11月初，还未完全进入冬天，国内最大的互联网独角兽乐视却在竭尽全力消解寒意。
先是11月1日，乐视上市公司乐视网（300104.SZ）的股价一路下跌，几天内市值蒸发超过125亿人民币；随后，乐视被传出拖欠供应商上百亿欠款；11月6日，乐视创始人贾跃亭发布一封全员内部信反思公司资金不足，宣布停止烧钱扩张；7日，乐视被媒体质疑会像德隆一样崩盘……
15日，贾跃亭终于为乐视汽车找来了止渴之水——来自他长江商学院同学们的6亿美元投资，但16日即有资方否认向其注资。
一件又一件大事，将从来不缺灯光的乐视、从来不乏质疑的乐视 ，推上了风口浪尖，一轮又一轮质疑汹涌而来，乐视的危机一次又一次扩大。6亿美元可以成为那根救命的稻草吗？
危机未除又见危机
乐视危机始于十月初。
10月10日外媒爆料，乐视与其战略合作方Faraday Future（法拉第）拖欠工程承包商AECOM 2100万美元的工程款，AECOM副总裁总及项目主管Robert Gay还指出法拉第未来应在10月和11月分别支付款项2530万美元和1180万美元。Robert Gay甚至威胁如果10月20日前未收到款项，他会让这个耗资10亿的工厂停工。
▲ Faraday Future工厂效果图。
这一则消息，拉开了外界质疑贾跃亭十分高调的造车计划以及乐视汽车乃至整个乐视财务状况的序幕。
之后乐视回应澎湃新闻表示“法拉第未来和AECOM公司之间的合作关系牢固，我们依然承诺一起建立我们在北拉斯维加斯的未来工厂。”业界分析认为这一回应表示“欠款正在路上”。
11月2日，有两位男子在乐视总部大楼下拉横幅示威，横幅上写着“乐视到期货款不付，造成供应商千人工厂停工，员工闹事”。有媒体报道称，乐视仅手机业务已拖欠供应商150多亿人民币。11月8日下午，乐视楼下再度出现供应商举横幅示威，虽然在几十分钟后被大楼保安疏散了，但无疑加重了外界对乐视资金链断裂的猜疑。
▲ 乐视供应商拉横幅示威。
11月6日，贾跃亭发布一封正文长达5497字的致员工信。信中提到乐视烧钱扩展过快、组织与资金面临着重大挑战，而公司融资并不顺利，他首次主动踩下刹车称日后公司七大生态快速扩张要告一段落。
同一天，贾跃亭接受腾讯科技专访，承认存在拖欠供应商货款问题：“手机业务确实存在欠款问题，我们正在尽最大努力以最快速度解决。”
这封信和这场专访，坐实了外界关于乐视资金链极紧张的猜测，掀起外界质疑乐视的新高潮：乐视欠款规模到底有多大？乐视资金链面临的形势到底有多严峻？
11月7日，钛媒体曾发表文章质疑乐视是否会像德隆一样大崩盘，指出乐视最大的现金来源是A股套现，而乐视上市公司资金链已经千疮百孔——资产负债率高达65.72%、库存高企……
而在11月8日，第二次出现供应商举横幅示威的那天晚上，乐视网发布公告称，公司目前运营一切正常，各业务线与供应商均保持了良好的合作关系，并未出现所谓的拖欠供应商款项事件。
自相矛盾的回应，让质疑的音量进一步加大。
“双十一”当天，顺丰快递决定停止派送并滞留乐视的快件；《财经》杂志报道，仁宝、AAC等多家乐视曾经的供应商私下表示不愿再与乐视合作。
估值上千亿、一举孵化出四只独角兽的乐视，如何走到这般田地？
闭眼不见的隐忧
当乐视爆发一连串危机时，一位业内人士说“终于走到了这一步”。
贾跃亭在给员工的内部信中说：“乐视生态战略第一阶段，以各个子业务线为主、平台业务为辅。但我们蒙眼狂奔、烧钱追求规模扩张同时，全球化战线一下子拉得过长。”
鼓吹着生态化反，“蒙眼狂奔”、大量烧钱，埋下重重隐忧，是乐视这两年最真实的写照。
2014年，因为承认涉入一场反腐案件，乐视陷入巨大的资金和信任危机，贾跃亭也身陷囹圄在海外暂避风头。不久，贾安全着陆，在资金极度紧张的情况下选择了疯狂扩张。
2010年8月12日，乐视网在深圳创业板上市，当时主要通过提供“网络高清视频服务”向运营商收取包月费。从2012年开始，乐视网将主营业务重新划分为三大块：广告、终端（智能收入、智能电视机）、会员及发行（付费会员、版权分销及影视发行）。
