重磅聚焦：中央一号文件锁定的那些新三板农业股_

2017年2月5日晚间，中央一号文件正式发布。这是中央连续第14年关注“三农”的一号文件。今年的中央一号文件，锁定了“农业供给侧结构性改革”。

新三板在线 · 文/陈睿

一、引言

　　2017年2月5日晚间，中央一号文件正式发布。这是中央连续第14年关注“三农”的一号文件。今年的中央一号文件，锁定了“农业供给侧结构性改革”。

　　中央农村工作领导小组副组长、中央农办主任、中央财办副主任唐仁健对一号文件进行了如下解读。

　　唐仁健表示：今年中央一号文件是基于农产品的供需矛盾以及目前农业供给侧结构性改革所处历史阶段制定的，具有现实意义和深远历史意义。同时总书记的重要论述，为做好当前和今后一个时期的“三农”工作指明了方向，定下了基调，提供了重要遵循。

　　“中央一号文件”原指中共中央每年发的第一份文件。由于2004年至2016年连续十三年发布以“三农”(农业、农村、农民)为主题的中央一号文件，所以中央一号文件就渐渐约定俗成地变成了中央对三农政策的代名词。这表明了中央对三农的关心，以及“三农”问题在中国社会主义现代化时期的重要地位。

　　此前，中央经济工作会议将深入推进农业供给侧结构性改革列为今年的四大重点工作之一。中央农村工作会议同时也强调了推进农业供给侧结构性改革的重要意义。

　　农业供给侧改革是一个难得的既有政策大力支持且又符合产业趋势的主题机会，在2017年值得予以重视。除了类似煤炭钢铁供给侧改革带来的涨价逻辑外，还有土地流转等多项看点，预计在2017年农村土地流转将加速推行。

　　相关产业有望在政策助力下迎来重要机遇，因此新三板在线研究中心将就相关行业的投资机会做分析研究。另外针对上表重点个股分别做一个点评。

二、改革重头戏——农村土地流转

　　(1)我国农村土地制度

　　要弄明白农村土地流转改革，首先就得搞清楚我国的农村土地制度。

　　根据《中华人民共和国宪法》和《中华人民共和国土地管理法》相关规定，中华人民共和国实行土地的社会主义公有制，即全民所有制和劳动群众集体所有制。农村和城市郊区的土地，除由法律规定属于国家所有的以外，属于集体所有;宅基地和自留地、自留山，也属于集体所有。

　　(2)我国农村土地制度的变革

　　新中国的农村土地制度经历了四次重大变革：

　　第一次土改1949年至1953年，中国大陆的土改宣告完成，3亿多无地和少地的贫苦农民获得了7亿多亩土地。人民群众的生产积极性得到了释放，1952年与1949年相比，粮食总产量由11318万吨增加到16392万吨，年平均递增13.14%。

　　第二次土改1953年至1957年，主要是互助合作运动中的土改。农户私人所有的土地被改造为社区(高级社)集体公有土地。

　　第三次土改1958年至1978年，原属于各农业合作社的土地和社员的自留地、坟地、宅基地等一切土地，连同耕畜、农具等生产资料以及一切公共财产都无偿收归人民公社三级所有。公社对土地进行统一规划、统一生产、统一管理，实行平均主义的“按劳分配”。

　　第四次土改1979年至今，施行集体土地、家庭承包经营。

　　(3)农村土地现有问题

　　第一，农村土地的产权体系缺乏完整性和主体清晰。第二，土地经营规模较小，难以形成规模效应。第三，存在弃耕和撂荒现象，浪费了农业资源。

　　随着城镇化不断推进，农村人口大量迁徙进入城镇。这些农村人口离开原本农村土地后就产生了大量资源浪费，一方面现有土地制度制约下不允许农村土地自由流转，从而限制了土地资源的再利用;另一方面小规模农业的经济吸引力比不上出门打工所获得的收入。

　　正是在目前种种矛盾和经济效率亟需改善与提高的现实背景下，管理层开始逐步摸索农村土地制度改革之路。

　　(4)如何实现农村土地流转

　　原先农村土地的产权主体不清晰，限制了后续的流转程序。所以农村集体产权改革的核心是土地确权，只有搞清楚产权边界才便于构建一个流畅的流转制度。

　　例如，将农村集体资产折股量化，让农民真正成为村集体的“股东”，可以更好地让农民享受到土地流转带来的实惠。这有利于吸引社会资本投资入股，推动农村集体混合所有制改革等制度进展，从而使得更多社会资源参与到推进现代化农业的发展中去。同时还有利于盘活农村的存量资本，解除农民在城镇化过程中的后顾之忧，做到“带地进城”，并且化解三四线城市房地产库存压力，助推经济发展。

