最近，圈内的大新闻真是一个接一个啊！前几天才刚刚和朋友们讨论了，某著名重资产公司的经营风险（见：《首富距离破产有多远？》），今天就看到另一个“著名互联网公司”的爆炸性新闻：贾跃亭夫妇及乐视系12亿资产上周被司法冻结！
12亿！12个小目标，说冻结就被冻结了！只能说：乐视这部“连续剧”比乐视上的连续剧还要精彩啊！
如果说，上次那篇文章大家看得意犹未尽，还想看和企业估值有关的内容，那么这次这个新闻正好给辣妈一个继续这个主题的素材了。因此，辣妈关注乐视这家公司真的已经很久很久了...
话说，一直以来，辣妈觉得贾老板的乐视系一直是一个奇葩的存在。
别的公司的发展思路一般都是先做一个牛B的主营业务，获得强大的现金流，然后进入不同但是和主营业务相关的领域，逐步扩大经营版图。也有一些激进点的公司，可能会发展几个类型的主业，但是多半是立足于某一个现金流不错，经营较好的主业。而且通常，某个集团的业务一旦过于多元化，经营业绩都会受到一定的影响。
但是，贾老板可能是觉得这样搞太慢了！一万年太久，只争朝夕嘛，一上来就要高举高打。一个说不上有多牛的乐视网上市之后，利用资本市场的杠杆，乐视一直迎着风口站立，一站就是好几年。
智能手机火了就做智能手机，智能电视火了就做智能电视，VR火了就整VR，再加上乐视体育，乐视电动车，乐视影业，乐视金融等相关公司，有一段时间，辣妈真的不知道还有啥风口是乐视没蹭上的，乐视系雇的那些能人还有啥是不会的？
要说当年乐视网股价大涨的时候，辣妈从未染指过一股，在夜深人静的时候，偶尔也会问自己这么梗，何必呢？冲进去杀出来做个波段，来钱是很快的嘛。而且，辣妈这种老鸟，通常只看技术指标也凑合。如此严守投资纪律，是不是有点苦行僧了？后来，看到乐视的这一系列无所不能的热点...辣妈更加坚定了自己的选择，投资一定要坚持原则，要买真正的价值股，乐视这家公司沦落到如此热衷于包装概念的时候，基本上离倒闭也不远了！甚至可以说，不倒闭真是没天理了！！！
辣妈，你也太腹黑了吧？怎么这么见不得人家好呢？其实真不是辣妈腹黑，因为能够看懂财务三表（资产负债表/利润表/现金流量表），懂得融资的套路，那么就会知道乐视已经在不归的路上越行越远了。
按照贾老板的意思，整那么多概念，搞那么多家公司，会发生“生态化反”（生态化学聚变反应，贾老板的意思应该是：别看我搞了这么多公司，这些公司加在一起会发生核聚变）。然后，现在大家都看到了，所有的热点都蹭上了，但是生态化反却一直都没实现。
为什么？因为，除了不断地开发布会，展示PPT和概念性产品外，乐视正在量产的产品并不多。最奇葩的乐视电动车，画了个PPT就敢开发布会，就敢融资。不得不说，贾老板真是有泰山崩于前，而面不改色的气度。
辣妈有个在乐视当产品经理的朋友曾经和辣妈说，她的主要工作是配合开发布会，真正花在产品上的时间少得可怜。不愧为“发布会驱动的公司”。乐视的工程师也是其他互联网公司经常面试的对象，但是如果被其他互联网公司录用，一般都得降级录用（事实如此，辣妈真的没想黑各位乐视的朋友），由此可见乐视系互联网团队的质量。
由此，乐视系的主要问题是：只有概念，没有落地产品，缺乏经营性现金流。乐视能够维持到今天，主要靠一系列的故事忽悠了投资人，用融资带来的现金流支撑着。而金融是一个可以很寂寞，也可以很浮躁的行业。良莠不齐的投资机构，管理着募集来的投资人的钱。有些机构就是没有做尽职调查也敢投钱，反正不是自己的钱。
各位看懂了吗？贾老板其实比谁都清楚自己的游戏玩不下去了，所以竭尽全力包装以获得融资，能多撑一天是一天。而投资机构呢？只要能忽悠到老爷爷老奶奶的钱，收取管理费即可。因此，辣妈才说自己等着这家公司倒闭。
所以，要在投资中避免这样的坑，主要要做两件事情：
第一评估这个生意是否赚钱？这些发布会的产品研发进度几何？能否量产？市场是否有需求？像锤子手机这样的已经有模有样的东西，第一代都会做fei掉，主要就卡在量产的环节，更何况乐视系连研发都没做。不用思考就知道业务不靠谱。
