据新三板在线了解，今年日成交金额倒数前三个数字分别属于2016年2月的17日、15日和19日，这其中自然有春节后市场交易平淡的原因；而2016年5月12日，新三板市场成交金额是4.42亿元。
新三板在线 · 文/郭净净
刚刚过去的一周，大数据显示，创新层的交易并没有预期的大幅增长，相反在多数交易日均落后于基础层。从而带动整个新三板交易日渐萎靡。
甚至在2016年6月30日，也就是今年6月的最后一天，整个新三板市场只成交4.74亿元。
4.74亿元意味着什么？这是进入2016年以来新三板市场日成交金额倒数第五名。据新三板在线了解，今年日成交金额倒数前三个数字分别属于2016 年2月的17日、15日和19日，这其中自然有春节后市场交易平淡的原因；而2016年5月12日，新三板市场成交金额是4.42亿元，这一天是5月分层落地消息落空的反应。
但如今，分层已经落地，新三板市场的成交表现却依然未有起色，就着实令关注者失望了。
1、创新层一周表现差强人意
不过，需要注意的是，挂牌公司分层落地第一周，新三板市场交易情况一开始还是涨势喜人的。
数据显示，6月27日，分层第一天，新三板市场932只股票进行交易，当日成交金额冲破5亿元左右徘徊的低谷，达到了8.52亿元。其中，创新层表现尤其活跃，单日成交金额实现5.09亿元，远高于基础层的3.43亿元。
而分层第二天，也就是6月28日，新三板交易继续上扬，日成交金额冲至10.17亿元，这是新三板的日成交进入5月以后首次突破10亿元。但是这一天，基础层单日实现成交6.33亿元，力压创新层的3.84亿元。
紧接着，进入分层第三天，新三板市场6月29日却再次跌回5亿元日成交级别。虽然当天创新层成交金额略高于基础层，但3.07亿元和2.63亿元的差距并不算大。
然后，分层第四天，6月的最后一天，新三板市场交易再降一档，摔出5亿元关口，只实现了4.74亿元。正如前文所言，这个日成交金额是2016年以来新三板市场的倒数第五名。7月1日，分层第五天，新三板交易虽然有所回暖，但仍徘徊在5.4亿元的低潮阶段。
实际上，回顾起来，在分层后的两个交易日，新三板市场反弹明显，但这次反弹仍是某几只股票成交猛增而带来的，并不能反映新三板市场的实际情况。
新三板在线查阅6月27日和28日的成交具体情况发现，6月27日，东海证券成交额达2.06亿元，同时联讯证券实现交易1.2亿元，这两只股票的交易额就占了当天新三板市场8.5亿元总成交额的近四成。
而6月28日，新安金融控股股东南翔万商（安徽）物流产业股份有限公司以2.27元/股的价格，转让1.39亿股（占新安金融总股本的7.316%） 给新华联不动产股份有限公司。这笔交易使得新安金融当天实现交易额3.16亿元，而当天新三板市场的总交易额也不过10.17亿元，这一只股票就占了三成多比例。
也就是说，除开6月27日东海证券、联讯证券和28日新安金融激增的交易因素，这两天的市场交易量和分层后三天和此前几天的交易情况基本持平，并没有什么实质性增长。
更为关键的是，新三板在线根据东方财富choice统计的数据显示，在分层红利释放的2016年6月份，新三板市场单月成交金额122.29亿元。而在2016年5月，新三板市场的分层机制利好消息落空，但该月的成交金额也有135.84亿元，高于6月份。
事实上，6月份也是2016年上半年除了2月份外，新三板市场交易表现最差的一个月。犹记得2015年5月份和6月份，彼时新三板市场规模还不到3000家却已经有226.12亿元和177.68亿元的月交易表现。
至此，关注新三板市场的人士就要问了：分层给新三板带来了什么？至少就目前而言，仅仅就这一周的日交易情况来看，分层并未给新三板流动性带来什么明显改善。
2、定增融资规模明显下滑
交易不理想，新三板市场的股票发行情况如何呢？
