资本的树林里分出两条路，可惜不能同时去涉足。齐鲁银行选了一条少人的路，它荒草萋萋但也诱人美丽；其他城商行却还向着另一条路极目望去，直到它消失在丛林深处。
但其实还有一条“邪路”，就是去港股上市。
富姐发现，在实体经济下行、银行业不良贷款率上升的同时，城商行却迎来了自己的春天。
2015年的银行业增长亮点就全在城商行。总资产方面，大型商业银行增长9.98%，全国性股份制商业银行增长17.31%，而城商行增长了26.95%；总营收方面，大型银行增速仅有5.62%，而城商行增速高达29.78%；其中，南京银行总资产增长40.45%，总营收增长42.75%，表现最为抢眼。
而营收的快速增长，背后的代价就是资本的快速消耗。在巴塞尔协议和银监会的监管下，资本的充足率是商业银行经营活动的重要约束，快速发展的城商行迫切需要通过上市拓宽资本渠道。
齐鲁银行这两年既喜且优。
此前，齐鲁银行历经银监会、证监会近一年的审核，却没能顺利IPO。而2012年到2014年，该行资本充足率出现了三连降，分别是13.07%、11.64%、11.15%，逐渐逼近10.5%的监管红线。
压力颇大的齐鲁银行最终牵手新三板，于2015年6月29日挂牌，成为新三板首家城商行。挂牌同时就定增吸金15亿，今年8月又成功饮下主板上市银行以外商业银行优先股的头啖汤，募集资金20亿。这些资金都用于补充其核心资本。效果立竿见影，2015年其资本充足率回升到11.69%。
但齐鲁银行的不良贷款率却还在增长。2014年，该行不良率为1.72%，其中保证贷款逾期的金额较2013年增加15.86亿元 （主要原因是其天津分行踩雷了钢贸企业），2015年不良率进一步上升到2.19%。该公司本月发布的2016中报中不良率小幅下降到2.13%，虽然低于山东省银行业金融机构不良贷款率2.25%，但仍远高于银监会发布的二季度商业银行不良贷款率1.75%。
新三板，是齐鲁银行给自己选择的“大补丸”。在挂牌仪式上，齐鲁银行董事长认为“新三板的股份公开转让、定向发行股票、发行优先股以及转板上市等功能，可以提供丰富的融资工具，为银行补充资本提供了较为广阔的空间。”
然而当初风传要跟着齐鲁一起上新三板的中小银行，一年来却没了动静。
齐鲁银行挂牌后，贵州银行、桂林银行、潍坊银行、德州银行和莱商银行等多家城商行都曾传出筹备挂牌新三板。
但今年6月，证监会核准了江苏银行首发申请，暂停了9年的城商行上市通道再度开启，贵阳银行也随后上市，常熟银行紧随其后。目前杭州银行、上海银行、张家港农商行、江苏吴江农商行、吴江农商行、无锡农商行等也已经先后通过发审会，正在等候上市批文；哈尔滨银行、徽商银行、兰州银行、盛京银行、威海市商业银行的上市申请也已被受理。
主板上市窗口的重开，让城商行难以抗拒梦想。
桂林银行为了申请挂牌去年6月，开展了对自然人、非自然人股东股份的现场确权工作，本应于去年底或今年初进入股份集中托管阶段。但今年6月其暂停向证监会申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌，重启IPO进程。
兰州银行日前也公告了上市方案。
尽管IPO之路并不好走，但如果现在给齐鲁银行机会，恐怕它也会做出同样的选择。王侯将相宁有种乎，连贵阳银行都可以上市呀。
除了A股和新三板外，还有一条港股上市的“邪路”或者说“歪路”。
2016年3月30日，天津银行和浙商银行双双在港股上市，翌日双双破发。
目前，已在港交所挂牌交易的内地城商行包括锦州、重庆、天津、浙商、盛京、重庆农商、徽商、青岛、哈尔滨、郑州这10家，除去重庆农商行外，其他9家最近6个月区间换手率平均只有5.7%，交易非常清淡。
在目前竞争加剧、银行业经营压力大的情况下，港股融资规模小、股价低，去了港股的城商行当然也都不满意。
幸好还可以有“A+H”的后悔药。
目前在H股上市的盛京银行、徽商银行、锦州银行以及哈尔滨银行都计划回归A股。然而城商行融资规模比较大，对市场的吸血效应明显，城商行首发上市的通道重开后，这些H股的城商行想要回归A股，变数就比较大了。
目前新三板还有一家昆山鹿城村镇银行。广东梅县客家村镇银行也于今年1月申请挂牌。交通银行8月25日批准其附属的石河子交银村镇银行新三板挂牌计划。此外新疆喀什农商行、吉林长春农商行、宁夏黄河农商行等都在积极筹备挂牌，喀什农商已出现在新三板待审查公司名单中。
国内银行发展层次比较明晰，对接多层次资本市场当然也会有一个“分层”。规模相对较小的农商行、村镇银行是更加适合新三板的。
而齐鲁银行作为新三板上的“鸡首”，不仅于6月份理所当然地进入创新层，也顺利实现了优先股发行，未来还将第一时间享受到新三板制度创新的红利。
目前商业银行向左，村镇银行向右。齐鲁银行虽然现在是在新三板，但将来也会走向更高层次的资本市场，相信这也是不少投资人投资齐鲁银行的长远考虑。