第二对现金流量表进行简单分析。三表的门道很多，老鸟讲三表写几本书都不为过。不过很多简单的手段大家可以用，那就是看看经营性活动带来的现金，到底是正的，还是负的。这个很容易理解，如果经营性现金流是负的，那么就说明日常经营都在烧钱，长此以往拿什么还给投资人？铁定赔本。
最近几个月，乐视相关的负面新闻越来越多，先是被大股东炮轰，再到易道CEO公开撕逼，再到贾老板黯然辞去乐视网总经理一职。乐视系似乎已经陷入了四面楚歌的境地。最近的几个新闻更加说明乐视的处境：
1. 贾老板在乐视网股东大会上承认，乐视手机营收和销量的双双下滑，乐视非上市体系的资金链问题比想象中的更严重。贾老板“蒙眼狂奔”了一阵子，结果发现跑到山沟里去了。
2. 乐视金融推出一款年化收益15%的高息理财产品。如果有朋友问辣妈“年化15%，风险很低”的理财产品能不能买，辣妈基本认为这朋友是碰到骗子了……而且关键问题是，乐视控股(北京)有限公司持有的乐视金融1亿股股份在2017年2月被北京市第三中级人民法院冻结。在这种背景下发一款年化收益这么高的产品，你敢买吗？
说回这次乐视系12亿资产被司法冻结的事情，上海市高级人民法院于2017年6月26日发出的一份文件显示，招商银行股份有限公司上海川北支行于2017年6月26日，向上海市高级人民法院申请财产保全，该申请被法院裁定为符合法律规定。该法院的具体裁定内容为：冻结乐风移动香港有限公司、乐视移动智能信息技术（北京）有限公司、乐视控股（北京）有限公司和贾跃亭、甘薇名下银行存款共计人民币12.37亿元，或查封、扣押其他等值财产。
更有趣的是，在本次司法冻结事件之前，乐视控股于2017年6月13日发生了工商变更，法定代表人由贾跃亭变更为吴孟。这事挺令人寻味的，因为一个企业的法定代表人如果涉诉，很多时候会影响企业的正常运营，比如对外签署协议，内部授权等。在如此玩味的时间点变更，多半是因为当事人已经知道“山雨欲来”而采取的保全措施。
所以，辣妈还是觉得，女明星要是嫁商人，最好去学习一下财务再结婚，不然疯狂唱歌演戏赚来的钱根本不够赔的。更别说，像麻衣那种，每个月就领11万“工资”，没享受到什么，万一出状况，债务可是夫妻要连带承受的哦~
除此之外，6月29日，上海市高级人民法院还冻结了乐视控股（北京）有限公司在大圣科技股份有限公司的全部股权及红利。工商资料显示，乐视控股（北京）有限公司在大圣科技股份有限公司的出资额为8000万元，占股40%。该股权与红利的冻结期为3年。
为什么招商银行要申请财产保全？因为乐视还不起贷款了呗。2015年7月，招商银行向乐视发放第一笔贷款，金额为27.4亿港元。官方消息称，此笔业务“成就了乐视互联网概念与传统手机行业的加速整合”。而此次裁定中涉及到的乐风移动香港有限公司、乐视移动智能信息技术（北京）有限公司均为乐视手机业务相关公司。
之前遇到各种问题时，贾老板总能逢凶化吉，别人以为他扛不住了，他都能峰回路转地挺过来，辣妈一直觉得挺神奇的。不知道这次贾老板还有什么高招？毕竟乐视网的股票已经停牌快三个月了，那些从2016年1月开始站岗的朋友们，辣妈想问：你们还好吗？
最后，再发挥八卦精神，刘涛这位演戏精彩，形象完美的欢乐颂里面的金融精英，最近又出演了《司马懿》。刘涛每年都是几部大剧霸屏的节奏阿，满大街都是她的代言广告，火得不能更火。辣妈挺喜欢她的，但是很心疼她，这么多作品，不用想也知道有多辛苦，瘦得脸都快凹进去了。为什么这么拼呢？因为，和甘薇一样嫁做商人妇，老公把钱赔得七七八八了，只好疯狂工作，结果这次投资乐视系的6000万眼看又要打水漂了。刘涛的投资理财，在辣妈看来，和欢乐颂中的金融桥段一样，漏洞百出。
说到底，投资没太多奥秘，和人生一样，都要实在！看起来眼花缭乱，概念丰富的企业融资案，多半是包装的。实业维艰，虚夸不得！路演时能好好说话，模式能让我们看懂，现金流能仔细测算，这样的项目，才值得我们投资。
最后，那15%的新手投资羊毛，就别去薅了~
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