公司摘牌事宜。早在4月24日,网酒网就曾发布公告称:为促进公司长远发展,根据公司战略需要,拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

从去年8月24日挂牌新三板,到宣布离开,网酒网在新三板的停留时间还不到8个月。公开数据显示,网酒网近几年增收不增利。特别是自从其大股东乐视控股的资金链告急以后,网酒网运营更是每况愈下。至此,网酒网也成为酒类新三板上市公司中的首家退市企业。

今年以来,挂牌企业退出新三板市场的案例显著增加。截止今年4月30日,共有193家公司从新三板摘牌,其中102家公司是在今年摘牌。半年时间不到,离开新三板市场的公司数量已是去年的两倍。

而就在去年上半年,新三板市场还是一片进场多、离别少的火红现象。天天都有几家公司挂牌新三板,上半年只有9家公司摘牌,下半年则有47家公司摘牌。

是什么原因导致这么多挂牌公司选择离开新三板市场呢?

每日金融记者注意到,在今年摘牌的企业中,有七成表示是为了配合公司战略调整。但成都某律师事务所合伙人王壮(化名)认为,一些公司对外宣称的公司战略调整,实际上可能因为公司难以承每年过高的挂牌运维成本,受而主动申请摘牌。

据王壮介绍,除了挂牌前必缴的一次性费用,挂牌后公司还会向律师事务所、会计师事务所、主办券商、股转系统等机构支付相应的服务费用,而且这笔费用还属于每年的固定开销。

“这就是合规成本,企业规模不同,费用也不一样,平均大致在三五十万;合规以后,包括社保、财务合规等隐性成本也会增加,甚至导致有的公司挂牌后净利润反而减少;如果挂牌以后融资不成功,也会让一些企业萌生退意,主动申请摘牌。”王壮表示。

越来越多的新三板企业选择备战A股IPO也是摘牌公司数量不断增多的重要原因。据不完全统计,今年以来,已有超过30家公司在拟摘牌公告里提到了备战转板上市,冲刺IPO。

“新三板现阶段流动性不足,活跃程度低”,成都某新三板公司董秘告诉每日金融,受新三板市场活跃度低、股票定价不合理等因素的影响,也导致公司品牌提升不足,公司在寻找银行贷款或股权质押时,和上市公司能享受的待遇完天差地别,转板上市成为摘牌公司逃离新三板的动力。

愿望是美好的,现实却是残酷的。

在今年的102家摘牌公司中,仅有3家企业登陆A股市场,因被并购而申请摘牌的企业有11家。这也是修成正果的公司总数,此外还有19家企业在公告中明确表示有IPO计划,至于何时能登陆A股市场还是遥遥无期。

除了战略调整、冲刺IPO、被上市公司收购外,政策变动也让一些新三板企业不得不主动摘牌,这以类金融公司最为典型。

受今年最严融资新规的影响,日前已有融兴担保、亿盛担保、山东再担等类金融公司主动申请摘牌。每日金融4月份也发布过相关文章《新三板市场即将有名有分,却把类金融企业无情的抛弃?》,欢迎阅读。

最后要说的是,前有中兴通融挂牌9年后才告别新三板,后有杰普特挂牌仅两周就向深圳证监局提交上市辅导备案材料,从挂牌到摘牌的时间间距越来越短。

今年摘牌的102家挂牌公司中,大多数公司的挂牌时间在1到2年,平均挂牌492天,有31家公司的挂牌时间不到1年。杰普特更是因为挂牌时间只有88天,成为目前挂牌时间最短的新三板企业。

对于新三板市场这种摘牌案例增多的现象,市场也认为是好事。国内某私募基金成都负责人接受每日金融采访时表示,新三板企业的数量早已破万,基数大了,每个月有几十家公司摘牌也很正常,有进有出是好现象,好企业做大做强,劣质企业被淘汰。新三板市场鱼龙混杂的局面也一定会被肃清。

值得一提的是,截止5月8日,还有533家新三板企业(在截止日之后)尚未披露2016年年报。按照股转系统规定,如果在6月30日前,这些公司仍未披露2016年年报,将可能被股转系统强制摘牌。

所以接下来的两个月,还有多少挂牌企业会退出新三板市场,也将成为市场关注的焦点。

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