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炒股少烦恼
创业板指再度创出上证指数2638点以来新低，400多只股票也创出新低……
大盘蓝筹股和小盘股再现极端分化走势，上证50收盘0.32%，再创反弹新高；创业板指大跌5.11%，再度创出上证指数2638点以来新低。剔除ST股票后496只股票跌停，1811只股票跌幅超过5%。
银行、保险股担纲护盘主力，20只金融股今天盘中创出2638点以来新高。与此同时，400多只股票今天创出2638点以来新低。以创业板为首的小盘题材股持续不断下挫，以金融股为首的大盘蓝筹股不断创新高，其背后到底隐藏着什么逻辑？
496只股票跌停 高估值现象凸显
数据宝统计显示，剔除ST股票后今天两市A股共有496只股票跌停，该数字位居2016年以来单日跌停数量排行榜第七位。
分析这些大跌的股票可以发现，大多数股票市盈率很高甚至是亏损。数据宝统计显示，跌幅超过9%的746只股票，按照去年净利润折算的加权平均市盈率为53.23倍；跌幅5%至9%的股票，加权市盈率35.46倍。逆市上涨的股票则多为低估值股票，加权平均市盈率仅为12.09倍。
逾400股今天创出2638点以来新低
值得一提的是，今天有400多只股票创出上证指数2638点以来新低。金亚科技、暴风集团、东方通等7股2638点以来股价下跌超过60%，金雷风电、雷曼股份、奥飞娱乐等20多只股票下跌超过50%。
其中一些估值较低且中报业绩有望增长的股票。数据显示，今天创出2638点以来新低股票中，有40多只股票滚动市盈率低于25倍，剔除中报预降股票后还有28只股票。其中北京文化预计净利润增长263.17%-292.61%；骅威文化预计净利润变动幅度50.00%至100.00%。
题材市核心逻辑遭破坏 背后更有三大忧虑
在此前创业板牛市当中，市梦率往往被高增长美梦所掩盖。现如今，高估值在现实的业绩面前，只能被无情地摔成粉碎。以创业板为首的小盘题材股，正在经历着高增长证伪，随之而来的，也必然是高估值的破灭。比如深陷债务纠纷的乐视网中报预亏超6亿元、东方财富预降34.68%至10.93%，同花顺预降0-30%等。
中信证券研报指出，调整的背后还有三个深层次的忧虑。一是M2（广义货币）和GDP（国内生产总值）的增速剪刀差持续缩窄。二是A股中只炒作概念却无法兑现业绩的公司逐步被抛弃。三是估值下行降低了上市公司释放业绩的动力。
简单来说，流动性降低打击投机情绪，使得小股票流动性不足；并购重组及再融资新规抑制外延扩张，创业板并购牛终结。
周期股净利增速更加可观
曾经的创业板净利高增长，而不少强周期的资源股深陷亏损境地。如今，周期股久旱逢甘霖，中报业绩实现大幅增长。根据中报预告，有色、煤炭、钢铁等强周期股业绩有望大幅飙升，银行等金融股得益于强周期业绩的强劲表现，掣肘其盈利能力的坏账有望大幅下降。
两相对比，周期股受青睐也就不那么意外了。今天30多只股票创出2638点以来新高，其中就有12只银行股、8只非银金融股、4只有色金属股、3只化工类股票。大部分都是强周期股票，粗略统计显示，占比接近90%。
数据宝（shujubao2015）：证券时报智能原创新媒体，中国股市大数据机器人新闻第一军团。
