这个国庆不平静。
在这个普天同庆的节日，在你看不见的地方，是全球市场的暗流涌动 ，一场大国博弈正在风起云涌。
在加息缩表之后，美国再度亮剑！
9月27日，特朗普给出了自己多达9页，以“更多的工作、更公平的税制、更丰厚的薪酬”为主题的税改框架。
不少媒体形容特朗普的税改为100年来最强税改，企业税从目前35%的比例降至20%。
而在大洋彼岸的中国，也是大招连出，接连下发了多项扶持实体企业的文件。
9月25日，国务院下发了关于《中共中央国务院关于营造企业家健康成长环境弘扬优秀企业家精神更好发挥企业家作用的意见》，明确提出保护企业家财产权，保护企业家经营权、建立因规划调整政策变化造成企业合法权益受损的依法依规的救济补偿机制。
9月27日，国务院常务会议召开，会议指出，加大对小微企业发展的财政金融支持力度，特别是推动缓解融资难、融资贵问题，采取减税、定向降准等手段，激励金融机构进一步加大对小微企业的支持。
就在昨天（9月30日）傍晚5点，中国人民银行又通过“特急文件”的方式，公布了那个传说中的大利好：定向降准！
根据国务院部署，为支持金融机构发展普惠金融业务，聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款，以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款，人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。
凡前一年上述贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点；前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。
上述措施将从2018年起实施。
文件用“特急”字样，表现了央行的迫不及待；更是以前所未有的降准力度，最低0.5个百分点；最大力度1.5个百分点，表现了央行的空前决心。
那么，为何选在这个微妙的时点？
一方面，是由于“三去一补”的政策，我们为了遏制疯狂的投资市场，不得不以牺牲实体的代价来进行紧缩，加之之前原材料的暴涨，很多民营企业受到伤害、被迫关停，而7、8月的经济增速也有所放缓。
另一方面，选择在重要的十九大之前实施政策，也是构成了一种政策利好，有利于市场维稳。
在政策真正落地之前，市场已经释放过降准预期，当时就有很多人担心，钱太多，资金会不会绕过实体，重新回流到炒作领域？
为此，央行可谓是煞费苦心，而本次果然下的一手妙棋，政策形势不同以往，让人眼前一亮。
首先是形式上，央行采取了“一手交卷、一手拿钱”的方式，之前都是先批资金，指定银行去支持民营企业，结果是有目共睹的，很多银行拿了钱之后转手就给了楼市。
然而这次不一样了，央行说，你们先去支持民营企业，到时候看你们成绩如何，完成目标（对中小企业的贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例）才能批钱（定向降准）。
而在时间上，这项政策不是马上实施，而是从2018年开始实施，这三个月的时间，足够“考官”央行来观察检验，看看政策效果究竟如何；不会立即实施，就并不会为市场立即注入巨大流动性，并不改变稳健货币政策的总体取向。
现在，大多数银行都能达到降准的条件，那么可以预见，年末原本各家银行会对实体企业进行“抽贷”，这回反而会加大对小微企业和三农贷款的扶持力度。
但是问题来了，我们知道，市场上，杀人于无形的往往是预期。一旦市场形成宽松预期，那么逐利的资本自然会流向赚钱的领域。
而其中之一，就是危险的楼市。今年以来的楼市调控经历已经给我们敲响了警钟，在政策的严防死守下，为何一二线城市楼市被冻结，而三四线城市却出现了狂飙？
这就是棚户区改造和货币化安置的“锅”了，成为了另一种释放流动性的宽松方式。
虽然政策在资金上全面收紧，但上有政策、下有对策。
地方都在上棚改项目，把该拆不该拆的全拆了，而这么大的棚改规模，主要都采用货币化安置，直接给钱或房票，拆迁的房子还没盖起来，就让大家去市场上抢房，房价能不涨吗？
无论如何，我们一定要格外小心，警惕钱的流向再度发生转向，因而在具体实施的过程中，一定要强化专款专用的思路，认真核实企业的真实用途和贸易背景。
首先，要防范各类工商个体户借经营性贷款来获取资金，进而流入到消费型的住房购房领域中。
另外，要严肃以创业为目的的各类消费经营贷款，尤其是对各类贷款需要规范，比如说贷款后的资金流向和各类凭证需要审查。
人不能两次踏入同一条河流，我们的经验教训已经足够，万万不可重蹈覆辙。
毫无疑问，这项政策是对实体企业的大利好，而这也会从侧面对股市产生影响，定向降准扶持将催生小微企业活力，利好中小企业板和创业板这类小市值股票的表现。
而在如今的大背景下，要提醒大家注意商品市场的风险，现今商品的大跌并不是结束。
这一轮大宗商品价格上涨“量价背离”情况明显，随着房地产投资、出口增速回落，大宗商品价格上涨缺乏总需求的支撑，再加上政策的维“稳”，大宗商品已是大坑，而在此之下的“煤飞色舞”也应当提高警惕。
让我们再放大视野，着眼于全球市场的大棋局、大国之间的大博弈。
在美国磨刀霍霍、加息缩表的大背景之下，为何我们要反其道而行之，实施定向降准、释放流动性？
之前我们已经讲过，美国的加息缩表，是对新兴市场的一次“洗劫”，美元变少变贵，资本自然会回流美国。
而中国，随着中美利差的倒挂，势必会面对人民币贬值的压力，而资本外流的风险会持续增加。
而我们看到，今年以来，人民币贬值预期已发生扭转、币值接连跳涨、进入升值趋势，这就为央行降准流出了一定政策空间。
而要控制资本外流，必须要在国内给资本留出空间，把巨量货币牢牢锁定于此。
那么支持实体企业，促进民营企业、中小企业发展，给中小企业降准、降税等，主要目的也是为了锁定流动性，锁定资本于国内。
为什么9月25日，我们提出了弘扬企业家精神、保护企业家产权？
一方面，是从精神层面支持企业家用心实业，由国家作为后盾，无需有后顾之忧；另一方面，是从执行方面给企业家安心，不用担心在国内经营会被“抢”、会哪天突然被以什么理由“办”了。
而在9月27日的财税扶持意见提出，以及9月30日的政策落地、定向降准推出，也是针对美国冲击的御敌之策。
美国一手加息，让美元变贵了，一手税改，要给企业大规模降税了，中国当然要有所行动，你要让资本愿意留在国内，当然要给企业有所表示，不然大家如何安心把资本留在国内？如何安心持有人民币资产？
今天，是祖国母亲的生日。68年的风云激荡，让我们见证了一个文明古国的日渐崛起，久经考验而立于不败之地；未来的数年内，我们势必能在波云诡谲的全球市场中博得胜利，以更加昂扬的气概屹立于世界东方。
在这个普天同庆的日子，让我们共同祝福祖国生日快乐、国家繁荣昌盛、人民幸福安康！
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