2016年9月9日，股转公司正式推出挂牌负面清单管理。股转公司明确挂牌准入实行负面清单管理，同时对国有股权批复形式、资金占用、军工涉密、失信被执行人申请挂牌问题作了详细解答。
新三板在线 · 文/郭净净
2016年9月9日，股转公司正式推出挂牌负面清单管理。
根据《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答——关于挂牌条件适用若干问题的解答(二)》。股转公司明确挂牌准入实行负面清单管理，同时对国有股权批复形式、资金占用、军工涉密、失信被执行人申请挂牌问题作了详细解答。
四类公司不得挂牌新三板
其中，最为市场关注的便是，新三板大门对四类公司紧闭。全国股转公司指出，对挂牌准入实行负面清单管理，规定存在负面清单情形之一的公司不符合挂牌准入要求。
一是，针对科技创新类公司，也就是最近两年及一期主营业务均为国家战略性新兴产业的公司，包括节能环保、新一代信息技术、生物产业、高端装备制造、新材料、新能源、新能源汽车。
股转公司称，若这类公司最近两年及一期营业收入累计少于1000万元，将不得挂牌新三板。但如果该公司因新产品研发或新服务培育原因而营业收入少于1000万元，且最近一期末净资产不少于3000万元的除外。
二是，对于非科技创新类公司而言，最近两年累计营业收入低于行业同期平均水平的不得挂牌新三板。
三是，非科技创新类公司最近两年及一期连续亏损的不的挂牌。不过最近两年营业收入连续增长，且年均复合增长率不低于50%的除外。
四是，无论是否属于科技创新类公司，如果其最近一年及一期的主营业务中存在国家淘汰落后及过剩产能类产业，也将不受欢迎。
要注意的是，对于失信被执行人的公司想要挂牌新三板，则需要更加谨慎。股转公司指出，挂牌审查期间被列入失信被执行人名单、被执行联合惩戒的，应在规范后重新提交申请挂牌文件。
另外，对于涉军企事业单位申请挂牌，股转公司在原定挂牌准入条件之外，提出了更多要求。首先，涉军企事业单位的改制、重组及在新三板挂牌交易，需进行军工事项审查，并取得国防科工局等部门的审查意见。
其中，取得武器装备科研生产单位保密资格，但自身及其控股子公司未取得武器装备科研生产许可的企事业单位，其实施改制、重组及在新三板挂牌交易，应按照有关规定办理涉密信息披露审查。
要挂牌新三板的涉军企事业单位，如果其公司章程中应包含军工事项特别条款，特别条款具体应符合《涉军企事业单位改制重组上市及上市后资本运作军工事项审查工作管理暂行办法》具体规定。
值得一提的是，如果是涉军企事业单位提供推荐、审计、法律、评估等服务的中介机构，应具有从事军工涉密业务咨询服务资格。
细化国有股、资金占用等条款
同时，股转公司对国有企业的国有股权设置批复文件进行了细化规范。申请挂牌公司涉及国有控股或国有参股情形，如无法提供国资主管部门出具的股权设置批复文件的，在中介机构明确发表公司不存在国有资产流失的意见的前提下，也可以采取多种形式解决。
这些形式分别是：一，以国有产权登记表(证)替代国资部门批复文件;二，针对财政参与出资的政府引导型股权投资基金，可以决策文件替代国资或财政部门的批复文件;三，针对不属于国资部门管理的申请挂牌公司以及央企或国企多级子公司，可提供上级主管部门出具的批复或经其盖章的产权登记表;四，对国有做市商暂不要求其提供国资或财政部门的批复文件;五，针对做市商不以长期持有或参与公司经营为目的，证券公司不再做市后，其所持有挂牌公司股票也将转入证券公司自营账户中的情形，不要求其提供国资或财政部门批复文件。
需要看到的是，经过一段时间对挂牌公司资金占用问题整顿与监管后，股转公司明确，控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金、资产或其他资源的具体情形包括，向公司拆借资金;由公司代垫费用，代偿债务;由公司承担担保责任而形成债权;无偿使用公司的土地房产、设备动产等资产;无偿使用公司的劳务等人力资源;在没有商品和劳务对价情况下使用公司的资金、资产或其他资源。
股转公司提出，占用公司资金、资产或其他资源的行为，应在申请挂牌相关文件签署前予以归还或规范。此外，资金或其他动产应当予以归还(完成交付或变更登记);人力资源等或其他形式的占用的，应当予以规范。
值得一提的是，2016年9月8日，在新三板在线主办的“后分层时代•2016新三板峰会”上，全国中小企业股份转让系统挂牌业务部副总监尹舒指出，股转公司将在坚持市场包容理念的基础上，制定挂牌准入的负面清单，重点支持国家战略新兴产业，限制产能过剩和淘汰类的行业。
该人士强调称，分行业的差异化的信息披露已经开始实施了。除了针对金融类的企业发布信息披露指引外，未来还会陆续发布其他行业的指引。
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