监管层加强了对挂牌公司定增事项审查，其中的募集资金使用成为审查重点。分豆教育近期的定增在经历了有关媒体质疑报道、募资使用情况、营收、净利润等9大详细问询后，终获得证监会放行。
新三板在线· 文/朱成祥
7月18日，分豆教育发布《关于定向发行股票取得中国证监会核准批复的公告》，公司于7月14日取得证监会批复，核准公司定向发行不超过2000万股新股。
这是证监会对分豆教育此次定增出具了有关媒体质疑报道、募资使用情况、营收、净利润等9大详细问询，并委派北京证监局现场检查后，放给予分豆教育定增放行。这意味着证监会对新三板公司的监管更加严格。
募集资金不超过4亿元
7月19日，分豆教育发布《定向发行股票认购意向书》，意向书表示，此次定增采取询价方式，价格区间为每股16元-20元，发行数量不超过2000万股，共募集资金不超过4亿元。
值得一提的是，分豆教育于2015年1月挂牌新三板，目前已经完成了3次新股发行，分别募集1050万元、4680万元和5000万元，共募集1.073亿元。其中，3次发行价格分别为每股1.50元、7.80元和10元。
分豆教育曾在2015年11月实施权益分派，以资本公积每10股转增15股。而三次定增均在此之前，因此，除权后3次定增价格实际上分别为每股0.6元、3.12元和4元。
截止7月20日收盘，分豆教育的股价为16.80元。
另外，对于此次募资资金使用情况，分豆教育表示，募集资金主要用于巩固和发展PPP模式（政府购买教育服务）、SOS模式（盈利教育机构与云智能业务融合）、BD模式（商务合作）等三种业务模式、产品升级、大数据中心等方面。
其中，对于PPP模式，分豆教育拟投入募资资金2.4亿元，而SOS模式和BD模式分别投入500万元。
分豆教育在产品体系的升级力度及新产品体系的研发、建设“慧学云大数据中心”及设立“慧学云智能国内及国际技术研发中心”的资金上分别有5000万、5000万和3000万缺口，故分豆教育拟对此三项投入募集资金1.3亿元。而其余募集资金用于补充流动资金。
详细问询后证监会放行
实际上，分豆教育此次的定增受到了证监会、北京证监局及股转系统三重审查。
2016年5月3日，公司收到证监会《行政许可受理通知书》，公司定增受到证监会受理。之后，证监会于5月23日发出反馈意见，在9个方面向分豆教育提出问询。
证监会于5月27日在官网上披露了《关于分豆教育定增的反馈意见》，反馈意见显示证监会分别在媒体质疑、律师发表意见不全面、定增资金使用情况等9个方面提出问询。
面对如此详细的问询，分豆教育于7月12日提交了反馈意见回复，并显示在证监会7月15日公布的《关于分豆教育定增的审核意见》中。对于反馈意见中提出的9项问询，公司逐项做出回复。
据审核意见中显示，证监会在发出反馈意见的同时，也发函请北京证监局对分豆教育进行了现场检查，北京局于2016年6月22日提交了核查报告。
而股转系统也就分豆教育的定增发布了《自律监管情况函》，未发现分豆教育在信息披露、公司治理等方面存在违规问题。
据此，证监会表示分豆教育信息披露基本符合相关规定，而相关中介机构也已就申请的相关问题依法发表了明确的意见，因此，通过了分豆教育的定增申请。
质疑集中在财务数据
值得关注的是，对于上述媒体质疑事项，分豆教育在反馈意见回复中表示，公司在2015年11月6日发布的《澄清公告》中已逐条做出说明。
新三板在线查询此公告后发现，媒体的质疑主要来自微信公众号和互联网上传播的文章《八问“分豆教育”》，其中，该篇文章主要质疑的是分豆教育2014年利润问题及研发情况问题。
文章怀疑分豆教育在做账时涉嫌故意将营业成本整进无形资产和开发支出以提高2014年的年度利润。分豆教育之前的会计师事务所为中兴财光华会计师事务所，2015年6月，分豆教育将会计师事务所更换成大华会计师事务所（以下简称大华所）。
而大华所在2015年中期报告中对2014年报表做出调整，分豆教育营业成本增加了885万，管理费用减少了311万，导致营业利润从之前的盈利370万变为亏损203万。
此外，大华所并不认可分豆教育的研发费用资本化。分豆教育将支付给学校的教育资源采购费用作为研发费用，计入管理费用或无形资产，而大华所则将其作为费用支出计入长期待摊费用。并将分豆教育2014年无形资产及开发费用都调减为零。
对于利润问题，分豆教育在《澄清公告》中作出解释，而研发情况问题，分豆教育在公告中表示详见其《会计政策变更公告》，在会计变更公告中，分豆教育表示公司研究支出政策发生变更，其中，研究支出的终点时点后移，由“项目方案设计评审通过”延后到“项目相关测试修改完成”，此外，开发支出的起点后移，由“项目开发计划”延后到“项目相关测试修改完成”。
而变更的结果便是学校合作款由无形资产调整至长期待摊费用。
另外，分豆教育在2015年10月又将大华所更换为了中兴财光华会计师事务所。
对于会计师事务所的再次变更，分豆教育解释为大华所项目较多，不能及时调配人员进行公司的审计工作。
（注：本文为新三板在线原创稿件，转载需注明出处和作者，否则视为侵权。）
