文 / 苏格格
来源：零壹融资租赁研究中心
2017年11月8日，证监会下发对浙江祥源文化股份有限公司（下称“祥源文化”）的《行政处罚及市场禁入事先告知书》（处罚字【2017】123号），宣布：
一、对万家文化责令改正，给予警告，并处60万元罚款；
二、对孔德永（原祥源文化法定代表人）给予警告，并处30万元罚款；
三、对龙薇传媒责令改正，给予警告，并处60万元罚款；
四、对黄有龙、赵薇、赵政给予警告，并分别处以30万元罚款；
对孔德永、黄有龙、赵薇分别采取5年证券市场禁入措施。
顶着“中国女巴菲特”的头衔，赵薇再次被推上风口浪尖，此次在证券市场遭遇滑铁卢并非空穴来风。
注：祥源文化，曾用名“浙江万好万家文化股份有限公司”（下称“万家文化”），2017年9月26日完成名称变更。
空手套白狼失败
此次处罚事件的主体为万家文化及赵薇、黄有龙等人，万家文化与此两人的关联要追溯至2016年底。
2016年11月2日，西藏龙薇文化传媒有限公司成立，注册资本200万元，股东持有人分别是赵薇和孙丹，其中，赵薇持股95%，孙丹持股5%。
2016年12月23日，万家文化的控股股东万好万家集团有限公司（下称万家集团）与龙薇传媒签订《股份转让协议》，向龙薇传媒转让其持有的18500万股万家文化无限售条件流通股，占万家文化已发行股份的29.135％。本次交易完成后，龙薇传媒将成为万家文化的控股股东。股份转让价款合计30.6亿元，龙薇传媒分四笔向万家集团支付，并详细约定了支付计划。
2017年1月12日，龙薇传媒对外宣布股权收购所需资金来源情况：全部为自筹资金，其中股东自有资金6000万，已完成支付；向西藏银必信资产管理有限公司（下称银必信）借款15亿元，担保措施为赵薇个人信用担保，银必信已发放贷款1.9亿元；向金融机构质押融资剩余的近15亿元，并预计股票质押融资最晚于2017年1月31日完成，若未能完成，龙薇传媒将继续寻求其他金融机构股票质押融资。
2017年2月13日，万家集团与龙薇传媒签署《关于股份转让协议之补充协议》，将转让给龙薇传媒的股份总数由原先的1.85亿股调整为3200万股，转让总价款降至5.29亿元，股份转让比例降至5.0396%。
2017年2月16日，龙薇传媒、万家文化等宣布，因融资方案未获得银行批准，无法按期完成融资计划。
2017年4月1日，万家文化宣布与龙薇传媒协商一致终止股权转让协议，前期已收取的部分股份转让款将返还给龙薇传媒，剩余款项也不再支付，双方互不追究违约责任。
至此，收购事件告一段落。自龙薇传媒宣布收购之初万家文化的股价出现小幅上涨，2017年1月底开始股价一路下滑，截至2017年11月16日，近一年的时间里，万家文化的股价已跌去60%。
双方本于今年4月即已和平分手，为何在近期掀起巨浪？近年来证券市场空手套白狼的案例频发，证监会早在今年2月就开始着手对万家文化立案调查。在一片质疑声中，中途龙薇传媒宣布调整控股比例，最终仍然入主失败，带来的直接后果就是股价的波动反复，投资者们怨声载道。资料显示，截至11月12日已经有300多人咨询，近百名投资者已经提供了部分委托材料。
纵观整个收购过程，龙薇传媒最大的问题就在于对空手套白狼的策略信心满满。首先在资金并未到位的情况下以空壳公司收购上市公司，先签合同后融资，且贸然公告，实属冒进，后期招致市场及监管层热议、关注自然在所难免。其次，后期对融资进展事项未进行即时披露，若此时坚持收购之初的“冒进”路线，及时披露相关信息，也不至于落得如此下场。
收购事宜尘埃落定
迅速投资租赁子公司开拓汽车金融业务
经历了近半年的收购风波后，2017年8月5日，万家文化公布股东权益变更说明，其29.72%股份由祥源控股获得，交易对价款总金额为16.74亿元，远低于此前龙薇传媒30.6亿的收购价。9月改名为祥源文化后，随即开始对外投资设立控股子公司。
祥源文化称，基于业务发展需要，设立浙江融易联融资租赁有限公司（下称“融易联租赁”）。工商信息显示，融易联租赁公司成立于9月15日，注册资本2亿元，祥源文化出资1.5亿，持股比例为75%；剩余由香港万好万家国际投资有限公司出资认缴。
祥源文化认为，本次布局融资租赁行业，主要为与旗下控股子公司浙江众联在线资产管理有限公司发挥协同效应，利用融资租赁业务模式开展汽车抵押及以租代售及相关业务，共同开拓汽车金融业务，优化资产结构，降低金融业务风险。
一月后，祥源文化再次公布子公司投资计划，拟出资1.95亿参与发起设立互联网小额贷款公司（名称待定）。小贷公司股东具体出资情况如下：
至于发起小贷公司的理由，祥源文化归结为“为做强互联网金融业务板块”。互联网小贷公司将依托公司已有的互联网用户规模优势、推广渠道优势、数据及数据分析技术优势、运营经验及融资渠道优势等，与各类金融机构和社会资金开展更深层次合作，充分发挥资本推动业务发展及资源整合的作用，提升公司综合竞争力，为全体股东创造更多价值。
祥源文化主营业务包括互联网文化和互联网金融两大板块。目前互联网金融主要为控股子公司浙江众联在线资产管理有限公司运营的互联网金融平台“黄河金融”，主要业务类型为网络借贷信息中介服务。截至2017年6月30日，黄河金融平台2017年上半年累计撮合交易16.2678亿元，同比去年增长43.12%，保持了业务的稳步增长。
至于本次的处罚结果究竟如何尚未可知，毕竟此次事件背后牵扯众多。小编作为吃瓜群众，奉劝大家一句：追星需理智，入市需谨慎！因个人崇拜为偶像奉上一年俸禄的股民实在让人欲哭无泪，风大浪大，拍死的只会是小虾米。
