说好的稳赚不赔,我却亏得这么惨

说好的稳赚不赔,我却亏得这么惨
2017年12月06日 13:11 财富管理

作者 | 耕叔

来源 | 耕叔说钱

耕叔发现,自从可转债改成信用申购之后,投资者的热情一下子就被点燃了,前面几只可转债上市首日动不动就涨百分之二三十,更是让大家觉得这像是一个免费捡钱的机会。

所以每次有可转债申购,耕叔办公室的小伙伴们都会相互转告一下,大家集体参与,就像买彩票一样,只要中了新债,第一天涨20%,赚上小几百,抵得上一天工资了,还是挺开心的。

谁通知的这个好消息,赚钱了还得请一杯奶茶以示感谢,当初,大家都只觉得这是一个稳赚的机会,只是多少的问题。

可转债风向突变

但是,现在情况变了。

前几日上市的嘉澳转债,第一天不出意料,上涨了百分之二十几,收盘报122.80元(面值100),第二天,价格就一下子跌倒了100元附近。

原来是因为第一天公司控股股东顺昌投资因工作人员不熟悉可转债出售规则,在白天交易中,将占总发行量44.65%的,面值8259.5万元可转债全给卖了。

嘉澳转债还算好的,至少给出了一天的时间让你出手,如果及时卖掉,还是可以获利不少的。如果你买了昨天上市的时达转债,就没有这么好的运气了。

时达转债昨天开盘的时候高开0.6%,也就是一百元赚0.6元,随后一路下跌,截至收盘,下跌3.42%,相当于每一百元亏3.4元,如果是中了一手,那就是亏了34元。

今天情况也没有好转,一直在跌1%左右徘徊。也就是说,如果你买了这只可转债,不仅没有钱赚,而且极大可能会亏钱。

图片来自同花顺

可转债破发已经不是新鲜事,耕叔统计发现,信用申购新规后发行的可转债,截至上周就有3只已经破发,这3只分别是小康转债、嘉澳转债、久立转2。后面估计破发的可转债还会越来越多。

估计一大批投资者还抱着赚大钱的愿望,结果一下之被跌懵了,不知道该怎么办,以为买的是黄金,结果却留下一堆烂摊子。

可转债破发的影响

可转债的大面积破发,对市场必然会造成很大的影响。

1、打破了打新债稳赚的预期

以往可转债只要中签,中签者在上市首日卖出基本上都能获得一定的收益,只是收益多少的问题。

可转债的破发,尤其是有些可转债上市首日即破发,无疑打破了这种预期。如今即使在上市首日就卖出可转债,也不能保证盈利,还可能面临较大的亏损。

2、削弱了投资者打新债的积极性

一项投资如果稳赚不赔,其魅力必然会越来越大,但是哪怕会有一点风险,其魅力也会大打折扣,因为人们天生厌恶风险,尤其是对自己不了解的东西。

一旦知道打新债是有风险的,估计很多人的选择就是不要去碰,本身打新债中签概率就不高,一旦中签也赚不到太多钱,还可能会亏损,那么申购者的积极性必然会大幅降低。

3、部分破发的可转债反而将提供一定的套利机会。

因为可转债具有债券属性,如果不转股,会还本付息,同时其还附加一定的转股预期,使得内在实际价值高于100元。

以往可转债行情数据也表明,可转债在破发以后,一般最终都会回到面值以上,这使得低于面值的可转债实际具有一定的套利空间。

当然,这并不是说可转债破发之后其价值就一定高于100,因为资金具有时间价值,可转债债券部分利息并不高,而转股价格具有很大的不确定性,所以其价值很难判断,唯一能确定的就是不会亏损太严重,所以买入还是得慎重。

可转债频频破发,如何应对

那么在打新债这件事上,我们该怎样赚钱呢?

最简单的做法当然就是不参与,这样没有损失,当然也不会有收益。

如果想在打新债上继续赚钱,耕叔认为,有两点是投资者需要注意的。

1、选择转股价低于目前股价的可转债。

可转债可以按照一定的价格,将这100元债券面值转化为对应的股数。所以这个转股价越是低于实际股票市价,可转债含金量越高,上市后自然越能够再上涨。

不知道在哪儿查转股价格的可以去证券之星网站查看,网址为http://stock.stockstar.com/ipo/kzz_7_1_1.html。

2、见好就收,上市当天及时卖出,落袋为安。

目前来看,上市当天可转债大多上涨动力最足,甚至因为资金炒作,不那么有转股价值的可转债也被拉高得比较厉害。对于大部分打新债的投资者,上市首日及早卖出,落袋为安是最佳选择。

对于破发的可转债,还有一种做法是长期持有,当做债券,后期既可以择机卖掉,也可以到期转股,或者到期当债券兑现,不过这种操作的时间成本比较高,需要耐心和眼光。

现在银行理财也不保本了,稳赚的机会肯定会越来越少,耕叔提醒各位投资者,必须具备一定的风险意识,更重要的是,提高自己的投资能力,这样才能在风险面前临危不乱,甚至从中发现好的投资机会。

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