中国有上亿股民，每个股民都有过许多或悲或喜或精彩或平淡的股市故事，或曾心惊胆战或曾满心欢喜或曾心酸绝望。我们都知道投资有风险，入市需谨慎。股民们在股市中应自觉防范各种陷阱。
一、避开价值陷阱
坚持有价值的投资，注意谨防坚守了不该坚守的，关键就是要避开价值陷阱。价值陷阱就是指：那些便宜也不能买的股票，其持续恶化的基本面会使股票越跌越贵。
1：因科学技术进步所淘汰的。这类股票将会慢慢消失，即使行业PE的再低也要警惕。例如数码相机出现之后，柯达公司主营胶卷，从4年前股价90元跌到现在的柯达面临着摘牌退市，这就是标准的价值陷阱。所以价值投资者一般对技术变化快的行业特别谨慎，将目光锁定在可持续发展的股票上。
2：是赢家通吃中的小公司，顾名思义就是行业中两家小公司联合起来。在全球化和互联网的时代，很多行业的紧密合作是大势所趋，但行业龙头在品牌、渠道、客户黏度、成本等方面的优势只会越来越明显，这时，业内的这种小股票即使再便宜也可能是价值陷阱。
3：重资产、过于分散夕阳企业要注意。夕阳产业，意味着市场需求开始停止增长；重资产，意味着需求不增长的情况下，如果选择退出那么投入的资产就作废了，所以一般都无法退出；分散，意味着供过于求时行业可能无序竞争甚至价格战。因此，这类股票的便宜是假象，因为其利润可能将每况愈下。
4：当周期性景气的顶点在经济扩张的晚期，较低PE的周期股也常是价值陷阱，因为此时的最高的利润将无法保持的。所以周期股有时可以参考PB和PS等估值指标来进行判断，在高PE时（谷底利润）买入，在低PE时（顶峰利润）卖出。选择周期股必须结合自上而下的宏观分析。
5：带有会计欺诈的公司。但是这类在成长股中带有欺诈的，这类陷阱并不是价值陷阱。
6.这几类价值陷阱有个共性，那就是利润都是一时的，一时便宜都只是表象，基本面进一步恶化后就不便宜了。
只要能够谨慎发现并且规避这些价值陷阱，投资可以很轻松：找到便宜的好公司，买入并持有，直到股价不再便宜时、或者发现公司品质没你想象的好时，卖出。
二、成长股也有陷阱
想要投资选择可持续发展的股票，牛股一般都是成长股；然而，最熊股也大多是“成长股”。许多国家（包括A股）的数据说明，千万不要高估了成长股的利润，有些成长股的平均回报远不及低估值价值股。原因就在于成长陷阱比价值陷阱更常见。
成长投资需要有发展性的眼光，以及对可以预测新技术走向的专业知识，要有能预判新企业是否可以成功的商业眼光，以及能预知未来某个行业可以在市场中脱颖而出的远见。没有多年摸爬滚打的人是无法分辨的，新股民更容易陷入各种成长陷阱：
1：成长股中最常见的陷阱就是过高估值，高估值的背后是高预期。然而期望越高，失望越大。高估值股票业绩不达预期的比率远高于低估值股票。一旦发展不起来，估值和盈利预期的双失望往往十分惨烈。
2.选择技术导致踏空，成长股经常是在新兴产业中，而这些产业常有不同技术之争。即使是专家或者教授，也很难事前预见哪个更顺应市场需求。这种技术之路的竞争往往是你死我活的状态，因为一旦落败，之前的投入也许就全打了水漂，这是最残酷的成长陷阱。
3.无利润增长，通过互联网的制造泡沫，烧钱、送钱为手段来赚眼球。是客户需求度和转换成本高的行业，在发展初期通过牺牲利润实现赢家通吃，是一种战略手段；如果是客户黏度和转换成本低的行业，让利所带来的无利润增长往往不可持续。
4.成长性破产是指有利可图的业务，扩张时在固定资产、人员、存货、广告等多方面大量资金支撑，因此现金流往往为负。增长的越快，现金流的亏损的也就越快，极端情况导致资金链断裂，引发成长性破产，例如卓越因广告铺垫太多导致资金断裂。
5：盲目多元化发展，有些成长股为了达到资本市场的高增长率，强行转型。为了赚钱什么都做，随意进入新领域而陷入盲目多元化的陷阱。因此股民应注意那些与主业轨道越来越远的公司。当然互补多元化和相关多元化另当别论。
6.大企业中要区别两种行业，一种是有门槛，有先发的优势；另一种是没门槛，后浪总把前浪拍死在沙滩上的。在后一种行业，成长企业失败的原因往往就是太成功了，招来太多竞争，使创新者刚开始成功就必须面对无尽跟风和山寨。
7：新产品具有风险，成长股需要不断推陈出新才能成长，然而新产品的成本是巨大的，风险也是巨大的，而收益却是不确定的。科技股与医药股在新产品上，吃的苦头更是不胜枚举，费尽心思的新产品却常常不被市场认可。
8：有些小企业的快速增长靠的依附于大企业的“寄生增长”，为大型企业生产零部件等等。其实，寄生式增长的持续性很短，因为其命脉靠的是大企业，自身缺乏核心竞争力和议价权。核心零部件生产商在自己的领域内，达到垄断地位让下游非买不可，提高自己产品的质量与技术，让下游难以替换，或者成为终端产品的依托。
9：许多所谓的成长股过了黄金时期，却依然有着很高的估值，因为人们往往会犯一个错误，误以为过去的高成长在未来还能高。因此，买成长股时，对行业成长空间把握不当、对渗透率和饱和率跟踪不紧就容易陷入成长陷阱而支付过高估值。
