终于，爱尚鲜花发布2017中报了。
2017年8月25日，爱尚鲜花发布的2017年中报显示，实现营收2314.73万元，净利润19万元，但扣非后净利润为-32.09万元。
众所周知，爱尚鲜花在发布正式中报前抛出了很多消息，比如，上半年营收成倍增长、净利润上百万，毛利率增幅超60%等等。
现实情况是，除了符合盈利预期，其他啥都没说中。
如果看过富姐此前分析爱尚鲜花稿件的朋友就知道，富姐曾对爱尚鲜花业绩预测表示质疑，并不排除业绩预测是为融资做素材的可能。后来，爱尚鲜花果然抛出了一个融资计划。
盈利是盈利了，但不是原来那么回事了
先来回顾一下，爱尚鲜花做过哪些预测。
1、2017年 5月19日，上半年预测销售收入约6000万元。
2、7月10日，预计上半年营收为4000-5000万元，较上年同期增加190.11-262.63%，净利润为100-200万元。
3、7月25日，上半年实现销售收入4056万元，财务方面上半年确认营业收入2315万元，毛利同比提高了60.41%。
但没想到的，预测只是预测，现实差距太多。
2017年8月25日，爱尚鲜花正式发布了2017年中期财报。
中报显示，爱尚鲜花中期实现营收2314.73万元，同比增长37.58%；净利润19万元。而毛利率达到47.95%，同比增长了16.38%。
也就是说，实际营收与7月10日的预测相差1685万元左右（以4000万元计算），净利润相差81万元（以100万元计算），而毛利率增长率相差近7成。
猜中了开头，却没猜中结局。这还没完。
要跟各位说的是，虽然爱尚鲜花账面上是赚钱了，但扣非后净利润依然是负的。
中报显示，爱尚鲜花录得扣非后净利润为-32.09万元。而这冲抵亏损的非经常性损益来自于政府补助，达51万元。
也就是说，爱尚鲜花2017年上半年盈亏基本达到了平衡点，但不是实现实质上的全面盈利。
再有就是，虽然爱尚鲜花中期业绩有所增长，但经营活动现金流依旧为负。中报显示，爱尚鲜花录得经营活动现金流为-85.94万元。
可能有人问了，说了这么多，爱尚鲜花真的赚钱了吗？
爱尚鲜花中期盈利的“小秘密”
对于营收上涨的原因，爱尚鲜花中报没有做太多的解释。但富姐查阅发现，业绩向上与其销售商品没有太大的关系。
中报显示，爱尚鲜花销售商品、提供劳务收到的现金达4010万元，较去年同期还下滑了100%。相对应的是，爱尚鲜花存货周转率也从去年同期6.89%下滑到了4.4%。
可能有人问了，爱尚鲜花不以销售商品赚钱，那钱从哪来？
在其经营活动现金流表中发现，收到其他与经营活动有关的现金相较去年同期有了大幅增长，增幅超过8倍。
接着来分解收到其他与经营活动有关的现金。
可以看到，收回保证金、押金款项较去年增长了2倍左右，而收回往来款及其他较去年增长了近12倍，这个数字还是比较惊人的。
中报显示，录得应收账款37.28万元，同比期初251.51万元减少了85%左右。相对应的是，中期应收账款周转率由去年同期6.58%上升到15.84%，回款速度显著提高。主要是因为2016年期末账龄为1年期的应收账款占比在98%以上，大部分账款能在2017年收回。
再来看爱尚鲜花利润从哪来的。
先给各位看个表。
可以看到，爱尚鲜花2017年上半年管理费用、销售费用出现了大幅减少。而这其中与爱尚鲜花精简员工人数不无关系。
中报显示，2017年中期期末公司员工数量为114人，期初员工数量为158人，减少了44人。
相对应的，在2017年中期销售费用中，推广费用及人员费用录得479.88万元，同比下滑42%；在管理费用中，职工薪酬录得152.8万元，同比下降40%。
那么，爱尚鲜花精简员工的目的在哪？
2017年7月25日，爱尚鲜花发布业绩交流会议纪要显示，主要目的是为了实现盈利。
当然了，裁员的同时使费用降低，对业绩增长起到一定的帮助，但对主营业务发展并没有产生实质效益，比如，中期销售商品收入同比减少了近一半。
再者，即便在中期实现了盈利，但是否具备持续性？
根据鲜花市场特点，鲜花旺季一般在上半年，而每年的5-9月，由于节日、喜庆日不多，加上物价上涨等一系列原因，很多花店生意直线下降，加上夏季雨水较多、温度较高可能会导致鲜花质量整体下滑。
除此之外，在鲜花痛点较多、综合电商平台盘踞市场大部分份额、互联网流量红利消退的背景下，如何争夺剩余流量成为爱尚鲜花最现实的问题。
要知道，爱尚鲜花2017年中期账面资金仅320.49万元，资产负债率高达78.39%，流动比率仅0.8%（一般在200%以上比较稳妥），要想烧钱换规模是不行了，一旦资金链断裂，就比较危险了。
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