驴妈妈旅游母公司景域文化日前发布公告称，将从全国中小企业股份转让系统申请终止挂牌。
1、在线周边自助游第一股会去IPO？
景域文化官方表示驴妈妈终止挂牌是基于公司战略发展需要和未来资本运作考虑。
对于公司下一步资本动作，景域文化董事长洪清华表示将在不久后以另一种形式与资本平台相聚。值得注意的是，绝大部分在新三板终止挂牌的企业是自身在新三板遭遇了融资困境，而景域文化却成功在新三板融资了11.8亿，但即使这样新三板还是满足不了驴妈妈发展的野心。
随着新三板头部公司纷纷转战IPO和优质互联网公司重新去海外上市的兴起，在线周边自助游第一股的景域文化终止在新三板挂牌后，冲击港股IPO、旗下公司分拆挂牌新三板。
2、率先登陆国内资本市场
洪掌门用新三板打了一手好牌
景域文化股东既有PE巨头红杉，也有锦江、华策影视这些A股土豪上市公司，挂牌新三板一年多来，景域文化已先后两次完成定增，融资总额达11.8亿，是2016年新三板中最被看好的互联网企业之一。
从财务数据来看，景域文化近年的业绩处于持续高速增长状态。2015年全年、2016年上半年，公司营业收入分别为31亿、27亿，同比增长123%和163%，增幅领先于行业竞争对手。
充裕的现金流、多家上市公司的资源支持、浙江吉林山东等多地政府的战略合作，洪掌门用新三板打了一手好牌。新三板的资本助力让景域文化从旅游市场拓出一片新蓝海，布局 “全域旅游”，成就中国旅游业“途易”。
景域文化2016年在多个领域取得了行业第一的好成绩。艾瑞咨询发布的《2016中国景区旅游研究报告》显示：驴妈妈在5A/4A景区在线市场份额、景区门票用户满意度均位列行业第一；易观智库发布的《中国在线周边自助游市场专题研究报告2016 》显示，驴妈妈市场份额行业第一；2016年驴妈妈邮轮包船达34艘，位列OTA第一。
此外，国家旅游局规划司发布《中国旅游上市企业发展报告（2015）》显示：景域文化荣登国内上市旅游企业营业收入十强；由中国互联网协会、工业和信息化部信息中心联合评选的2016年“中国互联网企业100强”榜单出炉，景域文化——驴妈妈旅游网，排名32位，在新三板所有互联网公司中排名第一。
3、美图之后
下个登陆港股的互联网科技独角兽？
2016年12月15日，“美图秀秀”开发商美图公司正式登陆香港联合交易所主板市场，这可能是近10年香港股市最大规模科技股IPO。市场预期，美图在香港上市会成为对于死寂的香港股市的多边救赎。
出席了美图公司的上市仪式香港交易所行政总裁李小加表示，正在研究亏损公司上市的相关机制，以后像美图这样的互联网公司来香港上市会越来越多，期待像美图这样的互联网公司来香港上市。
这是目前港股市场监管层最有力的声音。美图的上市，是对港股自我改革的成果。而目前国内正存在大量尚处在亏损状态但高速成长的明星互联网公司，如果陆续来香港上市，这将给港股带来大量新鲜的血液，可以完全改变港股的市场格局。
美图当下的市值在50-60亿美金之间，已成为港股市场仅次于腾讯的互联网公司。
景域集团2016年半报报营收近27亿元，较上年同期增163.02%，紧随美图转战港股，可能会是国内互联网公司的一个新选择。
和其他互联网公司不同，尽管景域文化目前由于高速扩张等原因并未盈利，但景域文化拥有强大的线下板块业务，拆分线上业务，将快速盈利的业务版块独立出来在A股进行IPO，可能也是不错的选择。
公开信息显示，近期A股市场的的IPO审批正呈现提速态势。勤发布的A股IPO市场2016年回顾及2017年展望数据显示，预计2017年A股将有380~420家企业完成IPO，全年融资额在2500亿~2800亿元，即2017年新股发行数量和融资额较2016年均增长六成至八成。
实施上，近日已经预披露上市材料开启了国内IPO进程的墨迹天气为景域文化提供了一个先例。
4、六家公司，每家独立挂牌新三板？
景域文化转身离开，但尝到甜头的它会不会再上新三板？
景域集团旗下拥有驴妈妈旅游网、奇创旅游规划咨询机构、景域旅游营销服务有限公司、景域旅游发展有限公司、帐篷客度假酒店、景域旅游投资有限公司六大事业板块。
六家子公司，如果每家独立挂牌新三板，都有可能实现10亿以上估值，每个子公司能独立运作并降低风险，同时又能更好地支撑母公司的估值。
新三板市场上早有先例。英雄互娱当下市值约160亿，从英雄互娱延伸出来的子公司有英雄体育和英雄传媒，其中英雄体育成立三月，估值36亿完成6.4亿首轮融资。
景域集团旗下六家公司，单以帐篷客度假酒店为例。帐篷客颇像景区住宿运营的Airbnb，它的新潮、小清新受85后、90后文青的欢喜，它的奢华、品质又与万豪、温德姆豪生相近。帐篷客度假酒店一开业就成为人民日报头版“点名”的网红酒店，第二家帐篷客也已经于2016年底在阳澄湖畔开业。
帐篷客渐成为国内优质景区争相合作的香饽饽。公开信息显示，Airbnb的估值已经高达300亿美元，多家中国版Airbnb的估值也高达近10亿美元。这让帐篷客的资本之路充满期待。
按照目前的监管政策，新三板公司还不能将子公司挂牌三板，在母公司华丽转身埋下伏笔后，洪清华的“驴妈妈军团”可能会再二次登陆新三板，打造新三板上的新“景域”。
