今年新三板的融资排行榜上，神州优车、大运汽车分别以24亿元、17亿元的融资额雄踞前二。
其实，融资榜单前十中，还有一家低调的企业也和汽车领域密切相关。那就是贝特瑞。
在新能源汽车动力电池产业链中，贝特瑞是绕不开的名字。
它是锂电池负极材料当之无愧的龙头。在国内新能源汽车产业爆发前夜，贝特瑞早早地在负极材料领域建立自己的统治力，并顺利延伸向正极材料领域。
一
10月24日，贝特瑞发布了股票发行情况报告书。报告书显示，贝特瑞以每股33.33元的价格向华鼎新动力和宏泰华创两家机构增发2250.21万股，募集资金7.50亿元，主要用于3万吨锂离子动力电池正极材料产业化项目（第一期）及补充公司流动资金。
其中，华鼎新动力出资7亿元认购2100.21万股，宏泰华创出资5000万元认购150万股。增发完成后，二者分别成为了贝特瑞第三、九大股东。
华鼎新动力的股东包括川化股份、四川能投等，已完成的投资项目有国家动力电池创新中心约2.8亿元投资、宁德新能源10亿元投资等，所投企业俱是新能源汽车动力电池领域大名鼎鼎的明星。
此次华鼎新动力7亿投资贝特瑞，充分说明了对贝特瑞在动力电池产业链中前景的看好。
宏泰华创来头也不小，由湖北省国资委实际控股。
除了入场机构大牌，贝特瑞的这次融资还牛在哪？
1、融资额度高居第六
虽然只有两家定增对象，单笔7.5亿元的融资额在今年的新三板上也已经名列第六。剔除两家互联网和金融类公司（神州优车、开源证券），在实业类企业排名第四，仅次于大运汽车、合全药业和华强方特。
此外，不同于其他企业分散的定增对象（如大运汽车9名定增对象、华强方特10名发行对象等），贝特瑞此次的发行对象较为集中，特别是华鼎新动力，豪掷7亿元，占融资总额的93.33%，较为罕见。
单家机构7亿元的投资，只比中国人保24亿投资神州优车、华强集团10.15亿元领投华强方特、中冀汇智10亿注资大运汽车、陕西煤业化工7.65亿元投资开源证券低，从侧面反映出投资者对其的信心。
在今年A股定增排行榜上，单笔7.5亿元的融资也能排在第229位。
2、市盈率高
融资完成后，企业的投后估值高达94.49亿元，投后市盈率为36倍（以2016年净利润计算）。值得注意的是，即使去A股市场IPO，在隐形红线的限制下，市盈率也不会超过23倍。
在新三板融资排行榜前九大企业中，36倍的投后市盈率排行第三，仅比大运汽车的41倍PE、合全药业的39倍PE稍低。
3、溢价发行
股票认购时贝特瑞在二级市场的股价大约为30元/股，以此为基准计算，33.33元/股的一级市场价格溢价11.1%，是融资排行前十中唯一溢价发行的企业，排名第一。
一般新三板公司的定增都有折扣，包括A股也是一样。能够溢价发行，一方面说明企业的潜质为投资者所认可，另一方面也反映了新三板的高端融资环境并不差，融资水平和公司资质挂钩。
4、定增迅速
从定增的过程来看，3月底公布股票发行方案，5月初被证监会受理，7月获核准批复，8月底公布股票认购公告，进展十分迅速，比起其他公司一波三折的融资历程（股价反复调整、“自己人”认购、融资额度远低于预计等等），可谓顺风顺水。
反面例子比如，大运的融资因多方博弈，定增方案一改再改，从最初的11元/股，拟募资25.3亿元到接下来的8.1元/股，拟募资35亿元，附带3年24亿元净利润的苛刻对赌协议，再到最终实施方案，定价为8元/股，不附带条件。时间上，更是花费了近半年。
此外，华强方特的定增耗费了7个多月时间，合全药业则花了近10个月。
综合各个角度看，贝特瑞的这笔融资堪称今年新三板最牛的融资。
二
在新三板差异化供给不足、大量企业融资困难的情况下，贝特瑞顺利募资7.5亿元，与它占据的战略高位密不可分。
公开资料显示，贝特瑞主营锂离子动力电池正负极材料的研发、生产和销售，并处于行业的龙头地位。
上半年，贝特瑞实现营业收入12.68亿元，同比增长32.87%；净利润1.61亿元，同比增长26.08%。
广证恒生研报指出，受新能源汽车需求拉动，锂离子动力电池消费量预期至2020年增速达40%，负极、正极材料作为动力电池核心材料，未来需求量亦将同步保持高速增长。
和众多上游环节如锂电设备或电机电控等领域的分散竞争格局不同，贝特瑞已经在正负极材料领域建立了较难逾越的技术、产业链和客户壁垒。
在可预见的未来，贝特瑞作为锂电材料的领头羊，会成为行业高增长的最大受益者之一。
在锂电材料领域，贝特瑞通常和上市公司杉杉股份相提并论。与贝特瑞相反，杉杉股份先在正极材料领域建立优势，然后进入负极材料行业。目前，两家互相杀入对方腹地，争夺市场份额。
2016年两家企业的产能及市场占有率分别如下：
杉杉股份有包括服装品牌运营、类金融和创投业务在内的非能源业务，在规模上较贝特瑞大。但从财务上看，或许是业务更加专一的原因，贝特瑞在毛利率、营业净利润率、总资产周转率、杠杆率的表现上都要更好，成长性更佳。
贝特瑞融资带给市场的一个启示是，如果企业挂牌新三板融不到钱，那就先从做好自己开始。