　　制度上完善土地产权的确权登记过程，盘活农村土地资源，赋予土地承包经营权“金融”属性(可以抵押、证券化等)。同时建立土地统一市场，便于土地流转和资产证券化。随后，再吸引社会资本下乡，参与农村建设。

　　最终，农村建设用地、非农建设用地直接入市，盘活巨大存量土地资产，并带来农村土地的重估升值。

　　(5)农村土地实现流转后将大幅升值

　　观察各种土地市场后可以发现，土地的市场价值与土地使用权性质息息相关。比如，根据法律规定，我国城镇土地使用权按照用途不同，大致分为居住用地、工业用地、商业用地和其他用地等。不同使用权性质的土地，出让金相差甚远，以至于开发完成后，在二级市场上的价格也完全不同。

　　此前为了回避政府对住宅的限购政策，许多投机客转向了商住房。商住房虽然也具备居住功能，但是因其土地使用权性质以及使用权期限与普通住宅不一样，所以商住房的市场价格往往仅为普通住宅的三分之二左右。

　　另外，许多郊外的商品别墅与周围农民自建的小楼价值天差地别。导致这种现象的原因有：首先，是由于农民自建小楼没有国家房管部门颁发的产权证，被俗称为所谓“小产权房”;其次，是因为农民自建小楼的流转市场相对狭小;此外还有使用权性质限制等问题，导致农民自建小楼与郊外商品别墅的价值差异。

　　如果未来农村土地流转制度改革破局，将会吸引大量社会资本进入农村土地市场，提升农村土地的利用效率，并充分发掘农村土地的整体价值。因此，我们看好手中握有大量优质农村土地的新三板公司，相信随着土地流转逐步放开，公司的价值也会得到大幅提升。

三、猪周期或被拉长——供给端持续吃紧

　　(1)环保政策加码——畜禽禁养区扩大

　　伴随相关环保政策的执行，全国畜禽禁养区范围持续扩大。禁养区从最初的南方水网地区逐渐向内陆、西部、北部地区转移。目前已有超过19个省已经划定禁养区，南方水网地区的禁养区内猪场拆迁已经完成过半。

　　从迁徙到安定、从供应商到新供应商，这一系列的产业链重建是需要时间的。所以随着禁养区出现，短期内整个生猪养殖体系将面临较大压力，供应量也将吃紧一段时间。

　　(2)能繁母猪存栏量历史低位

　　禁养区的增加使得养殖户被迫出清，这是导致去年生猪盈利可观但能繁母猪存栏持续下行的核心因素。而2017年环保政策将更将严格，不排除禁养区继续增加的可能，因此能繁母猪存栏仍将在历史低位保持一段时间，根据能繁母猪存栏量变动的历史经验，存栏量低点出现后12个月是景气度最高点，因此2017年“猪景气”仍将保持在高位。

　　(3)猪肉价格持续走高

　　从上图可以看到，猪肉价格在2014年见底后，出现了一波上涨行情，最高涨幅接近翻倍。猪肉价格的低谷期正好与能繁母猪存栏量的高峰期相对应，说明了生猪供应量直接决定了猪肉价格的涨跌。

　　2016年7月长江流域发生洪水冲走了大量猪，这对灾后重建也产生了一定影响。加上环保政策划定禁养区的双重压力，预计2017年猪肉价格大概率维持在17元/千克—20元/千克。

四、点石成金

　　(1)奥吉特——积极关注

　　◆公司动态

　　公司迁入兰考县后，兰考县脱贫了。市场一度担忧兰考县脱贫会影响到IPO绿色通道。不过公司澄清，这并不会影响其享受IPO绿色通道。奥吉特表示，公司将住所迁址到兰考县，是出于企业自身发展需要和兼顾扶贫的社会责任考虑;迁址有利于解决当地麦秸消纳问题、解决贫困户就业实现稳定脱贫、发展循环经济和扩大公司产能。

　　◆主营业务

　　以双孢菇(白蘑菇和褐蘑菇)的基料生产、种植、深加工与销售为一体。

　　◆投资亮点

　　公司注册地原属于享受IPO绿色通道地区，虽然兰考县已经脱贫，但公司仍可享受相关IPO绿色通道政策。财务角度，公司满足创业板对IPO的营收和净利润要求。