10：会计造假。价值股也有这个陷阱，但是成长股中这个问题更普遍。一个是市场期望50％增长的成长股，另一个是市场期望10％增长的价值股，哪个更难做到？做不到时，为避免戴维斯双杀，50倍PE的成长股和10倍PE的价值股，哪一个更有动力去“动用一切手段”来达到市场的预期？
各类价值陷阱的是短暂的效应，不能做到不可持续的发展，可发展可成长的是个好东西，最后往往期望太高，失望也就多，也就成了陷阱。成长本身并不是陷阱，但人性的弱点中对未来成长长习惯性的过高预期和过高估值却是不折不扣的陷阱。
三、虚假交易陷阱
1：假装进行买卖。包括证券市场上无实际成交的意思而空报价格，自己既为买方又为卖方；或事先约定由甲卖给乙，事后乙再以原价返还，但不转移证券所有权。
2：通谋买卖。即两人约好双方以约定的价格，反复炒作抬高股价，再真实地以高价卖出获利。
3：似装买卖和通谋买卖的委托或受托。
4：对某种股票连续反复买进或卖出，以表明该种股票在特定时期很活跃，虚张声势，诱使他人上当。
四、小道消息陷阱
金融市场的操做手们不会轻易透露操盘计划，如果有消息流露出来，多半是故意为之。靠小道消息来炒股的，最后都是惨不忍睹，天上不会无缘无故掉馅饼。即使是专业操盘手也有失手的时候，市场情况变化多端，明争暗斗比比皆是，自己都丢卒保车的时候，如何去放出小道消息？所以，能够在股票市场中站稳脚跟还是靠平时的经验与学习，主动顺应市场潮流才是成功的关键。
五、线图陷阱
黑嘴的机构在自己的持仓量有了一点份额的时候，开始通知高级会员建仓，让他们给抬抬轿。黑嘴机构的会员买入的时候，黑嘴们也开始根据情况加仓或者卖出股票。使得股票有一个漂亮的开局，又不会迅速太高。后期散播消息制作陷阱。
为了避免受到小道消息的陷阱影响，有些股民在炒股中会侧重于技术分析，从而根据不同的线图形态来判断股市行情，但是由于技术分析的公式化和可预测性，有实力的庄家或黑嘴机构可以利用线图的特性来制造表面的假形势，诱惑散户上当受骗。
六、利多与利空陷阱
在股票投资中，股民都是根据所摄取的信息来预测股票将来的走势，进行投资的决策。有时为了造成一种对自己有利的局势，无论是空头或是多头都乐于制造或传播一些流言来影响股价走势。对于股民来说，除了辨别流言的真伪以外，最关键的就是要区分信息的性质是利多还利空。
利多和利空的区分有四条基本原则：
一是根据对股市供求关系的影响，因为股市上资金与股票的供求关系决定着股价的涨跌，资金相对盈余时，股价就上涨；反之，当资金相对紧张时，股票价格就下跌。所以一切有利于资金扩容的消息都是利多消息，一切关于股票扩容的消息就是利空消息。如1991年7月底政府发布的关于暂停股市扩容、容许外资入市、券商可向金融机融资的“三大政策”就是特大利多，因为它促使股市上的供求关系向资金供过于求、股票供不应求方面转化，从而也引发了当年股市上最大的一轮上涨行情。而1995年5月18日证监会暂停国债期货交易三天后发布的关于恢复新股上市的消息就是利空消息，因为新股上市将改变股市的供求关系，使之向着增加股票供给的方向发展。
判断利多或利空的第二条原则就是对股民炒作收益或交易难易程度的影响。如对股票红利或股民的资本利得（股票差价）是否征税或税率的调整，股票交易费、税或股票交割期延长与缩短等。因为股票交易税或费率的增加，将减少股民的投资收益，则交割期的延长如T＋0改为T＋1，它将增加股票的炒作难度，相应延长了资金的运转周期，加大了股票炒作风险，所以它是利空消息。
利多或利空的第三个判断原则是对上市公司经营效益的影响，一切影响上市公司经营效益的信息都是利空消息，如上市公司经营环境的变化，包括国家的政治经济局势的变化、国家是否处于战争状态、宏观经济的运行是否平稳等，因为这些因素的变化都影响着上市公司原材料的供应或产品的销售、员工的工作情绪或状态，从而直接影响着上市公司的经营效益。另外当上市公司的内部因素改变时，如管理水平的改善或降低，技术设备水平的改善和提高，劳动生产力的提高或降低，新项目的投产或失败等等。
判断利多或利空的第四个原则是对股票投资价值的影响。一切能增加股票相对投资价值的因素都是利多因素；反之，一切降低股票相对投资价值的因素都是利空。当其他领域的投资收益率上升时，将导致股票收益率的相对降低，如储蓄利率或债券利率的上调，实业投资如房地产投资收益的提高等都是利空，而储蓄利率或债券利率的下调等就是利多消息。如1996年5月后两次调整利率，就引发了沪深股市的一轮特大上扬行情。
作者：姚程（微信ID：yc600843）
笔者寄语：微博头条文章作者，财经名博。精准把握市场的节奏，对个股技术解析、热点追踪等领域有深入研究，并已形成一套行之有效的操作模式。若你炒股还在亏钱，无非就是一不会选股，二不会把握股票买卖点，三不会技术分析。建议多掌握些操盘技巧，才能稳定收益，在股市中长期生存！欢迎一起交流和探讨！