新三板在线查询choice数据发现，2016年第26周，也就是分层实施第一周（2016年6月27日-7月1日），56家挂牌公司完成了56次股票发行，总募集资金共计43.09亿元。
值得一提的是，这是新三板市场今年进入5月份以来，单周定增额首次回归40亿元档次。而新三板在线具体研究发现，本周新三板定增给力的主要功臣是颖泰生物（募资11.94亿元）、好买财富（募资5亿元）和景域文化（募资4.6亿元）。
当然，在市场人士看来，这其中不能排除分层机制正式落地的利好因素。实际上，自今年5月份当时的分层消息落空后，新三板定增情况便走入低谷，节节下 滑。而在5月27日分层机制终于推出后，定增额在这一周反弹到22.33亿元后，2016年6月7日至6月12日这周定增额则降到了8.87亿元的境地。
显然，随着6月27日创新层名单最终落地，投资者终于不再“雾里看花”，更便捷地找到投资标的。不过，相对于前三个月里面60亿元左右的周成交记录，分层后，新三板定增市场仍有待继续发展。只是，问题在于，分层带来的定增火花能否继续延续下去呢？
从近期周定增情况来看，新三板的发展趋势向好，但从月定增这一维度来看，新三板市场的情况就不妙了。新三板在线根据choice数据统计，2016年 6月份，新三板市场共有207个定增案例，总募集资金93.85亿元；同时5月份，新三板市场实施定增次数242次，总融资金融87.69亿元。
而回顾起2015年同期，2015年5月，新三板市场进行了152次股票发行，总募集资金88.37亿元；而去年6月则有232次股票发行，总募集金额79.12亿元。
就这些数据来看，2016年5月和6月，新三板市场的表现看起来并不逊于2015年同期表现。但事实就是，2015年的5月和6月，新三板总挂牌企业 数只有2487家和2637家；但2016年，新三板市场同期的企业规模已经分别是7436家和7685家，是2015年同期规模的两倍多。
这么看下来，2016年5月和6月，新三板市场的定增是下滑的！
更需要注意的是，即便对比2016年以来其他月份情况，5月和6月也是股票发行表现较差的两个月。数据显示，2016年1至4月，新三板市场月定增额 分别是143.76亿元、122.72亿元、159.22亿元和133.23亿。这显示不是5、6月份两位数的定增额所能比的。
实际上，据股转公司数据显示，截至6月25日，2016年以来新三板市场共计1013家挂牌企业实施1043起定向增发，去年同期定增案例则为 1278起。这1043起定计划募资513.39亿元，同比减少18.19%；实际募资430.23亿元，同比减少32.74%。
至此，新三板市场定增仍徘徊在低谷。相关分析认为，这表明市场投资者参与新三板定增更加审慎，但随着分层机制最终落地，投资者可以找到更好的投资标的，或许会逐渐有所放松。
总之，尽管市场期待分层能够搅动并激发新三板市场的流动性，但分层并未能对新三板市场的流动性带来根本改变。实际上，监管层早就强调了，分层的目的并不是为了流动性。
就在5月27日新三板分层相关规定最终落地时，全国股转公司相关领导就曾着重指出，挂牌公司分层与解决市场流动性没有必然联系，“分层是为了更好满足中小微企业差异化需求，合理分配监管资源，同时有效降低投资者的信息收集成本”。
同时，上述人士还针对市场最关注的流动性问题指出，全国股转公司高度重视市场流动性问题，目前正根据市场的发展情况，研究解决流动性的措施。
显而易见，分层不是为了流动性。仅仅就分层第一周新三板市场的表现来看，挂牌公司分层也未对市场流动性带来什么明显改善。看来，新三板市场的流动性僵局还有待监管层推出进一步的措施。
本文出品：新三板在线，作者郭净净。
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