▲ 乐视网2013-2015年营收构成。
但随着那场危机的过去，乐视提出生态化反，用一连串外界乃至内部都看不懂的玩法，成为中国A股创业板第一股，估值超过千亿。支撑这一切的，是乐视疯狂地圈钱和烧钱。
据钛媒体报道，2015年贾跃亭通过A股套现57亿人民币，乐视网通过发行股份、增发和发行债券在二级市场直接融资总额超过100亿且还有118亿待实施，乐视生态子公司融资金额在200亿人民币左右，加上担保和股权出质，乐视直接与间接融资金额接近千亿元级别。
但用短短几年时间，从无到有搭建起互联网内容、体育、手机、汽车等七大生态，乐视依靠的是大量挖人、战略入股和高价收购，以及用低价打开市场。
从2011年到2015年：乐视影业先后挖来原光线影业总裁张昭、张艺谋、徐克等影业大腕，乐视体育则招揽了著名主持人黄健翔等11位大佬，乐视手机则先后收纳了前联想集团副总裁冯幸、前华为荣耀总裁刘江峰等9位高管……
▲ 贾跃亭的乐视帝国。（图片来源：21世纪经济报道）
2015年10月，乐视7亿美元并购易到用车；此前的6月28日，乐视以21.8亿元获得酷派18%的股份，今年6月18日再拿出9亿成为酷派最大股东；2015年12月11日，乐视宣布19亿入股TCL多媒体成为其第二大股东；2016年7月27日，乐视宣布以20亿美元的价格收购美国电视厂商VIZIO。
一位乐视移动前中层曾告诉《无冕财经》，贾跃亭认为硬件创新并无价值、主张硬件免费但当前环境不允许，所以乐视选择负利定价。
乐视致新在2014年和2015年，分别卖出了150万台和300万台电视，但由于其低于成本价销售，分别亏损了3.8亿元和7.3亿元。据《财经》杂志报道，补贴最高峰时，乐视每卖出一部手机亏损上百元，按照其公布的累积1700万台总销量，每部亏损100-200元计算，亏损额就达1.7-3.4亿元。
所以，乐视的高额融资并不足以支撑乐视疯狂的烧钱扩张大法。
故事怎么讲下去？
在乐视危机迭出的时候，很多一向看不懂乐视玩法的人说“牛皮吹破了，故事终于讲不下去了”。然而，多位业内人士表示，乐视能够挺过这一关，只要有钱。
危机重重，贾跃亭的生态故事要怎么继续讲下去？
关于手机欠款的问题，贾跃亭在接受腾讯财经的专访时提出了解决方案：一是内部筹集资金；二是外部融资；三是结束烧钱模式，控制成本，产生正向现金流。“未来手机业务要借鉴电视业务lepar模式，从生产到销售全部转向自营，把自有电商和线下渠道打通，减少渠道成本，释放生产力。”
▲ 贾跃亭致员工内部信（部分）。
11月11日，乐视网发布公告：公司收到公司高级管理人员及核心骨干人员共计约10人的通知，计划在未来六个月内增持公司股份，增持总金额不低于3亿元人民币，增持所需资金由高级管理人员及核心骨干人员自筹获得。
但是，对于乐视手机上百亿的欠款来说，这只是杯水车薪。《财经》杂志此前报道，按照三个月账期结算，目前乐视的逾期欠款应在60-80亿元。
部分供应商表示，乐视已经给出了解决方案，欠款会通过重庆一家商业银行分批支付。此前也曾传出乐视提出用股权抵换债券，但被供应商拒绝了。
这几天，贾跃亭一直在融资的路上奔波。11月12日，贾跃亭在微博晒出一张香港国际金融中心的图片，配文称：粮草先行，生态战略第二阶段坚实起航。该图被业界解读为贾跃亭找到钱了。
▲ 贾跃亭15日发布微博。
11月15日，处于风暴中的乐视汽车宣布获得一笔6亿美元的融资，12月之前将会有3亿美元打到乐视的账上，投资方是贾跃亭在长江商学院的多位同学，包括恒兴集团、海澜集团与成信集团等。
贾跃亭曾说，“当初乐视决定做汽车，算下来至少需要四、五百亿资金投资，内外部都在质疑这个决定。”
这6亿美元对于需要四五百亿资金投入的乐视汽车来说、对于每一个地方都缺钱的乐视来说意味着什么？让乐视尴尬的是，敏华控股（乐视公布的6亿美元投资方之一）今日发布声明否认向乐视汽车注资，让贾跃亭是否真的找来了6亿美元成疑。
而对于资金链缺口最大的手机板块，乐视尚未给出一个有亮点的解决方案，乐视是否能找到足够多的钱挺过这一关？
