20多年以来，中国经济模式采取投资先行的刺激性政策，鼓励货币宽松的发展模式,使经济高速发展、成绩斐然有目共睹。货币红利的副产品就是高房价，而个别城市房价甚至到了高不可攀，是普通居民一辈子不吃不喝都买不来一套房的地步。在这样的情况下，是应该持有房产还是持有货币呢？
中国人爱攒钱？数据显示有变化！
中国人爱攒钱，似乎成了一个固定的印象，然而数字告诉我们的确实相反的事实：从2008年到2015年，居民储蓄占全部存款的比值，从46%下降到38%，而政府存款占全部存款的比值，则从10%直线上升到19%。这意味着在社会财富比例分配上，居民的储蓄存款所占的比值逐年走低；一方面这说明中国人并不是传统意义上“爱存钱”——至少，他们想存却存不下来，另一方面，也说明居民在经济生活中的地位相对于政府是越来越弱的。
但如果说中国人爱买房，那倒是没有什么争议的。一方面，M2的增发让居民对于手中货币贬值的恐慌，通过买房保值来释放；另一方面，在中国房地产市场化的近20年的时间里，房价一路上涨，导致居民认为房子越多越幸福，房子就是财富的体现。然而时过境迁，当空置率高居不下、商品房库存高企、商业地产陷入泥淖时，那些“有房一族们”如果依旧用过去的眼光审视房地产市场和自己的财富，那只会在错误的财富观念上越走越远。
房产有泡沫？持有现金更重要！
以上这些，其实多少可以折射出，目前国内房子的泡沫化程度。因为房产财富的增加，不能有效地提高居民的购买力。没有了“买买买”，居民自然不会开心；更不会开心的是实体经济的发展。为什么？我们知道，截至2015年末，中国国内个人购房贷款余额为14.18万亿元人民币，占整个信贷总额的15%。2015全年个贷新增2.66万亿元人民币，比上年末增长23.2%，同比增加9368亿元，占全年新增贷款总额的22%。仅在2015年新增的个贷，就占到了个贷余额的18.75%；也就是说，中国人在2015年一年房贷消费就占到了过去20年的将近20%，是年平均增长量的近四倍。房价已经和金融紧紧绑在一起，如果要维持房价不跌，一波金融刺激之后，只能再接续另一波；这样不断的扩张信贷、不断的增加M2的余额，不断的给开发者加杠杆，的确能维持房价不断的上涨，居民账面财富的不断增长。然而这一切却令实体经济缺乏实业依托，令消费萎缩。
这样的形势，让笔者想起之前“股神”巴菲特对于中国的房地产的评价：“中国目前的房地产市场的发展模式和未来增长趋势是非常不健康的，中国的房地产市场就是一场赌注很大的赌博。综上分析可知，对于普通居民和投资者，应该转变单纯积累资产规模的观念，而是放开眼界，去寻找能带来正向现金流的资产进行配置；即便现在一线城市的房地产市场有一个向上的趋势，但这是在政策和信贷的支撑下实现的；投资者此时入市，则得不偿失，买到了房子，却落入限贷政策松绑、银行贷款优惠之后的资本固态化的境地。
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